Portefeuille International Rendement : Reporting Juin 2020

Comme expliqué dans l’article d’introduction des nouveaux portefeuilles du site, le Portefeuille International Rendement a pour objectif de dégager une rente élevée mais solide et fiable dans le temps à l’aide des dividendes.

Ce portefeuille est donc destiné aux investisseurs proches de la retraite ou à la retraite qui souhaitent obtenir dès demain un bon complément de revenus. Les reportings prouveront également via le suivi de la performance du portefeuille (dividendes exclus), qu’il est possible de recevoir chaque mois des dividendes tout en préservant son capital et même en le faisant grossir lentement dans le temps.

Il est à noter que je propose ce portefeuille pour que les lecteurs du site intéressés puissent s’en inspirer, mais il n’est pas détenu en réel pour ma part. Mon portefeuille réel se trouve dans cette partie.

 

 

Composition du Portefeuille International Rendement

 

Le portefeuille International Rendement est constitué de 20 entreprises Françaises et 20 entreprises Américaines de rendement (dividende stable ou croissant). De cette manière, cela permet d’éviter les effets de changes. Il est tout de même à noter qu’il est beaucoup plus complexe de trouver 20 entreprises Françaises de qualité dans cette catégorie que 20 entreprises Américaines. Chaque position est équipondérée à la création du portefeuille. Pour le suivi, le portefeuille initial a une valeur fictive de 100 000€. C’est donc ce montant de référence qui servira à calculer les dividendes reçus chaque mois. Vous pouvez ensuite facilement faire une règle de proportionnalité pour l’appliquer à votre montant.

Voici la composition du portefeuille par secteur :

 

Santé : Sanofi, Abbvie, Johnson & Johnson, Pfizer, Merck & Co.

Finances : Scor, BNP Paribas, Axa, Amundi, Mainstreet Capital, Blackrock.

Industrie : Vinci, Sodexo, Bouygues, Schneider Electric, Air Liquide, 3M.

Technologie : IBM, Cisco Systems.

Consommation non cyclique : Danone, Procter & Gamble, PepsiCo, Kimberly-Clark, Sysco Corp, Altria.

Consommation cyclique : Saint-Gobain, Publicis, Michelin, McDonald’s.

Energie : Total, Rubis, Exxon Mobil.

Immobilier : Nexity, Realty Income, National Health Investors.

Utilities : Veolia, Dominion Energy.

Telecom : Orange, Metropole TV, Verizon.

 

repartition sectorielle portefeuille International rendement

 

 

Performance du portefeuille International Rendement

 

Le suivi de la performance de ce portefeuille démarre au 01/04/2020. Je rappelle que l’objectif n’est pas de réaliser une excellente performance dans le temps, mais de prouver qu’il est possible à la fois de vivre de ses dividendes tout en conservant un capital stable ou en croissance dans le temps.

 

suivi performance portefeuille International Rendement juin 2020

 

Performance Portefeuille International Rendement depuis 01/04/2020 : +20.73%

On peut donc constater que le portefeuille a très bien rebondi depuis le mois d’avril, tout en délivrant des dividendes élevés.

Voici maintenant la performance de chaque ligne du portefeuille ainsi que le classement par rendement du dividende :

 

suivi portefeuille International Rendement juin 2020

 

suivi portefeuille International Rendement juin 2020 US

 

Dividendes du portefeuille International Rendement

 

Voici tout d’abord les statistiques du portefeuille :

 

Rendement brut moyen : 5.92%

Croissance annuelle moyenne du dividende (5 dernières années) : 5.15%

 

Quelques précisions maintenant sur ces données : le rendement moyen du portefeuille est d’une part relativement élevé car le marché offrait des valorisations attractives au lancement du portefeuille. Ensuite, le montant estimé des dividendes ne prend pas en compte les coupes de cette année pour les valeurs Françaises car je pense que c’est exceptionnel. J’ai donc retenu le dividende initialement prévu avant le Coronavirus dans cette situation.

 

Voici maintenant le calendrier annuel des dividendes (en jaune les actions Françaises, en bleu les US) :

 

calendrier dividende portefeuille International Rendement

 

Les dividendes du mois de Juin sont donc BNP, Nexity, Orange, Saint Gobain, Total, 3M, Blackrock, Dominion Energy, Exxon Mobil, IBM, Johnson & Johnson, Mainstreet, McDonald’s, PepsiCo, Pfizer, Realty Income.

 

Le montant brut mensuel moyen des dividendes reçus serait de 497€.

 

portefeuille international rendement dividende Juin 2020

 

 

Screener boursier du portefeuille International Rendement

 

Pour ceux qui ne connaissent pas encore le principe, j’ai fabriqué un screener permettant d’attribuer un score global à chaque action selon plusieurs critères fondamentaux (croissance, value, momentum, rentabilité, bilan, volatilité, cyclicité du business).

Je l’ai légèrement modifié ici pour s’adapter à l’optique du portefeuille, notamment avec des coefficients mieux adaptés : 4 pour le rendement et la qualité du dividende (car c’est l’optique du portefeuille) et 1 pour les autres critères.

Le calcul du Fair Price aide également à choisir chaque mois qu’elle entreprise il serait intéressant de renforcer (sous-évaluation ou légère sur-évaluation).

 

Voici le résultat obtenu (classement par score global) :

 

portefeuille international rendement screener France juin 2020

 

portefeuille international rendement screener US juin 2020

 

 

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Jean
Jean
il y a 4 années

Bonjour Matthieu,

Vous avez placé Altria en tant que « consommation non cyclique », mais je pense que son secteur est « consommation cyclique » ?

Jean
Jean
il y a 4 années
Répondre à  Jean

Ah j’ai oublié aussi, comment pouvez vous avoir autan d’écart avec les fair price de votre « portefeuille rendement » et vos screeners PEA du même mois avec seulement 9 jours d’écart ?

ex : VInci: Screener Fair Price = 80€ ; Portefeuille rendement Fair price = 67€
ou bien Sodexo : Screener Fair Price = 82€ ; Portefeuille rendement Fair price = 77€

Jean
Jean
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

Merci pour vos réponse Matthieu.

Je pensais que le tabac été cyclique autan pour moi.

Yvan
Yvan
il y a 4 années

Bonjour Matthieu,
J’ai une question idiote, mais comment calculer le fair price ?

Lucas
Lucas
il y a 4 années

Bonjour Matthieu,

Beau boulot !

Par contre,
Je ne vois pas le nombre d’actions associé à détenir dans toutes ces sociétés ?

Ou faut-il considérer une base de 2.5 k€ par société (100 k€ / 40 sociétés) ?

Merci.

Cordialement,

Lucas

Florent
Florent
il y a 4 années

Bonjour Matthieu,

Merci pour cet article de qualité encore une fois, et merci aussi pour toutes les réponses que vous avez pus me donner par e-mail dernièrement.

J’essaye actuellement de me fabriquer une screener maison très simple pour calculer simplement le prix juste (fair price) mais je me rend compte que j’obtiens parfois des résultats très peu précis (fair price très très élevé, ou fair price calculé avec le PER moyen très très différent du fair price calculé avec le dividende historique).

Je suis bien conscient qu’il n’existe pas une seule manière idéale de calculé le fair price, mais même en suivant votre manière de faire, je n’arrive pas à trouver un fair price qui se rapproche du votre.

Par exemple avec Abbvie :

Abvvie PER historique (zone bourse) : 24,7
PER Lissé sur 5 ans (morning star) : 24,35
Rendement moyen lissé sur 5 ans (morning star ) : 3,93 %
Bénéfice net par action 2020 : 7,91€
Bénéfice net par action moyen sur 3 ans (2019/2020/2021) : 7,52€
Dividende 2020 : 4,89€
Dividende moyen sur 3 ans (2019/2020/2021) : 4,82€

J’utiliserais donc la moyenne trois ans pour le dividende et le BNA comme vous l’avez conseillé dans un commentaire

Les deux PER dans ce cas précis étant très proches, je vais arrondir à un per moyen de 24,5

PER moyen * BNA Moyen = Fair price based on per

24,5 * 7,52 = 184,24€

Dividende moyen sur 3 ans / rendement historique = fair price based on dividend

4,82€ / 3,93 % = 122,65€

(fair price based on dividend + Fair price based on per) / 2 = Fair price

(184,24+122,65) / 2 = 153,45€

Contre votre 129€, ça fait quand même un belle différence.

où est-ce que j’ai faux?

J’ai remarqué en faisant l’analyse de certaines entreprises (comme Johnson & Johnson) qu’ignorez les période où le PER est extrêmement élevé (genre 250-300) et ne garder que les PER qui on du sens pour faire son calcul donnait des résultats plus pertinents.

Mais malgré tout dans certains cas (comme avec Abbvie) je n’arrive pas à comprendre que j’arrive avec des prix aussi élevé alors qu’il est évident en regardant simplement le PER historique et le rendement moyen comparé au donnés actuelles que l’entreprise est relativement bon marché et a une bonne tendance (cours au dessus des MMA 20 et 50)

Et autre question un peu hors sujet : je vois quelques entreprises dans votre portefeuille ici que je considère comme plutôt « bonne » mais que je ne retrouve pas dans votre vrai portefeuille.

Je comprends bien que ce portefeuille est plus axé rendement et est purement pour une utilisation en phase distribuante.

Mais malgré tout des entreprises comme Abbvie justement, verizon ou pfizer?
Ces entreprises me paraisse plutôt prometteuse et en croissance. Je ne vois pas non plus AT&T dans aucun de vos portefeuilles, une raison en particulier? Je sais que c’est une entreprise très endetté mais avez vous d’autres raisons d’éviter cette entreprise?

Merci d’avance pour vos réponses,

Florent

Florent
Florent
il y a 3 années
Répondre à  Matthieu

Bonsoir Matthieu et merci beaucoup pour votre réponse,

« Pour le calcul via dividende, il faut comparer le rendement actuel avec le rendement moyen (et non le dividende actuel avec le dividende moyen).  »

Je ne suis pas sûr de comprendre ce qui ne va pas dans mon calcul, que l’on compare les dividendes ou les rendements cela reviens au même non ?

Je ne vois que deux manières de calculer le fair price sur le dividende :

La manière que j’ai utilisé ci dessus à savoir Dividende actuel / rendement moyen

ou alors

(prix actuel * rendement actuel) / rendement moyen

J’obtiens de cette manière deux prix assez proche et qui semblent plus ou moins précis par rapport à la situation de l’entreprise en question.

Est-ce la bonne manière de faire le calcul ?

Merci d’avance, et merci encore pour vos réponses,

Florent

Seb
Seb
il y a 3 années

Salut Matthieu,

Ca y est !! je viens de lire l’intégralité des articles de ton blog ainsi que les comms associés, j’ai pris un nombre incalculable de notes. Ton site est une ressource d’info unique ! Merci pour tout ça 🙂

Petite question, tu n’abordes pas les cryptos, pourrais-je avoir ton avis là-dessus ?

Seb
Seb
il y a 3 années

Très long mais réparti sur plusieurs mois (commencé à partir de mi avril), c’était surtout très instructif !

Une idée d’article intéressant serait peut-être d’aborder les livres qui t’ont aidé, inspiré dans ta culture boursière et financière, qu’en penses tu ?

Au plaisir de lire la suite de tes aventures.