Il existe différentes manières de calculer la performance de son portefeuille boursier.
On peut facilement s’y perdre et il n’est pas toujours simple de savoir se comparer aux grands indices boursiers. Tout le monde ne souhaite pas forcément être le meilleur investisseur possible, mais il est tout de même pertinent de connaître sa performance sur le long terme, et de pouvoir la comparer à celles des indices.
Cela permet notamment de savoir si son stock picking est efficace, ou si au contraire il serait peut-être plus sage d’augmenter la proportion d’ETF de son portefeuille.
Je sais que cet article était très attendu, j’espère donc qu’il pourra aider un maximum de personnes.
Calculer la performance de son portefeuille en valeur de part
L’une des meilleures façons de calculer la performance de son portefeuille est d’utiliser la méthodologie de calcul en « valeur de part ».
Celle-ci permet d’intégrer les apports et les sorties d’argent sans pénaliser le calcul de la performance, un peu comme le ferait un gérant de fond. Cela permet d’être totalement comparable à un indice boursier.
Cette méthode consiste à fixer initialement la valeur de son portefeuille à une valeur de part égale à 100. À chaque apport ou retrait, le nombre de parts changera mais pas la valeur de la part restera la même. Ainsi, les mouvements et le timing d’achat n’auront pas d’influence sur le calcul de la performance, ce qui pourrait biaiser le résultat.
Exemple détaillé du calcul de la valeur de part du portefeuille
Nous allons voir à l’aide d’un exemple concret la façon de calculer et tracer l’évolution en valeur de part de son portefeuille et de la comparer à un indice. Il y aura trois choses à prendre en compte dans le calcul chaque mois (ou à chaque mise à jour, ici mensuelle pour l’exemple) : la valeur du portefeuille au mois dernier, la valeur ce mois-ci, le montant de l’apport effectué.
Pour l’exemple, disons que le portefeuille initial est de 10 000€. On fait correspondre cette valeur à une part de valeur 100.
Voici ensuite comment calculer pour les mois suivants :
Nouvelle part = (dernière valeur ptf – apport + retrait) / (précédente valeur ptf) x dernière part
- Imaginons qu’au bout d’un mois nous n’avons pas fait d’apport et que le portefeuille est à 10 600€.
On aura :
Nouvelle part = ( 10 600 – 0) / 10 000 x 100 = 106
- Imaginons ensuite que le mois suivant nous avons fait 500€ d’apport et que la valeur du portefeuille est de 10 800€.
Nouvelle part = (10 800 – 500) / 10 600 X 106 = 103
- Le mois suivant nous faisons 400€ de retrait (supposition sans fiscalité dans le calcul) et la valeur du portefeuille est de 10 950€.
Nouvelle part = (10 950 + 400) / 10 800 X 103 = 108,2
Et ainsi de suite…
Voici la première partie du tableau de valeur. Le tableau récapitulatif global sera donné plus bas avec les formules Excel à rentrer.
Il suffit ensuite de tracer l’évolution des valeurs de part en fonction du temps :
Pour l’indice, c’est encore plus simple. Dans notre exemple, nous allons comparer la performance de notre portefeuille à l’indice MSCI World (via l’ETF CW8 d’Amundi).
- Il faut d’abord noter la valeur initiale de l’ETF CW8, disons 300€ par exemple (il faut évidemment prendre la bonne valeur et non pas 300 qui est arbitraire et pour illustration). Nous allons attribuer ce prix à une valeur de part de 100.
Et ensuite :
Nouvelle part = (nouveau prix X ancienne part) / (ancien prix)
- Admettons qu’au bout d’un mois le CW8 cote à 321€.
Nouvelle part = (321 x 100)/ 300 = 107
- Le mois suivant, CW8 vaut 304€
Nouvelle part = (304 x 107)/ 321 = 101,3
- Enfin le dernier mois CW8 vaut 315€
Nouvelle part = (315 x 101,3)/ 304 = 105
Voici le tableau global obtenu :
On peut ensuite superposer l’évolution de la valeur de part de son portefeuille à celle de l’indice (ici CW8) :
Si votre part est au-dessus, vous faites mieux que l’indice, sinon, vous faites moins bien.
Pour calculer sa performance entre deux dates (généralement le 1er Janvier de l’année à la date actuelle), il suffit de calculer l’écart relatif des valeurs de parts : (valeur finale – valeur de début) / valeur de début
On a ici :
Performance portefeuille = (108,2 – 100) / 100 = 8,2%
Performance indice = (105-100) / 100 = 5%
Et voilà, vous savez maintenant comment tracer l’évolution de votre portefeuille en comparaison des indices ainsi que calculer une performance !
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Bonjour Matthieu,
Un grand bravo encore une fois.
Je suis en plein dedans, je viens de finaliser un beau tableau Excel de suivi pour m’y retrouver avec mes 4 brockers.
J’en suis à la phase d’automatisation et suivi de la performance (votre post tombe à pique 🙂 )
J’ai tout de même une question, car le suivi d’un portefeuille est très bien pour suivre la performance par rapport à un indice sous réserve que nous ne vendons et n’achetons pas.
Je m’explique.
Admettons que j’ai mis en place votre méthode et que je vende une valeur qui a doublé (disons 2000€ investi et revendu 4000€ #fdj 😉 )
cette performance et prise de bénéfice (environ 5% de mon portefeuille) ne sera plus prise en compte et je sous performerai sur le papier.
Idem lorsque j’achèterai de nouvelles valeurs, cela viendra « ajouter » artificiellement +2/3%
Votre méthode est intéressante car elle distingue l’apport de la performance mais lorsque j’utilise cette apport pour acheter, ce n’est plus vrai.
En synthèse et pour aller plus loin, j’aimerais distinguer dans le suivi de ma performance:
-mes actions/etf en portefeuille > pour cela, votre méthode me semble très bien sauf lorsqu’on arbitre non ?
-ma performance globale (distinguer l’apport, intégrer les plus-value/moins value en cas d’arbitrage et prendre en compte les dividendes)
Une idée 🙂 ?
Bonjour Aurélien,
Au contraire, si vous êtes en PV de 100%, votre valeur de part passe de 100 à 200. Ensuite si vous revendez votre action, la part reste à 200 et à vous de réalouer le cash derriere. Je ne comprends pas bien votre remarque.
Effectivement, dans mon calcul, je ne prenais pas en compte la tréso (uniquement les valeurs en portefeuille). En intégrant bien la tréso, c’est logique effectivement.
En revanche, pour les dividendes, il faut juste bien penser à les rajouter dans la somme total du portefeuille.
En testant la matrice, c’est tout bon 🙂
PS: Vous parliez d’un focus valeur Immobilière. J’ai hate 😉
Bonjour Aurélien,
Oui il faut en effet prendre en compte la trésorerie. C’est la valeur totale du portefeuille qu’il faut renseigner (titres + cash). Forcément par contre maintenir du cash pendant une longue période de temps aura un impact négatif sur la performance en marché haussier (positif en marché baissier).
Bonjour Matthieu,
Merci pour cet article tant attendu!
En recherchant de mon côté, je suis tombé sur un logiciel gratuit plutôt bien fait qui permet de suivre sa performance en renseignant ses apports et ses retraits. Pour la performance, on retrouve le TRI et une autre méthode dont je ne connais pas le détail des calculs, peut-être la méthode de la part comme expliqué ici.
Le nom du logiciel: Portfolio Performance
Bonsoir Léo,
Je ne connaissais pas le logiciel, je regarderais merci.
Bonjour Mathieu,
Article très intéressant, pour peu que l’on gère son portefeuille correctement avec Excel.
À ce sujet, si je peux vous faire une suggestion, ça serait intéressant que vous fassiez un article sur la façon dont vous gérez votre fichier Excel: quelles données vous utilisez, où vous allez les chercher, comment vous les intégrer dans Excel (j’imagine pas par copier/coller) et ensuite quels traitements vous appliquez. Sans dévoiler les calculs de scoring bien entendu.
Pour ma part, j’aimerais bien me faire un fichier pour suivre mon portefeuille et pour l’analyse de société mais, bien que maîtrisant plutôt bien Excel, je ne sais pas trop comment m’y prendre sans que ce soit trop chrono phage.
Bonjour Matthieu et Léo,
Merci une nouvelle fois Matthieu pour cet article comme à chaque fois intéressant et pédagogique !
Effectivement je suis pour ma part un fervent adepte d’Excel mais je dois dire que Portfolio Performance a l’air très complet et plein de fonctionnalités intéressantes (répartition sectorielle, géographique, par classe d’actif…). Je vais creuser les fonctionnalités mais ça pourrait bien me faire abandonner mon vieil Excel 😉
Bonjour Guillaume,
Ahaha je ne connaissais pas non plus et j’y jetterais un coup d’oeil (même si mes Excels sont très optimisés et tracent déjà beaucoup de chose que je ne présente pas dans mon reporting (pays, secteur, allocation en small/mid/bigcap, pondération du stock picking/ETf etc…).
L’avantage d’Excel c’est qu’on a la garantie de pouvoir continuer d’utiliser dans le futur. Pour les sites internet qui permettent de le faire c’est bien, mais il faut être sur que cela durera.
Bonjour
Dans la continuité des derniers messages, est ce que certains connaissent un outil d avoir des statistiques approfondis d un PF, par exemple comme Xray chez Linxea, avec ;
– une ventilation big, small, large…
– zone géographique
– et surtout le poids par société notamment lorsque l on possède beaucoup d ETF et/ou de fonds. Exemple : avoir le poids d Apple, en possédant un ETF Monde, un ETF S&P500, voir des ETF thématiques comprenant Apple …
Salutations,
J’ai testé portfolio performance, ça a l’air cool, mais certains ETF et actions ne semblent pas trouvables sur les bonnes places boursières et les cotations ne sont donc pas dispo… ce qui m’embête (et l’import semble un peu cassé, ce qui m’obligerait à rentrer tout mon portefeuille à la main. Pas le courage si au final j’ai un outil qui omet certaines lignes dans les calculs.)
mais bon, je n’ai peut-être pas assez potassé les tutos anglais (je ne lis pas l’allemand), je ne sais pas ^^’
Je peux vous suggérer également le logiciel Sweetbourse qui permet de suivre vos performances de PTF avec bilan détaillé des achat/retrait. Prise en compte des taxes avec les tarifs de divers brokers. Avec divers outils pour analyser vos répartition, performance par ligne de portefeuille et perf globale.
Cela gratuitement et bon nombre de choses utiles pour tout investisseur. Permet de suivre en temps direct les cours de bourse d’avoir accès au fiche techniques, les actus de vos titrs, tout ce dont on peux avoir besoin. Je vous le recommande à tous.
bonjour,
effectivement, j’utilise également SweetBourse en logiciel gratuit pour gérer mes portefeuilles.
vraiment très bien avec des mises à jour et des évolutions régulières.
Le contact est facile et rapide avec le concepteur.
Prends en compte les fractions d’actions et ETF.
Bref, j’adore et vous le recommande aussi.
didier
Merci Matthieu pour ces conseil pour les tableurs. Je me suis mis au travail pour les différents PTF de la famille. C’est top de voir l’évolution +/- par mois que j’ai choisi. Petite question, tu fais ton tableur par année (1 pour 2021, 1 pour 2022…) ou c’est le même sur une période de plusieurs années?
C’est assez parlant de voir que le mois d’avril 21 a été baissié (sur tout mes supports, PEA*2 + CTO) alors que le CW8 a toujours augmenté….
Bonjour Vincent,
Je ne fais qu’un seul tableur, il inclut donc plusieurs années de suivi (voir mon portefeuille personnel où je trace ma performance depuis 2019). Néanmoins je calcule ma performance chaque année pour avoir une idée de l’ordre de grandeur de l’écart vs un ETF World.
Merci pour ton retour. C’est toujours un plaisir de te suivre.
Bonjour Matthieu,
C’est super cette façon de calculer, je me souviens qu’on avait eu un échange a propos de celà il y a quelques mois et tout est clair à présent.
Bonne continuation à vous.
Sebastien
Bonsoir Sébastien,
Beaucoup de lecteurs m’en parlaient ou me posaient des questions sur la façon dont je calculais mes performances et traçais mon portefeuille dans mes reporting.
C’est maintenant chose faite, j’espère que tout le monde pourra s’en inspirer !
Bonjour,
j’utilise cette methode depuis un moment et la methode TRI, toujours dans Excel. J’effectue des apports reguliers. Les 2 methodes donnent des resultats tres differents, que je ne m’explique pas:
-TRI annualise: 16.14%, depuis le debut 23.61%
-methode valeur de part: annualise: 1.76%, depuis le debut: 2.51%
Qu’est ce qui peut expliquer une telle difference?
Merci
Cdlt,
Bonjour Vincent,
L’écart vient du fait que la méthode de valeur de part ne prend pas en compte le timing d’achat dans le calcul puisqu’on retranche les apports de manière à se comparer à un indice. À l’inverse, le TRI représente vraiment l’argent gagné pendant un certain temps. Si vous achetez avec une grosse somme d’argent sur un point bas et que ça remonte ensuite, vous gagnerez beaucoup plus d’argent(à même pourcentage de hausse) qu’avec une petite somme ajoutée. De ce fait, le TRI sera plus élevé. C’est par exemple mon cas en 2020 : ma valeur de part n’a augmenté que de 2-3% sur l’année à cause du covid, mais mon TRI est autour de 10% car j’ai injecté massivement de l’argent vers avril. Sur la valeur de part on a l’impression que je n’ai pas gagné beaucoup d’argent, alors qu’en réalité j’ai du faire plus de 10k€ de PV en 2020.
Le TRI sert à calculer une performance sur un intervalle de temps en l’annualisant, ce qui peut donner des valeurs aberrantes en cas de fortes fluctuations sur un intervalle court.
Bonsoir Matthieu,
si je fais le calcul de vos gains réels dans votre exemple:
j’ai investi 10100€ et j’en ai 10950€ à la fin, le gain est donc de 850€ soit 850*100/10100=8,4% donc différent du calcul du gain tiré de la valeur de la part qui est de 8,2%, comment l’expliquer ?
j’ai le même problème sur mon cas personnel, si je calcule par rapport à mon argent investi, je gagne 15,1%, en faisant la valeur de la part j’ai 12,36% et avec le calcul du TRI j’ai 22,79% ! je ne comprends pourquoi de tel ecarts alors que les 3 calculs devraient indiquer la même valeur. Merci par avance pour votre aide
Bonsoir Romain,
Pour le calcul de la perf il faut faire (10950-10100)/10100 (en supposant qu’il n’y a pas eu d’apport) = 8,4%. Je ne sais pas comment vous calculez vos parts, il faut vérifier. Le TRI peut donner des écarts très importants, ce qui est normal. Par exemple un portefeuille qui donne 10% en un mois donnera un TRi de plus de 100% en annualisé. Idem si vous faites un fort apport avant une grosse hausse, cela va booster le TRI. Comme je le disais en 2020 j’avais un TRI proche de 10% de mémoire avec une part à 2%. Rien d’étonnant.
oui 8,4% c’est ce que j’écrivais dans mon message, ce que je ne comprends c’est pourquoi ce n’est pas égal au calcul de la perf via le calcul de la part qui est de 8,2% dans votre exemple ? d’ou vient la différence ?
Car dans mon exemple il y a eu des apports et des retraits, ce qui change le résultat.
Bonjour Matthieu,
Je me demandais, une filiale peut-elle performer en bourse ou est elle condamné à transférer une partie à sa maison mère, au groupe auquel elle appartient ?
Avez-vous des exemples en tête ?
Cordialement
Bonjour Steeve, je ne suis pas sur de bien comprendre votre question. Toutes les filiales ne sont pas cotées en bourse déjà. Par exemple Boursorama est une filiale de la SocGen mais n’est pas cotée. En revanche, les comptes de Boursorama sont intérgrées dans les publications de la SoGen.
Bonjour Matthieu,
Et merci pour ce travail déjà!
Je tiens sur Excel les entrées, sorties et valo de mon portefeuille depuis 2015.
Ma question est simple mais je doute… Le montant de la valeur de la part à ce jour correspond t-elle à la valorisation de mon portefeuille depuis 2015 ou bien à la performance annuelle moyenne depuis 2015?
Merci bcp
Fabien
Bonjour Fabien,
Je ne comprends pas bien ta question. La valeur de part correspond à une base 100 permettant de calculer la performance de tes investissements (à partir de 2015 dans ton cas) tout en évitant de prendre en compte les biais causés par les entrées et sorties d’argent. Si ta valeur de part est à 150, tu as donc eu une performance de 50% depuis 2015 (en respectant la méthode de calcul expliquée dans l’article).
Merci.
Dans ce cas, comment connaître ma performance annuelle depuis 2015 stp?
Pour connaitre la performance moyenne annualisée, il faut appliquer la formule suivante : perf moyenne = [(valeur part finale/valeur part initiale)^(1/nbr année) -1 ] x100
Si vous souhaitez les performances exactes chaque année c’est (valeur part fin année – part début année)/valeur part début année
Bonjour Matthieu,
J’ai un problème de calcul non pas sur la performance mais sur le PRU après achat :
J’ai acheté du AMD le 08/01 de 6 actions à 93.99$ et renforcais le 23/03 de 12 à actions 79.09$ le PRU des 18 actions était de 84.06 $.
Hier j’ai décidé de ventre 8 actions à 100.1$ donc j’ai vendu mes 6 actions à 93.99$ et 2 actions à 79.09$
Du coup aujourd’hui quel est mon vrai PRU de mes 10 actions restante ?
Je me casse peut-être la tête pour rien depuis hier sur mon tableur mais je me demandais si cela change quelque chose, DeGiro lui m’affiche toujours PRU 84.06$ mais est ce que justement le PRU ne serait pas de 79.09$ pour mes 10 actions achetées le 23/03 ?
Bonjour Jean,
Une fois que vous avez fait vos 2 achats, vous n’avez plus d’actions à 94 et 79 mais uniquement à 84. Il n’y a plus qu’un PRU unique qui est la fusion des anciens prix au pro rata du nombre d’actions et on ne choisit pas les actions qu’on vend. Vous avez donc vendu 8 actions à 100 toute avec un PRU de 84, qui reste votre pru actuel comme l’indique Degiro.
D’accord merci, je sentais bien que je me casser la tête pour rien, le seul problème c’est que je n’arrive pas à le faire apparaitre en réel sur mon tableur Excel de suivie de mon portefeuille j’ai un onglet portefeuille et un onglet des ventes et le PRU est calculé via la somme final / par la quantité si donc je soustrait donc les 8 vendu à 100$ le PRU change
Bonjour Matthieu,
Petite questions sur ce calcul pour ton PF, tu prends l’évaluation totale du PF OU évaluation moins le solde espèces?
Dans l’attente de ton retour. Merci
Bonjour Vincent,
Il faut prendre la valorisation totale. Cela signifie que si vous trainez du cash, cela ralentira la progression en cas de hausse (mais diminuera la chute sur une baisse). Il faut donc le considérer comme une allocation neutre (donc un choix de gestion)
Je m’en doutais mais je préferais avoir la confirmation par le créateur du tuto 😉 Merci
Bonjour Matthieu,
Petite question : pour un compte marge, la performance se calcule de la même façon ?
On considère chaque montant prêté par le courtier comme un versement classique ?
Merci pour ton retour
Bonjour Romain,
Non justement car quand vous empruntez sur marge la valeur de votre portefeuille n’augmente pas puisque vous avez une ligne de crédit équivalente. Ainsi, si cela vous amène des gains c’est pour « 0 » capital investi. D’où le fait que ça augmente les performances puisqu’on augmente la taille du portefeuille par les gains et non par l’ajout d’argent (idem dans le sens baissier ou c’est l’inverse)
Bonsoir Matthieu,
Merci pour cet article o combien fondamentale : Quel investisseur ne se soucie pas de sa performance ?
Pour être rigoureusement exact, ne faudrait-il pas faire les calculs net d’inflation ? Surtout en ce moment vu le niveau de l’inflation…
Bonsoir Bastien,
L’inflation évolue sur l’année donc ça serait compliqué à soustraire sur la valeur de part. Mais globalement oui vous pouvez enlever 1%/an environ pour l’inflation en prenant la vraie valeur de l’année d’avant par exemple. Après l’important est aussi de mesurer la performance en relatif par rapport aux indices et là l’inflation est dans les deux cas donc inutile de la compter pour la comparaison.
Oui, c’est vrai qu’en valeur relative peut importe l’inflation. Quoiqu’on pourrait considérer qu’il faudrait déduire du MSCI World le niveau d’inflation mondiale (je ne sais pas si un tel chiffre existe), et de mon portefeuille l’inflation « française » puisque je consomme en France. Les deux inflations étant probablement différentes, l’écart de performance serait un peu différent. In fine, pas sûr que ce soit réellement important pour savoir si on est sur le bon chemin dans ses choix boursier. 🙂
En effet l’inflation mondiale pas simple à trouver, surtout avec des éventuels effets de devises.
L’important est de faire simple je pense pour voir si on arrive ou pas à suivre les grands indices. Le principal n’est pas forcément de les battre à tout prix si l’on aime le stock picking, mais de réaliser une performance correcte sur le long terme avec un portefeuille qui nous met en confiance.
Bonjour Matthieu
Merci pour cet article que j’avais loupé
Bon dimanche
Bonjour Matthieu,
Petite question concernant le calcul de la performance du benchmark. Pourquoi effectue-t-on un simple produit en croix, et ne calcule-t-on une « valeur de la part », proratisée avec nos apports ?
Par exemple, supposons que le CW8 (Benchmark) soit à 100€ à l’instant T, et 200€ à l’instant T+1.
Au final, la performance est totalement différente si nous investissons 100K à l’instant T et 0 à l’instant T+1, que 20K à T et 80K à T+1.
Or, dans le calcul de la performance de ce benchmark le simple fait d’effectuer un produit en croix ne prend pas en compte la performance liée aux apports dans le temps…
Merci pour ton retour.
Bonjour Martin,
Non justement pas du tout. Comme expliqué en début d’article, le fait de soustraire les entrées/sorties d’argent dans le portefeuille fait que l’argent versé n’ajoute pas de biais sur la performance en valeur de part (uniquement un impact sur le TRI qui est une autre façon de faire le calcul mais que je trouve moins pertinent).
C’est donc totalement comparable à l’évolution d’un indice, c’est justement le but. Ce n’est pas parceque vous ajoutez de l’argent que la performance va changer. C’est juste que 1% de hausse sur la nouvelle somme plus élevée rapportera plus d’argent mais 1% reste 1%.
Bonjour Matthieu,
J’ai utilisé ta méthode pour calculer la rentabilité de mes portefeuilles, super méthode !
Je bloque un peu sur mon portefeuille crypto, celui-ci étant plus volatille…
Cas pratique : je calcule la performance cummulé depuis 4 ans, la valeur de part a augmenté jusqu’à 250 par periode, cependant j’ai fait un apport conséquente (30% de la valeur total investi) et le portfeuille a crashé ensuite, je me retrouve donc avec valeur totale investie = valeur du portefeuille à l’instant T.
Cependant ma part reste autour de 135 (35% de perf sur 4 ans ). Du coup je bloque et ne comprends pas pourquoi elle ne retombe pas autour de 100 dans ce cas de figure.
Merci
Bonjour,
Il faudrait voir votre calcul je ne comprends pas forcément bien votre message. Je précise simplement qu’il est possible d’avoir une valeur de part négative (en baisse quoi) tout en ayant gagné de l’argent en réel. C’est le principe de la méthode puisqu’elle ne tient pas compte du timing des apports : gagner 10% de 10k€ est similaire à 10% de 100k€ puisqu’on est adimensionné. Par contre en terme d’euro c’est totalement différent.
Un autre exemple en 2020 mon portefeuille a baissé en mars (valeur de part en chute) mais sur un portefeuille de petite taille. Ensuite j’ai fait des apports très élevés, et le portefeuille a gagné en pourcentage. En terme de part j’étais toujours perdant (puisqu’on raisonne en pourcent) vs avant covid, par contre en montant j’étais gagnant puisqu’apport important au bon moment.
J’espère que c’est plus clair. Normalement si vous appliquez bien la démarche expliquée le calcul sera correct.
Bonjour Matthieu,
Quel est la différence entre la méthode des parts et celle du TRI pour évaluer la performance d’un portefeuille.
Cordialement.
Bonjour
La méthode de calcul de valeur de part est celle que j’utilise et celle que je conseille. Celle-ci est la seule qui permet de calculer sa performance et de la comparer à celles des indices ou des ETF. Elle consiste à soustraire/ajouter les apports/retrait du portefeuille pour ne pas biaiser la performance. Elle ne tient donc pas compte du timing d’achat, comme la performance affichée par les ETF, et est donc une méthode à appliquer lorsqu’on fait des apports réguliers.
Le TRI (taux de rendement interne) consiste justement à ajouter à la performance le timing des apports. Si par exemple vous fait 6% en 6 mois, votre TRI annuel est de 12% (alors que votre part ne fait que +6%). C’est donc déjà compliqué à comparer avec des indices.
Par ailleurs, si vous faites un gros apports dans une période de baisse et que le marché remonte vite, votre TRI sera supérieur à la performance de part. Inversement si gros apport et baisse, celui-ci sera inférieur.
Des formules sur Excel permettent de le calculer, personnellement je ne l’utilise pas car c’est difficile à exploiter derrière.
bonjour, moi je comprends pas très bien comment tout cela se calcule. Sur boursorama, j’ai une performance de +278% sur mon compte titre, oui oui tout à fait! alors, on pourrait se dire que je suis pété d’oseille! ben non, je suis en moins value de 300 euros. Donc, le calcul de la performance vu l’expérience que j’en ai ne veut rien dire sur le résultat final. Pour infos, j’ai fait 80 trades gagnant depuis le 01/01 pour un montant total de 7235euros et j’en ai perdu 42 pour un montant de 7544 euros, si je rajoute les frais j’arrive à un total réel de pepette perdue de 791euros alors que j’affiche un score de performance hallucinant +278% Du coup, je peux me la péter en société mais je suis quand même moins riche lol.
Bonjour
Boursorama ne calcule simplement pas forcément bien votre performance, voilà tout.
Le tableau d’évaluation de valeur ne fonctionne pas si on effectue un apport significatif constitutif d’un investissement en moins value dans le mois.
Typiquement une valorisation de 1008.88 au 31/03/2021 pour 1000 investi me donne une part de 100.89. Au mois d’avril j’ajoute 11000, manque de bol ces investissements sont en MVL, cela me donne une valorisation de 11608.85 au 31/04/2021 soit une valeur de part de 60.89. Si je me projette en septembre 2022 j’ai une valorisation de 19845.86 pour un apport total depuis le début de 17360, le calcul me donne une valeur de part de 71.30 alors que je suis clairement en PV.
As tu une alternative ? A la limite je fais partir mon indice 100 une fois mes gros apports réalisés.
Bonjour, au lieu de mettre à jour le portefeuille au 1er du mois, il faut le faire juste avant l’apport. Par exemple si vous avez 1000€ avant avec une part à 105 et que vous versez 10 000€, vous imposez au lendemain une valeur de part à 105 sur le portefeuille de 11 000€, donc sans attendre le mois prochain.
Bonjour’ merci pour votre réponse, je n’ai en ma possession que la valeur fin de mois. Cependant avec l,historique je peux peut être reconstituer le montant à la date de l,appport.
Bonjour Matthieu,
Je cherchais justement comment calculer la performance de mon PF, et le comparer à des indices.
Je me rend compte que garder des espèces dans son PF joue sur la performance. Personnellement, gardes-tu des espèces afin de pouvoir réagir rapidement si le marché subi une forte baisse, afin de pourvoir renforcer (par exemple suite à la baisse due au COVID) ? Et si oui, en quelle proportion.
Je peaufine mon Excel quasiment tous mois, et je serai curieux de voir le tien, ou du moins un « modèle ».
Encore un fois, article très utile. Merci beaucoup et bonne semaine à toi.
Bonjour Thomas
Je ne garde pas de cash sur mes especes de CTO ou PEA, il y a peu d’intérêt à le faire. Mais si c’est le cas de votre côté en effet conserver du cash de manière délibérée et souhaitée diminue la performance.
Mon cash reste sur mes livrets (qui sont rémunérés) et ce cash sert principalement d’épargne de sécurité, selon un montant minimum que je m’impose. Mais non je ne garde pas spécialement plus de cash en attente d’une correction, qui pourrait n’arriver que dans 5 ans. C’est contre productif à long terme. Si les marchés baissent, je continue de renforcer avec mon épargne mensuelle, tout simplement. Je m’autorise éventuellement à diminuer mon épargne de sécurité pour en profiter si l’occasion est intéressante (baisse d’au moins 20-30% des indices), mais c’est tout. Conserver du cash en attente d’une baisse occasionne un coût d’opportunité élevé. Et par expérience, quand ça baisse, ces mêmes personnes qui stockent du cash depuis des années en attendant cette baisse ont ensuite peur de l’investir en pensant que ca va baisser encore plus (et au final n’investissent jamais…).
Merci beaucoup pour la réponse.
Mettrez-vous bientôt à dispo un modèle Excel ?
Non ce n’est pas prévu, l’article explique comment construire facilement le fichier. C’est ensuite à chacun de l’adapter.
Bonjour, en faisant une simulation simple, comment expliquez vous que l’on puisse avoir une performance positive avec un gain total sur le portefeuille négatif ? Je n’arrive pas à interpreter ce résultat ? Merci.
Exemple :
Portefeuille Apport Retrait Part Gains
1000€ 0 0 100 0
1100€ 0 0 110 100€
1600€ 500€ 0 110 100€
1450€ 0 0 99,69 -50€
1520€ 0 0 104,5 20€
2540€ 1000€ 0 105,88 40€
2600€ 0 0 108,38 100€
2800€ 0 0 116,71 300€
2450€ 0 0 102,12 -50€
Au final pour une perte de 50€ j’ai une performance de 2,12% ? Pourquoi ? Qu’est ce que cela signifie ?
Merci pour vos lumières.
AM
Bonjour
Tout simplement car le calcul de la performance en % est indépendante du capital total et des apports.
Imaginez simplement que vous investissez 100€. Le marché perd 10%, vous êtes donc à 90€ (-10%). Ensuite, vous faites un apport de 1000€. Votre portefeuille vaut 1090€. Si le marché monte ensuite de 5%, votre portefeuille vaudra 1090×1,05 = 1145€. Vous aurez gagné au total 45€ pour 1100€ investi.
Vous êtes donc en PV, alors que votre valeur de part est toujours à -5%.
Je comprends, vous voulez dire que le calcul de la performance n’est pas pondéré par le montant du capital qui travaille ? Au final le calcul en valeur de part c’est une espèce de moyenne de la performance sur les périodes séparant les « apports » sans prendre en compte l’importance de l’apport ni la durée de la période ?
Merci.
C’est la seule manière de comparer sa performance à celle des indices.
Le calcul considère en quelque sorte que vous êtes constamment investi. Il ne prend pas en compte le timing des investissements et les gains/pertes que cela engendre (par exemple quelqu’un qui investit massivement avant ou après un krach).
Bonjour,
J’ai fait le calcul que vous mentionnez en prenant les dates de valeurs du portefeuille depuis le site de mon coutier et j’obtiens une différence de 1,5% de rendement (j’obtiens 14,92% depuis le calcul et 13,24% depuis l’onglet performance du site (Saxo bank). Comment est-ce possible ? d’où peut venir la différence ?
J’ai pris la valeur au 1er janvier du portefeuille et j’ai ensuite pris les valeur toutes les fins de mois. Je pense bien avoir rentré les entrées/sorties
Merci d’avance.
Bonjour
J’en n’en sais rien je ne peux pas vérifier à votre place. Peut-être n’avez vous pas pris en compte les frais de courtage ? Les effets de change ?
Peut-être que Saxo se trompe ou calcule différemment la performance ? Peut-être que ce que Saxo affiche a toujours 24h de décalage comme certains courtiers ?
Le décalage de 24h est présent donc j’arrête le reporting sur le jour précédent. Le montant du portefeuille inclus forcément les frais de courtage, je vais ré-vérifier que les achats l’incluent bien). Pour les effets de change je n’ai de moyen de le vérifier mais c’est une piste.
Mais bon ça me parait léger pour un décalage de 1,5%
edit : J’ai bien revérifié les frais de courtage sont bien inclus dans les chiffres que je rentre
Bonjour,
Je n’arrive pas à bien faire ma performance.
En Avril 2020 je met 13700€ sur mon PEA
Au 30 Mai 2020 j’ai acquis des actions dans 4 entreprises pour calculer la valeur du portefeuille en « F6 » est ce que je dois faire :
1) 13700€ + valeurs actuels des actions au 29/05/2020 + (+/-) values
ou
2) 13700€ + (+/-) values au 29/05/2020
Merci
Bonjour
Vous voulez calculer la valeur du portefeuille ou la performance ?
Si c’est la performance et que vous n’avez pas fait d’autres apports, c’est tout simplement : (valeur actuelle – 13700)/13 700
Si vous avez fait des apports il faut appliquer la formule de l’article : valeur actuelle – 13700 – autres apports)/13700
Si c’est la valeur de votre portefeuille, normalement votre courtier doit vous la donner. Sinon c’est tout simplement cash + prix entreprise 1xqté titres entreprise 1 + prix entreprise 2xqté titres entreprises 2 etc…
Oui pardon la valeur et non la performance.
Personnellement je suis au CA et Degiro mais je vois pas ou mon courtier me donne la valeur de la part ?
cash = le cash a disposition ( c’est a dire les 13700 de départ moins celui investit sur les entreprises sinon cela fait doublon ? )
merci
Si c’est la valeur de part que vous voulez calculer il faut bien appliquer cette formule :
(Si pas fait d’autres apports):
(valeur actuelle – 13700)/13 700
13700 était la part de base à 100, le résultat final donne la nouvelle part avec une règle de 3
Si vous avez fait des apports il faut appliquer la formule de l’article : valeur actuelle – 13700 – autres apports)/13700
Si par exemple la valeur actuelle du portefeuille est à 20 000€
20 000 -13700 -0 (si pas d’autres apports) / 13700 = 45% de performance
La valeur de part sera donc à 145
Bonjour,
D’accord je vais faire sa, sa s’annonce d’être bien lourd a faire depuis 2020 via googlesheet et tout reprendre le cash dispo et le cash investi ^^
merci
Et lorsque vous vendez des entreprises vous les prenez en compte dans le calcul ?
Non les transactions (achat ou vente) n’ont pas d’impact sir la performance puisque c’est la valeur totale du portefeuille qui est utilisée. Il faut uniquement prendre en compte les apports et les retraits d’argent
D’accord, mais du coup quand vous vendez vous n’en prenais pas compte et juste supprimer l’entreprise ?
J’aurais pensé intégrer la plus ou moins value qui à mon sens jouer sur la valeur du portefeuille puisque grossis le cash de celui-ci ?
La PV ou MV est directement retranscrite dans la valeur du portefeuille, que vous vendiez ou non via les gains/pertes latentes. La vente ne fais que les matérialiser physiquement. Mais comme je le répète, il faut prendre le cash dispo sur le compte dans la valeur du portefeuille. Mais le courtier fait déja ce travail puisque valeur portefeuille = valeur des titres + valeur du cash
« Mais comme je le répète, il faut prendre le cash dispo sur le compte dans la valeur du portefeuille. Mais le courtier fait déja ce travail puisque valeur portefeuille = valeur des titres + valeur du cash »
Oui certe, mais je n’ai jamais commencé a faire le calcul de la valeur de part de mon portefeuille qui date de 2020 donc il n’ya pas d’historique cash + valeurs des titres a dates, a moins que si, mais alors je ne sais pas ou dans le CA et Degiro cela est situé….
Enfin bref je vais pas insister plus, merci.
Non en effet il n’y a malheureusement pas moyen de trouver chez Degiro l’évolution de la VL du portefeuille (mais vous avez l’historique des versements). Au CA c’est l’inverse, 3 mois max d’historique, par contre on peut remonter autant qu’on veut dans la partie performance/graphiue à la VL. CA calcule d’ailleurs tout seul la performance du portefeuille avec la méthode valeurbde part et la compare à un indice choisi. Le mieux à faire dans votre cas est de commencer le calcul à partir du moment où vous avez les données nécessaires. Il y aura moins d’historique mais tantpis, vous avez encore de nombreuses années devant vous pour pouvoir faire les analyses 🙂
Justement commz je vous avez partagé par email de mon drive perso, mon suivis portefeuille ou j´y inscrit tout mes apport, retrait, vente, achat et dividende et grâce a googlesheet on peut avoir les prix a la date voulu, juste ce qui me bloque c´était comment faire avec mes ventes car cela fais bien 5 fois avec 5 façon différente que je fais re refais mes calculs et defois celà me paraisser rocambolesque pour cela que je vous sollicite maîtrisant bien le sujet et les maths.
J´avais vu ou sur le CA mais j´aimerai l´avoir sur mon excel avec tout mon portefeuille.
Bonjour,
J’essaie de comprendre la différence entre les formules de cette page et celles de cette autre page. https://www.investopedia.com/terms/t/time-weightedror.asp
Si je suis bien, on part du principe ici que la valeur initiale est celle de la précédente période alors que là, ils partent de la valeur initiale tenant compte du cash-flow.
Ici correspondrait plus à un apport en fin de mois (valeur initiale = valeur finale période précédente) et donc le cash-flow n’ayant pas contribué à la performance du mois tandis que sur l’autre portail, ils partiraient du principe que l’apport participe à la performance de la période (valeur initiale = valeur finale période précédente + cash-flow).
Du coup, quand privilégier la méthode expliquée ici par rapport à l’autre? Ici quand on calcule par mois, l’autre si on calcule à la date près du mouvement de cash-flow?
Merci d’avance pour vos éclaircissements.
Bonjour
Il faut utiliser les formules que je donne sur l’article pour que le calcul de la performance soit comparable avec un indice. Il n’y a pas d’autres formules correctes. C’est celle que les gérants de fonds utilisent.
Il existe d’autres formules permettant de prendre en compte l’impact des apports, du timing etc… pour cela consultez les notions de TRI. Mais vous ne pourrez pas comparer ce résultat à la performance d’un indice, à moins de simuler des achats avec le même montant, timing etc sur un ETF similaire
Bonjour,
Merci pour votre retour.
C’est ce que l’autre article dit également avec sa formule du TWR donc qui croire 😉
La différence que j’observe entre les 2 est la prise en compte des cashflows. Votre valeur initiale est comparée à la valeur finale avant le cash-flow, Investopedia compare la valeur initiale comparé après le cash-flow.
Chaque formule exclu l’effet des flux de trésorerie mais pas au même moment.
De ma compréhension, votre formule est une approche plus pragmatique mensuelle, Investopedia est une approche plus stricte où chaque flux d’argent engendre une nouvelle période qui peut être variable en fonction des apports et retraits.
Est-ce votre observation également en fonction des recherches que vous avez effectués à l’écriture de cet article?
Je souhaiterais juste confirmer ma compréhension et ne pas passer à côté de quelque chose. Votre approche me semblant plus facile à implémenter en Excel que celle d’investopedia.
Grand merci d’avance.
Je confirme que comme mes formules sont faites en fin de mois, un apport ne contribue pas à la performance positive. Par exemple si vous avez 1000€ et injectez 1000€, c’est comme si 1000€ (donc la moitié dans ce cas !) rapportait 0 sur la période. Donc quand ça monte c’est néfaste, et quand ca baisse c’est positif. Au dela d’une certaine taille la contribution mensuelle d’un apport est anecdotique devant la taille du portefeuille donc ce n’est pas un problème
Bonjour.
Je suis les performances de mon portefeuille via un modèle PowerPivot sur Excel. Je suis en train de revoir le calcul de la performance en utilisant le TRI et le TTWRR (True Time Weighted Rate of Return).
Je calcule la performance par titre, contrat, classe d’actifs et pour l’ensemble du patrimoine.
Et j’ai une question très bête mais dont je ne trouve pas de réponses à part en demandant à ChatGPT (mais je n’ai pas encore une confiance aveugle en l’IA ^^). Voilà je cherche donc à savoir s’il faut inclure dans le calcul de la performance les flux sur les comptes courants et espèces.
Je bloque sur la question mais j’aurais tendance à penser que oui parce que si par exemple je choisis de rester cash sur mon compte courant plutôt que de placer cet argent c’est finalement un choix de gestion. Et selon ChatGPT il faut effectivement prendre en compte ces flux.
Si quelqu’un voulait bien confirmer ou infirmer cette idée ce serait super ! 😄
Bonne soirée.
Bonsoir
Si vous calculez la performance globale de votre patrimoine, il faut en effet le prendre en compte car ce cash aurait pu être placé (en livret, fond en euro, en actions etc…). C’est donc un choix de gestion. Mais il ne faut pas le prendre en compte dans le calcul d’une performance boursière par exemple. Sauf si vous cherchez à timer le marché en étant cash avant une baisse par exemple. Seul vous savez ce que vous voulez faire 🙂
Bonsoir Matthieu.
Merci pour votre retour. Il me semble que dans le cas d’une enveloppe PEA par exemple il faut bien prendre en compte les liquidités.
Par contre, et là ça va rejoindre les échanges que vous avez eu avec Noël précédemment, la formule du TWR n’est pas la même selon les sites que l’on consulte. Sur investopedia et sur le logiciel portfolio performance la valeur finale inclut le cash flow alors que sur d’autres sites comme zonebourse ou le votre il ne l’inclut pas. En tous cas je me suis renseigné et le TWR est juste l’autre nom de la « valeur de part » puisque le TWR est la référence standard de classement des fonds à travers le monde. Voilà il ne me reste plus qu’à choisir la formule entre celle qui prend en compte le cash flow à la fin et celle qui ne le fait pas.
Bonne soirée !
Bonjour Matthieu,
En consultant des dizaines d’articles sur le net, le calcul de la performance d’un portefeuille n’est toujours pas clair pour moi. Ce calcul de valeur de la part pour me comparer à un autre indices (par exemple), est simple et bien expliqué.
Par contre, on trouve aussi du TWR (utilisé pour calculer la performance des stratégies d’investissement) ou MWR (mesure de rendement utilisée pour évaluer la performance des décisions d’investissement et des rendements de portefeuille) et les explications sont beaucoup moins claire sur le calcul en lui-même.
En soit, pour prendre en compte la temporalité des apports, j’ai compris qu’il fallait calculer le MWR avec la formule « TRI.PAIEMENTS » sur Excel.
Néanmoins, rien de très précis sur comment on intègre les dividendes, achats d’actions/ventes, apports/retraits…
Avec la méthode que vous proposez, ce qu’on appelle « performance du portefeuille » n’est seulement valable que lorsqu’on se compare à un indice et ne peut pas être appelée en tant que telle pour parler de la performance globale de son portefeuille ?
Exemple concret : j’investis depuis maintenant 1 an sur mon PEA.
J’ai un montant des versements cumulés de 9150€. Ma valorisation au 01/07/24 s’élève à 9067,68€. Le calcul de valeur de la part m’indique une performance de 1,51% alors que je devrais être en négatif compte tenu que ma valorisation est moindre que mes versements cumulés ?
Merci par avance.
Bonjour Tim
Votre résumé est globalement correct. Le calcul en valeur de part est selon moi la meilleure méthode et la plus intuitive. Les autres méthodes ne permettent pas de se comparer directement à un indice, sauf si on simule la même chose en achetant des parts d’ETF par exemple (on fait les mêmes versements au même timing sur un indice), ce qui permet d’avoir un résultat comparable.
Vous avez peut-être fait une erreur de calcul, maintenant c’est possible car justement avec la méthode en valeur de part, 1% avec un portefeuille de 1000€ donne le même résultat qu’avec un gros portefeuille. Donc si vous avez gagné en % sur un petit montant et perdu sur un gros, vous pouvez être en négatif en € alors que positif en %. J’avais eu la même chose au sens inverse en post covid. J’étais négatif en % comme tous les indices, mais comme j’ai investi des très grosses sommes (en €) pour profiter de la baisse, lors de la remontée des indices mon portefeuille est très vite passé en gain en € alors qu’il était en perte en %.
Bonjour Matthieu,
Merci pour votre retour.
Auriez-vous la possibilité de rédiger un nouvel article, connexe à celui-ci, pour le calcul d’une performance sans se comparer à un indice peut-être ? Je pense que cela pourrait intéresser du monde compte tenu du nombre de réaction..
Merci
Bonjour Tim
Désolé pour la réponse tardive. Non a priori ce n’est pas prévu pour le moment, surtout que je ne trouve que cela n’a aucun intéret. L’objectif de suivre sa performance est double : comparer sa méthode d’investissement vs la performance des indices -> permet de valider une stratégie
Calculer sa performance annuelle (c’est encore la même méthode).
Tout le reste n’est que de la magouille de chiffre, au final on peut faire dire presque ce que l’on veut. A un certain stade, ce qui doit vous intéresser au dela du calcul (de la valeur de part par exemple) est le gain global en € de votre portefeuille, car c’est in fine le seul montant qui a un intérêt concret.
Bonjour Matthieu,
Merci pour votre retour.
Au plaisir de lire vos prochains articles, toujours de qualité.
Bonjour Matthieu et Joyeuses fête de Noël !
Question bête mais lors du calcul, admettons à la fin du mois j’évalue la valeur de mon portefeuille.
Dans le mois admettons j’ai vendu une ligne la + / – values, intégrez vous celle-ci quelque part ou non vous vous contenter de prendre juste la valeur de votre portefeuille à date, dans les cellules de la ligne qui correspond à » mettre vos valeur « .
Personnellement je pense faire une erreur :
Ne dois-je pas tout simplement arrête de prendre les + / – values, juste ajouter la différences entre prix d’achat et prix a date du portefeuille avec l’ancien solde du moins précédent ( sans compter les ventes du mois puisqu’elle se font dans le mois et sont par al suite réinvesti sur d’autre support ) ?
De plus les dividendes je dois bien les intégrer dans apport ?
Bonjour et très bonnes fêtes à vous aussi !
Il faut prendre la valeur totale du portefeuille (en €) donc indépendamment des lignes individuelles.
La valeur totale prend déjà en compte les Plus ou moins values actuelles et passées de chaque ligne par définition donc inutile de les ajouter à nouveau. Idem pour les dividendes, lorsque vous les touchez cela alimente la partie espèces du compte donc son pris en compte dans la performance (il y a juste le frottement fiscal qui entraine une baisse de la valorisation).
Donc si je comprend bien, à la fin du mois vous faite le total des valeurs de votre portefeuille à date et avec le prix du derniers jours du mois et c’est tout aussi simple que ça ?
Oui c’est ça, et normalement le courtier fait le calcul à votre place de la valorisation totale.
C’est à dire ? j’ai bien vue que le CA présente une courbe dans l’onglet » mes statistiques » mais chez Degiro rien.
Après j’ai un dossier sur Drive ou je rentre mes achat, vente, dépot, retrait et dividende, un onglet fait le board avec plusieurs détail du portefeuille et un onglet c’est le portefeuille d’action, j’aurai aimé intégré le calcul de part du portefeuille.
Cela fesais 4 ans mais je trouver ça bizarre que la courbe ne bouger pratiquement pas…
Mais hier j’ai recommencer et je sais pas si je fais les bons calcul…
Enfin merci pour votre aide
Bonjour à tous
Je vous fais suivre le lien d’une video qui aide pour la construction de cette méthode. Très bon complément de cet article
https://www.youtube.com/watch?v=oWne4dh_5_A
Très bonne année