Cet article concerne le suivi de mon portefeuille boursier. La stratégie d’investissement du portefeuille repose sur une combinaison d’une poche de capitalisation (action de croissance et ETF) de manière à faire croitre mon capital dans le temps, et d’une poche distributive (dividendes) consacrée à des secteurs défensifs, résilients, peu cycliques, peu corrélés aux indices, dont l’objectif est de diversifier le portefeuille et de réduire son risque notamment lors des crises.
L’objectif principal du portefeuille est de faire croitre mon patrimoine dans le temps et de réaliser une performance proche à celle du MSCI World sur le long terme.
Le second objectif (un fois le patrimoine atteint) sera de construire un flux régulier de cash-flow avec les dividendes croissants perçus chaque année. Cela me permettra à long terme d’atteindre l’indépendance financière en couvrant mes dépenses avec ces revenus passifs.
Actions détenues et bilan
L’année 2025 commence sur une note positive avec une hausse globale des marchés sur le mois de Janvier de quelques pourcents.
L’Europe démarre bien l’année (mieux que les US) notamment avec le rebond du secteur du Luxe qui pèse fortement dans les indices (le CAC40 est par exemple déjà à +8%). Évidemment cela ne présage rien pour le reste de l’année (je rappelle que 2024 a commencé de cette manière et tout s’est inversé en cours d’année).
D’un point de vue sectoriel, avec les taux US qui restent élevés malgré une inflation qui baisse, le secteur des Consumer Staples (consommation de base, alimentation & hygiène) offre des valorisations très intéressante. 2024 était l’année des REIT, je pense que 2025 sera celle des Staples. Il ne s’agit pas d’une baisse isolée sur certains titres mais sur tout le secteur, ce qui conforte mon intérêt pour un renforcement global et massif (ces valeurs sont généralement chères à cause de leur côté défensif donc les opportunités sont rares). Je peux bien sût me tromper, mais j’aime donner un thème à chaque année (donc celle-ci sera ETF + les Staples).
J’en profite donc pour y faire des renforcements car la fenêtre de tir ne sera peut-être pas longue (voir la partie transaction plus bas).
Transaction du mois
Ventes
Nestlé (pour les raisons juridiques avec les procès en cours et pour les fondamentaux qui se sont sérieusement dégradés.
Achats
rien
Renforcements :
Merck / Pepsico, Mondelez (pour renforcer ma poche de consumer staples en profitant du mouvement baissier sur tout le secteur.
Sans plus tarder, voici le détail du portefeuille :
Portefeuille
Les actions détenues sont les suivantes :
Santé
🇪🇺 Novo Nordisk
🇺🇸 Abbott Laboratories, Johnson & Johnson, Merck
Finance
Industrie
🇺🇸 Lockheed Martin
Technologie
🇪🇺 ASML Holding
Consommation non cyclique
🇫🇷 L’Oréal
🇺🇸 Procter & Gamble, General Mills, PepsiCo, Mondelez
Consommation discrétionnaire
🇫🇷 LVMH, Hermès
Energie – Utilities
🇺🇸 Nextera Energy, Waste Management, American Water Works
Telecom
Immobilier
🇺🇸 Realty Income, Agree Realty, Prologis, Mid-America Apartment, Essex Property, Extra Space Storage, Alexandria Real Estate
PEA (Crédit Agricole Investore Integrale)
CTO (DEGIRO & Crédit Agricole Investore Integrale)
ETF
La valorisation totale du Portefeuille est à ce jour de 261 700€.
Remarque : les valeurs étrangères affichées plus haut sont toutes en euro, elles sont converties avec la parité du jour.
Voici également l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :
Performance du Portefeuille en 2025 : +3.4%.
Performance du MSCI World en 2025 : +4.3%.
Revenus passifs et perspectives annuelles futures
Je rappelle que la nouvelle façon de calculer la rente mensuelle est via la règle des 3.5% (règle des 4% sévérisée) de la valeur de mon portefeuille. J’ai effectué pour le tracé et le calcul une moyenne glissante de 3 mois afin de lisser légèrement la volatilité.
De ce fait, je ne regarde plus le rendement de mes Dividend Aristocrats avant de les acheter/renforcer afin de me concentrer 100% sur les fondamentaux.
Les 3.5% correspondront donc au montant global que je pourrais toucher avec des valeurs de rendement si je choisissais d’arbitrer une partie de mes valeurs de croissance actuelles contre elles.
J’ai pu reconstituer ce que cela donnerait sur mon portefeuille depuis le 01/05/2018 :
La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 750€.
Date Publication : 02/02/2025
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Bonjour Matthieu
Merci pour ce point.
J’ai 2 questions
– que pensez vous de ENVIPCO HOLDING N.V.
– pourquoi n’avez vous pas d’emergents dans votre portefeuille ?
Merci
Bonne journée
Bonjour Léa
Envipco : marges faibles donc mauvaise rentabilité opérationnelle, freecash flow négatif donc la société crame plus de cash qu’elle n’en gagne. Le secteur est à faible barrière d’entrée donc le moindre gros qui arrive, ce genre de boite risque de disparaître. Le cours de bourse semble assez spéculatif et les perspectives de croissance des analystes ne semblent pas crédibles.
Les émergents : le ratio performance / volatilité est pour moi catastrophique. Avoir une performance inférieure au World depuis 15 ans avec une volatilité 2x plus élevé, je ne vois pas l’intérêt. De plus sa corrélation (bien que plus faible que certaines zones) avec les US reste élevé. Par ailleurs la hausse du dollar (monnaie refuge) est ultra défavorable aux pays émergents qui ont des devises de très mauvaise qualité. Bref je trouve qu’il y a plus à perdre qu’à gagner (mais c’est mon avis).
Merci beaucoup Matthieu. Votre avis compte pour moi 😉
Bonjour,
J’ai besoin de votre avis !
J’ai une stratégie de DCA active avec des achats hebdo si la bougie hebdo est baissière et en fonction de la baisse j’adapte la somme à allouer.
Inversement, si une bougie hebdo forte apparait et que je suis au dessus de mon PRU (exemple +6%) je vends un %age de mon ETF en question (entre 5 et 10%).
Pour l’ETF CL2 par exemple, il enchaine les semaines de hausses et j’ai l’impression de passer à côté.
D’un autre point de vue, j’accumule du cash pour injecter plus fort lors des baisses hebdos futurs.
Pour moi ce n’est pas vraiment du stock picking car je suis seulement sur des ETFs (LVC et CL2) avec un investissement hebdo (et non mensuel).
Auriez-vous des ajustements à me conseiller ? est-ce une « bonne » stratégie qui mérite juste un peu de patience ?
Merci !!
Greg
Non ce n’est pas une bonne strategie car cela va à l’encontre de l’approche momentum du marché (ce qui monte continue de monter). Donc dans une approche active c’est plutôt acheter sur des plus hauts qui est statistiquement viable, avec biensur derrière un suivi précis. Maintenant:
1) des ETF existent et le font pour vous
2) cela n’a aucune garantie de faire mieux qu’un simple buy and hold
3) à moins d’avoir un très gros portefeuille même si vous faites mieux les gains seront marginaux vs le temps passé
Ok merci, je me doutais du retour 😀
Et pour la prise de bénéf lors de grosses impulsions haussières hebdo ? peut être pas optimal mais moralement ça aide…?
Vous risquez surtout de rater de grosses séances haussières et à la fin faire moins bien qu’un indice
Bonjour,
Merci pour ce suivi et votre très belle performance !
Certes forcément moins passionnant à suivre que votre stratégie Stock Picking à vos débuts. Mais toujours très intéressant à lire !
J’en profite et avais une question au sujet de Degiro.
En effet, je me retrouve en négatif d’une dizaine d’euro suite au paiement des frais de connexion aux places boursières le 31 Janvier. Pensez-vous que je vais avoir une pénalité financière ? Je n’arrive pas à trouver d’infos à ce sujet…
Merci d’avance
Oui vous allez payer des intérets chaque mois. C’est comme si vous utilisez leur marge sans allocation, donc cela coûte le max (je ne me souviens plus des derniers tarifs mais autour de 5%/an de mémoire). Cela vous sera prélevé chaque mois donc mieux vaut régulariser.
Merci à vous, j’ai régularisé de suite !
> Sans transition, que pensez-vous des actions les plus connues et prisées liées à l’IA, notamment les “7 magnifiques” ?
Diriez-vous en proportion que les hausses des derniers mois sont plus justifiées par les chiffres actuels et à venir des Entreprises concernées ou plus liées à des mouvements de spéculations ? Ou les 2 😉 ?
> Aussi, je voulais vous faire part de 2 découvertes : entreprises également liées à l’IA mais qui ne font parler d’elles que depuis récemment
– BigBear AI : suite contrat remporté avec le Ministère Défense.
https://www.zonebourse.com/cours/action/BIGBEAR-AI-HOLDINGS-INC-130483706
– Gorilla : suite résultats supérieurs aux attentes en Décembre et prévisions revues à la hausse avec résultats net passant de 10 à 15 Millions entre 2024 et 2025.
https://www.zonebourse.com/cours/action/GORILLA-TECHNOLOGY-GROUP–141083828
J’ai entendu parlé de ces 2 Entreprises en Décembre, la 1ère à 3$ et la seconde à 8$. Regardez le cours maintenant !
Que pensez-vous de ces boîtes : serait-il possible de donner leurs justes prix, leurs niveaux de valorisation, leurs potentiels comme vous le faite dans vos Screener ? Un achat est-il envisageable selon vous ou sont-elles à fuir ?
Merci d’avance
Bonjour Laurent
Avez vous regardé les fondamentaux de ces deux entreprises ? Il ne faut pas longtemps pour se faire un avis (très défavorable dessus).
Bigbear a par exemple une croissance du CA très faible pour le secteur (meme pas 20% de croissance en cumulé sur les 3 dernières annéed). L’entreprise ne gagne pas le moindre centime (ni comptablement, ni en free cash flow, donc elle crame du cash pour aucun résultat) et est très endettée (ce qui est ultra négatif pour le secteur où tous les leaders ont une abondance de tréso pour investir). -> à fuir !
Gorilla a peine mieux, la croissance est meilleure mais ne se retrouve pas dans les marges (en déclin). Pas de pricing power ou le moindre avantage concurrentiel. Pas de free cash flow non plus donc les résultats ne financent pas les investissements.
Bref, pour moi ce sont des boites spéculatives dont l’évolution boursière suit l’histoire plutot que les chiffres. Cela peut fonctionner à court terme mais à long terme le retour de baton vers le bas va faire très (très) mal. Cela peut mettre 1 mois, 6 mois ou 2 ans, mais cela arrivera.
Bonsoir,
Merci pour votre retour 🙏
Regardé oui mais n’étant pas expert de l’analyse, je préférais demander donc un grand Merci !
Impressionnant de voir des Entreprises avec des écarts autour des 100% comme Visa, Cotsco… et même à plus de 300% comme Tesla, SP&Global, Starbucks, Thermo et même Repligen. Incompréhensible mais qui / quel particulier achète à ces prix… il faut être fou… je ne comprends pas 😮. Les Etfs sont peut-être l’origine de ce phénomène.
Aussi, j’ai bien constaté Nvidia dans votre dernier Screener.
Si je peux me permettre, comment noteriez-vous alors Amd, Broadcom et Tsmc ? Quels juste prix ?
Merci d’avance et bonne fin de soirée 🌗
Bonjour Laurent
Désolé mais je n’ai pas le temps en ce moment d’ajouter des entreprises supplémentaires dans le screener.
Merci à vous, j’ai donc régularisé de suite !
Avez-vous vu mon message de ce matin ? Je le vois « Tjrs en attente ».
Il est peut être parti des les indésirables… En effet, j’avais mis des liens ZoneBourse vers 2 actions…
J’ai validé le message, en effet c’était à cause des liens. Mais désolé j’ai eu très peu de temps aujourd’hui..
Je vais regarder
Pas de souci, je comprends la vie de famille ayant moi même une petite fille 👍
Hâte d’avoir votre retour en tout cas…
Bonjour Matthieu
Comment appréhendes tu le cours de bourse actuel d’ARE? Aucun impact sur tes choix d’investissements ou envisages tu d’y reprendre une petite louche compte tenu des fondamentaux à LT toujours présents, et d’en profiter pour équilibrer la ligne avec les autres REITs mieux pondérées et mlieux valorisés dans ton PF?
Cordialement
Bonjour. Quel ETF staples conseillerais-tu et pourquoi as-tu privilégié des titres en direct ? Merci
Une simple recherche internet vous donnerait rapidement des références. Vous avez par exemple Ishares MSCI consumer Staples ESG (WCSS) qui a le défaut d’être ESG. Il me semble qu’il existait une ref non ESG mais je ne la retrouve plus.
Il y a MSCI USA Staples de Xtracker avec XUCS (qui permet de resrer sur les Us, de toute facon les Staples hors US sont sans intérer sauf peut-être Nestlé mais qui est à éviter actuellement).
Vous avez aussi WCOS de SPDR avec le MSCI World Staples (non esg vs Ishares donc mieux selon moi). C’est surement celui que je recommanderai.
Maintenant pourquoi pas d’ETF sectoriel pour moi ? Je crois en la force des ETF lorsqu’on vise un investissement diversifié sur un indice large, presque impossible à battre. Par contre à la maille sectorielle tout ne se vaut clairement pas, je préfère choisir les entreprises qui correspondent le plus à ce que je cherche, tout en jouant sur le facteur valorisation lorsque je trouve un point d’entrée intéressant.
Je n’achèterai par exemple pas Costco à ce prix. Je trouve Walmart de qualité médiocre (notamment vs Costco) et se paye pourtant cher. Etc..