Investir en fond monétaire : bonne alternative aux livrets

Je reçois très régulièrement la question suivante : Où placer de l’argent à court-moyen terme, notamment lorsque la plupart des livrets sont pleins (comme le livret A, le LDD etc…) ?

On a régulièrement tendance à penser aux fonds en euros, mais il existe également une autre alternative que nous allons étudier ici : les fonds monétaires.

Nous aborderons dans cet article leur fonctionnement, les différents moyens d’y investir et à quel niveau de performance s’attendre.

Qu’est-ce que les fonds monétaires

Après le dernier article sur les actions préférentielles qui sont une bonne alternative aux obligations, nous allons étudier ici les fonds monétaires qui sont une excellente alternative aux livrets bancaires.

Les fonds monétaires sont tout simplement des obligations (donc de la dette) à échéance très court terme. On peut y trouver de la dette d’Etat ou d’entreprises.

Dans la majorité des fonds monétaires qui nous intéressent ici, il s’agit principalement de dette d’Etats de la zone Euro à courte échéance. C’est également le taux auquel les banques se prêtent de l’argent entre elles à horizon quelques jours. 

L’indice principal des fonds monétaires Européens était dans le passé EONIA, et a maintenant été remplacé par l’Euro short term rate (€STR ou ESTER) qui est publié par la BCE (Banque Centrale Européenne).

Nous verrons plus bas à quelle performance s’attendre actuellement.

Investir dans des fonds monétaires vous permet donc de placer de l’argent à court terme, à un taux garanti, qui est égal au taux d’échange inter bancaire.

Les fonds monétaires ont les avantages suivants :

• Peu sensibles aux variations des taux d’intérêts longs contrairement aux obligations
• Très faible volatilité et risque de perte de capital ultra limitée
• Liquidité totale du placement (on achète et on vend en un clic)
• Possibilité d’y investir via de nombreux supports (Plan d’épargne d’entreprise, Compte Titres Ordinaire, Assurance Vie et même au sein d’un PEA).

Fonctionnement et performance historique des fonds monétaires 

Comme évoqué plus haut, l’indice monétaire utilisé sera l’€STR.

Sa valeur actuelle est de 3.9%, figé à ce niveau depuis octobre 2023. Voici son évolution sur les dernières années :

Source

La performance à obtenir lorsque l’on investit sur un fond monétaire est donc connue en avance et est régulière. Un fond monétaire progresse chaque jour du rendement de l’indice monétaire, moins les frais de gestion (généralement entre 0.1% et 0.5% sur ce type de fond), divisé par le nombre de jours d’une année.

À 3.9% annuel, votre fond va donc progresser chaque jour de (3.9% – frais)/365 = 0.01% par jour dans le cas d’un fond sans frais. C’est très simple à comprendre.

Ainsi, en investissant sur un fond monétaire, vous profitez de ce taux tant qu’il reste à ce niveau. C’est donc une excellente alternative aux livrets, avec un niveau de risque très faible.

Voici l’évolution de €STR reconstitué depuis 2007 :

On voit que la période 2007 – 2015 était haussière (autrement dit les taux étaient positifs sur cette période), puis la période 2015 – 2022 était baissière (taux négatifs). Enfin, la récente hausse des taux depuis 2023 a fait passer à nouveau les rendements dans le vert.

À savoir que la période à taux négatif 2015-2022 est considérée par la plupart des économistes comme une anomalie de marché.

Voici maintenant un graphique sur 10 ans présentant d’une par les rendements annuels de €STR et d’autre par l’évolution en base 100 :

Les mouvements des fonds monétaires sont très lents et à très faible amplitude. À l’heure actuelle, comme expliqué plus haut, le rendement annuel est de 3.9%. Le risque est donc très faible à investir sur ce genre de support, surtout qu’une baisse prendrait plusieurs mois à s’installer. Il faut juste regarder de temps en temps où se situe l’€STR pour juger si le placement garde ou non de l’intérêt.

Si les banques recommencent à baisser les taux d’intérêt (une première baisse, suivie peut-être d’autres, est prévue cette année), le rendement de €STR devrait baisser.

Attention néanmoins à bien comprendre le fonctionnement. Ce n’est pas parce que les taux baissent que ce support va baisser. C’est simplement la vitesse de croissance du capital qui ralentira. Par exemple si la BCE baisse les taux et que l’€STR passe à 2%, les fonds monétaires ne rapporteront sur une base annuelle non plus 3.9% mais 2%. Il faut que le rendement passe négatif pour que le capital commence à décroître.

On voit sur 10 ans que la pire année a été en 2021 à -0.56% (en lien avec les impressions monétaires massives des banques centrales pour faire rebondir l’économie après le covid). Il s’agit bien d’une performance négative, mais la perte reste néanmoins très restreinte.

À l’heure actuelle, la rémunération des fonds monétaires est donc supérieure à celle des livrets et également à celle des fonds en euros.

Quelques exemples de fonds monétaires 

Si investir dans des fonds monétaires peut vous intéresser, vous trouverez ici quelques exemples de ces fonds.

Je précise que la liste est non exhaustive, ne représente aucunement des conseils d’investissement. Il s’agit ici uniquement d’exemples.

Amundi Sérénité PEA

Ce fond monétaire a l’avantage d’être éligible au PEA et permet donc de faire rémunérer ses espèces non investies en action. Le fond suit €STR et a des frais de gestion annuels de 0.4%.

Epsen monetaire ISR part B

Ce fond est distribué par exemple sur mon PEE (plan d’épargne entreprise). Ce n’est certainement pas le meilleur, mais c’est pour montrer que ce type de support est vraiment accessible partout. Le fond suit €STR et a des frais de gestion annuels de 0.07% (très faibles car négociés avec mon entreprise).

AXA Court Terme AC

Ce fond est distribué sur de nombreux contrats d’AV (notamment une grande partie de la gamme de Linxea). Le fond suit €STR et a des frais de gestion annuels de 0.1%.

A bien noter que sur AV, vous allez payer les frais de gestion du fond plus ceux du contrat d’AV.

Conclusion

Vous savez maintenant tout sur les fonds monétaires !

Dans certaines situations, ils peuvent être un bon moyen d’investir de l’épargne à court terme tout en profitant d’un taux d’intérêt correct. En règle générale, leur rendement après frais et impôt est inférieur à celui des livrets. Ils sont donc surtout à privilégier lorsque vos livrets sont pleins, ou lorsque vous devez bloquer de l’argent pour une dépense à court terme (apport immobilier etc…).

Date Publication : 15/03/2024

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