Screener action bourse CTO Avril 2020

Le rôle principal de mon screener est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score). En plus de cela, un critère de valorisation fiable et visible en un clin d’œil permet de savoir s’il est possible ou non de passer à l’achat….

L’objectif de cette nouvelle série d’articles est donc d’afficher chaque mois (avec mise à jour du screener) le score de chaque action ainsi que les nouveaux passages à l’achat et les actions trop chères à éviter.

Screener action bourse CTO Avril 2020

Utilisation et rôle du screener

• Pour comprendre comment sont calculés tous les scores, vous pouvez consulter cet article.
• Pour comprendre comment est calculé le critère de valorisation, vous pouvez consulter cet article.

Rappel du code couleur valorisation

Action sur-évaluée -> rester à l’écart (ne surtout pas acheter) = code couleur rouge.

Exemple : 

Action relativement proche de son juste prix –> possibilité d’acheter uniquement pour les actions exceptionnelles (LVMH, Microsoft…), sinon patienter = code couleur orange.

Exemple : 

Action sous-évaluée -> possibilité d’acheter car c’est une bonne affaire = code couleur vert.

Exemple : 

Pour terminer, il est aisé de réaliser un tri par niveau de valorisation en affichant en priorité les valeurs « à acheter » et par score décroissant. Evidemment, il vaudrait mieux privilégier les actions pas chères et à score élevé.

Modification à noter depuis le mois dernier

J’ai réalisé ce mois-ci quelques changements notables dans le calcul des scoring du screener.

Tout d’abord, j’ai modifié certains coefficients donc le poids de certains scores.

Croissance : 4

Bilan : 1

Momentum : 2

Value : 0

Rendement Dividende : 2

Qualité Dividende : 1.5

Profitabilité : 1

Défensif : 1.5

Faible volatilité : 1

Confiance : 4

J’ai donc passé le coefficient de Value à 0 car je considère après réflexion que la valorisation n’a rien à voir avec les fondamentaux. C’est un aspect différent à regarder. Et comme j’ai mis en place un critère de valorisation avec calcul du juste prix, j’ai trouvé logique de mettre ce coefficient à 0.

J’ai également baissé de 4 à 2 le coefficient lié au rendement du dividende. En effet, le rendement pousse généralement à choisir des actions en difficulté fondamentalement parlant. Les entreprises de la meilleure qualité ont généralement des rendements plus faibles. Lorsqu’on a un horizon TLT il vaut mieux se fier à la croissance du dividende plutôt qu’au rendement initial.

J’ai également modifié le calcul du score momentum. Celui-ci est maintenant basé sur la performance (toujours total return donc hausse du prix + dividende) VS l’indice MSCI world et non plus en absolu.

Une valeur aura ainsi un bon score momentum si elle surperforme le MSCI World, ce qui est bien plus cohérent qu’une performance dans l’absolu. Ce qui est intéressant de voir est que les valeurs défensives qui globalement avaient des mauvais scores momentum en période haussière (car sous performent les indices dans ces phases) repassent maintenant devant pour certaines avec la baisse car elles chutent beaucoup moins.

Voici enfin ce que cela donne sur mon CTO (prix des actions au 02/04/2020) :

Classement par score

Classement par valorisation (et en bonus affichage du rendement du dividende pour cette année ainsi que la croissance annuelle du dividende sur 5 ans !)

Changements majeurs vs dernière mise à jour :

• Ajout de 3 valeurs : Coca-Cola, Colgate, Costco Wholesale, retrait de Aqua America, EPR Properties.
• Waste Management passe au vert (prix attractif).
• Rien ne passe en orange (juste prix ou légèrement sur-évaluées).
• Microsoft, NextEra Energy, McCormick, Digital Realty, Procter & Gamble passent au rouge (largement sur-évaluées).

Remarque :  le calcul des Fair Price ne tient pas encore compte des révisions à la baisse des résultats pour les années à venir. Ils sont toujours d’actualité pour les entreprises peu cycliques (santé, conso de base, utilities…) mais beaucoup moins précis pour les secteurs comme l’industrie, la finance, l’immobilier…

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