Portefeuille Passif ETF CTO : Reporting Décembre 2021

Le Portefeuille Passif CTO est délibérément agressif en privilégiant les zones géographiques en croissance et les thématiques d’avenir, uniquement accessibles via des ETF sur CTO. Il devrait être complété par un portefeuille plus défensif comme le Portefeuille Passif ETF PEA.

L’objectif de ce portefeuille est de réaliser la performance la plus élevée possible à horizon long terme et du sur-performer nettement le MSCI World sur la durée. Ce portefeuille est donc destiné aux investisseurs souhaitant faire croître leur capital d’une manière agressive et rapide, lorsqu’ils sont en phase de construction d’un patrimoine financier.

Il est à noter que je propose ce portefeuille pour que les lecteurs du site intéressés puissent s’en inspirer, mais il n’est pas détenu en réel pour ma part. Mon portefeuille réel se trouve dans cette partie.

 

Composition du Portefeuille Passif ETF CTO

 

Le portefeuille Passif ETF CTO est constitué de 7 ETF distincts couvrant la partie Américaine, Européenne et Asiatique de manière à ne pas trop s’éloigner de la répartition du MSCI World.

 

 

Voici les ETF qui composent le portefeuille ainsi que leur répartition :

 

20% ETF MSCI World Momentum (IS3R Ishares) : cet ETF permet de s’exposer à l’indice MSCI World des pays développés (US, Europe, Japon, Canada, Australie…) tout en y ajoutant un filtre sur le momentum. Cette méthodologie consiste à surpondérer les actions qui ont le mieux performé sur les derniers mois et de sous pondérer les actions moins performantes. Le biais momentum est une stratégie historiquement très performante sur la durée.

 

20% ETF S&P China 500 (ICW5 WisdomTree) : cet ETF est le plus complet permettant d’investir de manière large sur la Chine. Contrairement au MSCI China classique, cet ETF investi également sur la Chine continentale (Shanghai, Shenzhen) et présente donc une excellente solution pour profiter de la croissance Chinoise tout en ayant une bonne diversification sectorielle. La Chine est aujourd’hui la première puissance mondiale en terme de PIB et a une croissance supérieure aux Etats-Unis. Il est donc pertinent d’y avoir une exposition.

 

20% ETF Disruptive Technology (UNIC Lyxor) : cet ETF permet d’investir de manière large dans la majorité des mégatrend actuelles. Il contient notamment des domaines comme l’impression 3D, l’Internet des objets, le cloud computing, les technologies financières, le paiement numérique, la santé, la robotique, l’énergie propre, les réseaux intelligents et la cybersécurité.

 

10% ETF WisdomTree Cloud Computing (WCLD WisdomTree) : cet ETF permet d’investir dans les entreprises Américaines tirant la majorité de leurs revenus avec des services provenant du cloud. La plupart des constituants de l’ETF sont des entreprises d’ultra croissance, pas toutes rentables pour le moment, mais pouvant potentiellement être les GAFAM de demain. On y retrouve des domaines comme le e-commerce, le streaming, les paiements électroniques, les logiciels sous forme de services…

 

10% ETF Healthcare Innovation (2B78 Ishares) : L’objectif de cet ETF est d’investir dans des entreprises innovantes dans le secteur de la santé qui tirent une majorité de leurs revenus dans des domaines spécifiques comme la biotechnologie, les équipements technologiques de pointe, les traitements innovants contre certaines maladies… La santé est l’une des thématiques principales du siècle (vieillissement de la population, accroissement des maladies liées à l’obésité, aux problèmes auditifs, oculaires…) et sur-performera probablement le marché.

 

10% ETF Global Clean Energy (IQQH Ishares) : Cet ETF investit dans des entreprises tirant des revenus dans les secteurs liés aux énergies renouvelables (solaire, éolien, hydraulique, hydrogène, biomasse…). Les énergies renouvelables est un secteur qui en est encore à son tout début mais qui a un potentiel de croissance incroyable, notamment grâce à tous les plans économiques prévus par les Etats avec pour objectif de prendre en compte les enjeux climatiques.

 

10% ETF CSI China Internet (KWEB Kraneshares) : cet ETF permet d’investir sur toutes les entreprises Chinoises exerçant une activité touchant de près ou de loin à internet. On y trouve des domaines comme le e-commerce, les jeux video, la publicité en ligne, les paiements électroniques, les services de streaming… Cet ETF est donc en quelque sorte un petit Nasdaq Chinois.

 

Portefeuille Passif ETF CTO repartition sectorielle 2021

 

En résumé, l’objectif de ce portefeuille d’ETF est de se concentrer de manière agressive sur des thématiques en croissance et porteuses sur les décennies à venir, tout en évitant les secteurs trop cycliques qui créent peu de valeur à LT.

 

 

Performance du portefeuille Passif ETF CTO

 

Le suivi de performance démarre le 01/01/2021.

Voici l’évolution du portefeuille (en bleu) VS MSCI World CW8 (en rouge) :

 

Portefeuille Passif ETF CTO evolution performance Decembre 2021

 

Portefeuille Passif ETF CTO composition Decembre 2021

 

Performance Portefeuille Passif ETF CTO en 2021 : +=-3.15%

Performance MSCI World en 2021 : +28.9%

 

 

Le portefeuille retourne en négatif et risque de terminer l’année ainsi. La sous-performance vs MSCI World est énorme. 2021 n’a clairement pas été une bonne année pour les entreprises de croissance, ni pour l’investissement sur les marchés asiatiques, il faut se l’avouer.

La Chine continue sa longue descente en enfer avec tous les problèmes et régulations politiques, et les valeurs de croissance subissent leurs valorisations élevées, les craintes sur les taux et l’inflation.

Il faut bien se rappeler que ce portefeuille est risqué et doit être un investissement de conviction sur le long terme (représentant une petite partie du patrimoine), sur des thématiques qui nous semblent importantes.

La date de création du portefeuille n’était clairement pas idéale : on était quasiment sur des plus haut et c’était juste avant les problématiques sur la hausse des taux d’intérêts et le retour de l’inflation.

A voir comment les indices se comporteront l’année prochaine, mais je pense qu’il faudra rester très méfiant car les inquiétudes sont loin de disparaitre et ce portefeuille n’a probablement pas terminé sa baisse.

 

 

Sentiment de marché et renforcements

 

Afin d’automatiser la démarche de renforcements mensuels dans ce portefeuille ETF, je propose une simple analyse graphique qui permettra de voir dans quelle tendance évolue le marché.

Si la tendance LT est haussière (prix hebdomadaires au-dessus de la moyenne mobile à 50S), alors le renforcement doit être agressif. En effet, il faut profiter des moments de hausse du marché pour renforcer les segments les plus haussiers à LT (donc principalement les valeurs de croissance).

Si la tendance LT est baissière (prix hebdomadaires en-dessous de la moyenne mobile à 50S), alors le renforcement doit être défensif. En effet, dans ce genre de cas il faut renforcer les valeurs les plus solides et les moins volatiles afin de stabiliser le portefeuille et éviter que la baisse ne fasse trop chuter sa valeur.

 

Cas Agressif : renforcer UNIC, WCLD, 2B78, IQQH, KWEB.

Cas Défensif : renforcer IS3R, ICW5.

 

Analyse graphique (ZoneBourse) :

 

Portefeuille Passif ETF PEA analyse indice Decembre 2021

 

Actuellement le MSCI World (CW8) est en tendance haussière, on peut donc renforcer ce mois-ci suivant la phase agressive. Je conseille néanmoins exceptionnellement pour le moment renforcer suivant la phase défensive en raison des risques qui planent sur les marchés.

 

Je rappelle également que d’appliquer ce genre de méthodologie de renforcement « technique » peut conduire à déséquilibre le portefeuille tout le long de l’année. Il est donc conseillé en fin d’année de faire un ré-équilibrage pour retrouver la pondération cible sur chaque ETF.

 

 

Date Publication : 21/12/2021

 

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6 commentaires

Bonjour, merci pour votre travail, j’ai exactement ce portefeuille. J’ai fait environ 7-8% de bénéfices. Conseillez-vous de le liquide et de le reconstituer lorsque le marché sera plus favorable ? Merci.

Bonjour Gilles,

Malheureusement c’est difficile à dire. Généralement lorsque quelque chose performe mal, on a tendance à vouloir rester à l’écart (ce qui peut sembler logique ici puisque les mécanismes qui ont fait baisser ce portefeuille sont toujours d’actualité).

Néanmoins, le portefeuille peut également rebondir fort et vite et en sortir impliquerait donc potentiellement de rater ce rebond.

Si vous n’êtes pas trop en pertes dessus vous pouvez en revendre une partie et attendre que la conjoncture soit plus favorable pour celui ci (ce qui n’empêche pas également d’en garder une petite partie au cas où également).

Merci pour votre réponse. Donc vous pensez sur une perspective moyen ou long terme (ma situation) mieux vaut laisser les choses en l’état et ne pas s’affoler?
Le deuxième point est que je n’ai, par inexpérience, pas ouvert de PEA jusqu’à présent. Pensez-vous que je dois vendre certaines lignes et réinvestir en PEA selon votre autre portefeuille modèle ou, si j’ai les moyens en ouvrir un indépendamment ? Ou attendre tout simplement le 2ème semestre 2022 pour me lancer?

Bonjour Gilles,

Prendre date en ouvrant un PEA (même sans y ajouter de liquidité) est toujours une bonne chose à faire pour écouler les 5 années à partir desquelles il prend tout son intérêt.

Comme répété plusieurs fois dans les reporting de ce CTO, ce genre de portefeuille devrait être construit plus tard, une fois que la base solide du portefeuille est déjà construite avec des ETF classiques et large (S&P500, World etc…). Ce portefeuille est plus agressif et ne devrait donc pas être détenu en grande proportion du portefeuille, il sert juste d’optimisation avec prise de risque supérieure pour espérer rendement supérieur.

Matthieu,

Depuis 3 semaines, le SP CHINA 500 et le CSI CHINA INTERNET reprennent le dessus sur le World Momentum.

Phénomène temporaire de rattrapage ou nouveau départ vers les sommets ?

Bien à vous,

Jean Christophe

Difficile à dire. Je pense que les marchés sont en mode rotation, c’est à dire qu’un désinvestissement (valeurs de croissance Us) doit conduire à un investissement quelque part. La chine est très bon marché actuellement (à raison avec les risques mais bons) donc c’est peut-être l’explication

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