Suivi Portefeuille Boursier : Reporting Juin 2021

Cet article concerne le suivi de mon portefeuille boursier. La stratégie d’investissement du portefeuille repose sur un ensemble d’actions de qualité avec d’excellents fondamentaux et en pleine croissance.

L’objectif principal du portefeuille est de faire croitre le plus efficacement possible mon patrimoine dans le temps et de réaliser une performance supérieure à celle du MSCI World sur le long terme.

Le second objectif (un fois le patrimoine atteint) sera de construire un flux régulier de cash-flow avec les dividendes croissants perçus chaque année. Cela me permettra à long terme d’atteindre l’indépendance financière en couvrant mes dépenses avec ces revenus passifs.

Voici le reporting du mois de Juin 2021.

Actions détenues et bilan

 

Le mois de Juin a été relativement calme sur les marchés, avec une progression des indices beaucoup plus faible que les mois précédents.

Cela s’explique principalement par une stagnation des entreprises cycliques et value qui ont globalement mis en pause leur hausse sur ce mois. Comme elles occupent une place importante dans certains indices (notamment en Europe), la progression des marchés s’est réduite.

 

J’ai personnellement l’impression que le rebond cyclique est terminé car la majeure partie de ces entreprises sont retournées sur des valorisations classiques, faisant ainsi disparaitre les décotes qui étaient apparues lors du covid.

On constate par ailleurs que les valeurs de croissance se reprennent avec le Nasdaq qui a enfin réalisé une performance supérieure au CAC40 sur le mois. C’est donc potentiellement le début d’une nouvelle rotation.

Cette possible fin de rotation se constate également sur l’évolution des taux d’intérêts. Le 10 ans US était remonté à son plus haut (fin mars) à 1,7% alors qu’il est maintenant retombé sur un point bas à 1,4%. Cela a également tendance à faire remonter le dollar (qui a repris presque 3% face à l’euro sur le mois) et donc progresser le portefeuille sur ces variations de change qui étaient très défavorables jusqu’à maintenant sur 2020 et 2021.

 

Coté investissement, je n’ai pas pu mettre autant que d’habitude ce mois-ci car j’ai eu des dépenses imprévues. J’ai tout de même respecté mon plan à savoir faire un apport mensuel et l’investir quel que soit le niveau de marché. La situation est tellement complexe actuellement, bien malin celui qui pourrait prédire une hausse ou une baisse…

 

 

 

Transaction du mois

 

Ventes

Rien

 

Achats

 

Hexatronic Group : entreprise Suédoise avec une belle croissance qui fabrique des équipements électroniques pour des activités principalement liées à la fibre optique. Ces activités sont en pleine croissance car les entreprises (et les particuliers) ont toujours besoin d’utiliser de plus en plus de données relativement lourdes, ce qui nécessite des meilleurs débits.

La répartition de son CA est assez diversifiée puisque presque 50% des activités sont réalisées hors Europe.

On est ici sur une petite capitalisation (500 M$) en forte croissance (~15%/an pour le CA est les bénéfices) avec un bilan très sain (presque pas de dette). Niveau rentabilité, la marge nette n’est pas très élevée (mais correcte pour le secteur) avec cependant une augmentation de celle-ci dans le temps (on pourrait viser 10% d’ici 2025).

Concernant la valorisation, les ratios étaient exceptionnels jusqu’à fin 2020, l’entreprise était sûrement encore non visible par les institutionnels. Ensuite elle a pris presque 100% depuis le début de l’année…

Néanmoins, on reste encore sur des prix très corrects (14X EBITDA 2021 et 28X les bénéfices). Étant donnée la croissance, ce n’est pas très cher payé. L’entreprise vient de corriger de presque 20%, j’en ai profité pour prendre position.

 

 

Renforcements : ETF S&P500 (PE500 Amundi).

 

 

Sans plus tarder, voici le détail du portefeuille :

 

 

Portefeuille

 

Les actions détenues sont les suivantes :

 

Santé

🇫🇷 Sartorius Stedim, Eurofins Scientific
🇪🇺 Philips, Genmab, GN Store Nord, ChemoMetec, Revenio, SwedenCare, Diasorin, Labo Rovi, Novo Nordisk, ICON plc
🇺🇸 Idexx Laboratories, Intuitive Surgical, Teladoc Health, Repligen
🌎 Fisher & Paykel, Pro Medicus

 

Finance

🇫🇷 Worldine, Euronext, Edenred
🇪🇺 Adyen, Sofina, Talenom, Hypoport, EQT, Titanium
🇺🇸 Visa, Paypal Holdings, MSCI, StoneCo, MarketAxess
🌎 AfterPay

 

Industrie

🇫🇷 Air Liquide, Schneider Electric
🇪🇺 Wolters Kluwer, IMCD, Instalco, Steico, Sdiptech, Hexatronic
🇺🇸 Trex Company, Generac Holding
🇨🇳 Techtronic Industries

 

Technologie

🇫🇷 Dassault Systèmes, Teleperformance, Pharmagest Interactive, Esker, Soitec
🇪🇺 ASML Holding, Prosus, NetCompany, Evolution Gaming, QT Group, Admicom, Fabasoft, Nexus, Embracer, Spotify
🇺🇸 Intuit, SalesForce, Adobe, Veeva Systems, ServiceNow, Google, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Etsy, AMD, Fortinet
🇨🇳 Alibaba, Tencent, Meituan Dianping, Sea Limited, Taiwan Semidonductors
🌎 The Descartes System, Xero, WiseTech Global

 

Consommation non cyclique

🇫🇷 L’Oréal
🇺🇸 Growgeneration, Chegg, Boston Beer, Freshpet

 

Consommation discrétionnaire

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇪🇺 MIPS, BHG Group, Moncler
🇺🇸 Nike, Pool Corporation, Yeti Holding, Copart, Fox Factory, Lululemon
🇨🇳 Anta Sports

 

Energie

🇫🇷 Neoen
🇪🇺 Alfen, Grenergy, Solaria Energia, Verbio, Terna Energy, 2G Energy, Scatec Asa
🇺🇸 Tesla, Enphase Energy, Ameresco
🇨🇳 Xinyi Solar, Daqo Energy
🌎 Xebec Adsorption, Greenlane Renewables,

 

Telecom

🇺🇸 Walt Disney, Netflix.

 

Immobilier

🇫🇷 Orpéa
🇪🇺 Cellnex Telecom
🇺🇸 CoStar Group, IIPR, Rexford, EastGroup, Global Medical REIT, Sun Communities

 

 

PEA (Crédit Agricole Investore Integrale)

 

Suivi Portefeuille PEA Juin 2021 1Suivi Portefeuille PEA Juin 2021 2

 

 

CTO (Degiro)

 

Suivi Portefeuille CTO Juin 2021 1Suivi Portefeuille CTO Juin 2021 2 bis

 

Suivi Portefeuille CTO Juin 2021 3

 

 

ETF

 

Suivi Portefeuille CTO Juin 2021 4 bis

 

La valorisation totale du Portefeuille est à ce jour de 158 310€.

 

Remarque : les valeurs étrangères affichées plus haut sont toutes en euro, elles sont converties avec la parité du jour.

 

Voici également l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :

 

Performance Portefeuille Juin 2021

 

 

Performance du Portefeuille depuis Janvier 2021 : +16.40%.

Performance du MSCI World depuis Janvier 2021 : +16.36%.

Performance du CAC40 GR depuis Janvier 2021 : +19.48%.

 

 

Le portefeuille passe enfin devant le MSCI World sur le début de l’année ! Comme quoi, malgré un très mauvais début d’année (notamment en Mars-Avril avec la grosse phase de baisse des valeurs de croissance), tout est possible et il faut juste rester patient. Il est toujours plus tentant d’aller où le vent semble aller, mais c’est le meilleur moyen pour se faire prendre à contre-pied et intervenir avec retardement. Il faut donc rester constant sur sa stratégie, quels que soient les conditions de marché. Le travail commence à payer, et cela prouve bien qu’on n’a pas besoin d’être un professionnel ou un gérant ultra expérimenté pour tenir tête à l’un des indices les plus large et performant.

L’indice à battre cette année est clairement le CAC40 car fortement composé de cycliques. Va-t-il conserver son avance jusqu’à la fin de l’année ? Difficile à prévoir. Ce qui est certain est que sa progression va ralentir sur le plus long terme car l’indice ne contient que très peu de valeurs de croissance. Il pourrait néanmoins continuer d’être tiré vers le haut par le luxe qui représente maintenant plus d’1/3 de l’indice avec seulement 4 entreprises.

 

 

Voici l’évolution de l’écart relatif entre mon portefeuille et le MSCI World. Si la courbe monte, cela signifie que mon portefeuille fait mieux sur la période. Si elle baisse, c’est que je sous performe. Cela permet donc de voir facilement comment le portefeuille se comporte en relatif à un indice (ici le MSCI World).

 

Performance relative Portefeuille Juin 2021

 

 

Le portefeuille retourne sur un point haut vs MSCI World, mais pas encore jusqu’à l’avance prise en Février. On note tout de même de nombreuses vagues depuis le début de l’année, il faut avoir le cœur accroché et analyser cela avec un minimum de recul pour ne pas céder aux émotions.

 

 

Revenus passifs et perspectives annuelles futures

 

Je rappelle que la nouvelle façon de calculer la rente mensuelle est via la règle des 3.5% (règle des 4% sévérisée) de la valeur de mon portefeuille. J’ai effectué pour le tracé et le calcul une moyenne glissante de 3 mois afin de lisser légèrement la volatilité.

De ce fait, je ne regarde plus le rendement des dividendes avant d’acheter/renforcer afin de me concentrer 100% sur les fondamentaux.

Les 3.5% correspondront donc au montant global que je pourrais toucher avec des valeurs de rendement si je choisissais d’arbitrer une partie de mes valeurs de croissance actuelles contre elles.

J’ai pu reconstituer ce que cela donnerait sur mon portefeuille depuis le 01/05/2018 :

 

Suivi dividendes Juin 2021

 

La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 444€.

 

 

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didier
didier
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,
il semble y avoir un problème sur le Tableau ETF, je vois un doublon des actions monde ( chinoise etc .. )
Toujours impressionné par les belles performances, même si j’essaie de me soigner, je ne peux m’empêcher souvent de prendre des bénéfices, de plus , je regrette souvent car ça continue à monter .
Merci ,
didier

Sebastien
Sebastien
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,
C’est toujours un plaisir de te suivre.
Tu n’as pas mi les ETF de ton portefeuille, il y a du avoir un erreur car cela a mi le compte world deux fois 😉
Content que les actions croissance soient reparti a la hausse ça fait plaisir ;).
Sebastien

Antony
Antony
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Merci pour ce portefeuille très inspirant !

Je souhaite commencer à rééquilibrer mon portefeuille, mais J’ai une question qui me taraude.
Lorsque tu revois la réparation d’un portefeuille, tu équilibre plutôt sur la base du montant investi, ou sur la base de la valeur actuelle ?

Merci pour ton aide,
Antony.

Arnaud
Arnaud
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Je ne sais pas si tu as deja entendu parler de la societe ARCTICZYMES TECHNOLOGIES ASA en Norvege pour etoffer ta liste dans le domaine Sante. Peut etre pas d’interet mais je trouvais l entreprise interessante dans son domaine

Jean
Jean
il y a 2 années

Plus de KWEB dans la partie ETF ?

Jean
Jean
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Autant pour moi, je n’ai plus torp le temps de passer sur votre blog du coup j’ai du louper l’info… Je me rappelais juste que vous aviez fait la demande a DeGiro pour inclure KURE.

sebastien
sebastien
il y a 2 années

Bonjour Mathieu

C’est toujours un plaisir de lire vos reportings mensuels ainsi que vos différentes analyses. C’est d’ailleurs grâce à ce blog que je me suis lancé depuis maintenant 1 an. vous m’avez fait découvrir des petites pépites telles que ASML . J’ai commencé à suivre votre stratégie axé croissance dés le début. Néanmoins, par la suite j’ai fait un mix croissance/ dividendes/ ETF.
Mon déclic a été au mois de novembre lorsque Total est descendu de mémoire en dessous de 26€.
j’ai alors basculé en  » mode rendement » mais à présent je suis repassé en mode croissance
D’ou mes questions ?
Ne pensez vous pas que les différentes stratégies soient complémentaires et doivent s’adapter ( par ex sur un point d’entrée imbattable )
n’y a t’il donc pas un risque de rester en « mode croissance  » à long terme ?
je me pose encore la question ?
pour etre clair un PEA de 59000€ et un CTO de 51000 % avec une performance depuis le 1 janvier de +12,17 %
donc mon portefeuille à fait une performance inférieur au votre ( mais avec beaucoup moins de volatilité) , et surtout bien moins que le CW8 .
Merci encore pour ce blog

JEAN CHRISTOPHE
JEAN CHRISTOPHE
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Un grand merci pour votre travail.

Quel est votre objectif (sur 5 ou 10 ans par exemple ) de surperformance de votre portefeuille vs CW8?

Quel est le coût annuel (en €, sans prendre en considération le temps passé pour équilibrer vos placements) des vos ETF VS CW8?

En définitive, à partir de quel niveau cela vous parait plus intéressant de se limiter à un seul et unique etf World?

C’est un peu abstrait comme question car on pourra toujours dire que cela dépend de chacun mais votre point de vue est important.

Pour moi, vu que tout travail mérite salaire, gérer même « passivement » différents etf, j’ai pour objectif de faire 1.5X mieux que CW8…ce n’est pas facile !!

Bien à vous,

Jean – Christophe

Mazza
Mazza
il y a 2 années

Hello Matthieu,

Félicitation pour ton blog qui est top!
Bravo également pour quelques très jolis choix d’actions, qui sortent des sentiers battus car small cap ou hors de France ou des USA, dont je retrouve quelques unes dans mon portefeuille.

Ton portefeuille devrait bien mieux performer vs le MSCI World. Certes les frais sont une explication quand à l’écart avec l’indice mais selon moi le problème c’est que tu as beaucoup trop d’actions en portefeuille (60 c’est énorme). Même si ce sont des bons choix pour la plupart, réalisés sur des analyses pertinentes, quand on a un trop de titres on fini par faire le marché. Au final, et malgré le temps dédié tu finiras toujours par faire le marché (-) les frais de ton courtier. Autant prendre l’indice, même avec un portefeuille plus gros cela restera un meilleur choix.

Explore un peu l’idée de réduire ton portefeuille autour de 20 titres. Pour t’aider à faire les sacrifices parmi des titres dont tu es tombé amoureux (c’est le cas pour tous les investisseurs je te l’assure – c’est toujours très dur de vendre une action qui est dans le vert), je te conseille de regarder les vidéos de Mohnish Pabrai qui est un investisseur très avisé sur le sujet.

Qu’en penses tu?

Hâte d’échanger sur le sujet.

Mazza

Teddy
Teddy
il y a 2 années

Bonjour Matthieu, le fair price que vous calculer est-il fonction du secteur concerné ? Par exemple pour les tech vos calculs sont différents de la finance etc?

Par exemple etsy est decoté de 37 % selon vos calcul ce qui semblerait intéressant mais au niveau per il est de 64 et ve/ebita de 37, et depuis le krach de mars 2020 à fait 600% comment savoir si le prix est juste après une telle hausse? La plupart des actions ont fais du 500 % ou plus et c’est difficile de se dire que ça ne va pas retomber pour revenir à un prix plus raisonnable après de telles hausses. Votre avis m’éclairerais beaucoup 🙂

Laurent De
Laurent De
il y a 2 années

Bonjour,

Merci pour ce suivi mensuel 👍.

Bonne nouvelle de la semaine, les valeurs finlandaises en souffrance depuis plusieurs mois (Admicom, Talenom et Titanium) essayent enfin de redémarrer 🤩.

Je constate que vous continuez vos plans en continuant vos investissement sur le SP500.
Pour ma part, c’est clairement le secteur des US qu’il manque à mon PF (Ameresco seulement).
Mais toujours du mal à acheter au plus haut 😱!

Je profite de ce commentaire pour évoquez la valeur « Chr Hansen » 😉.
Achetée en Novembre, elle ne fait trop rien depuis : entre -15% et -10% de perf.

Etes-vous toujours positif sur la valeur comme vous l’étiez en 2020 (leader du domaine, secteur concerné…), n’apparaissant ni dans vos derniers Screeners ni dans votre portefeuille ?

Bien cordialement,
Bon Dimanche,
Laurent

Laurent De
Laurent De
il y a 2 années

Merci pour votre réponse.
Je vais donc réfléchir à renforcer raisonnablement ma position.

En parallèle et par curiosité, que pensez-vous des hausses exponentielles sur le Luxe ou certaines valeurs vertes ?

Ne pensez-vous pas prendre une partie de vos bénéfices sur ces 2 secteurs ?
En effet, on pourrait penser que le Luxe ou les « Vertes » pourraient drastiquement chuter, même si ce n’est qu’à court Terme et que ça ne change à rien sur leurs fondamentaux.
Par exemple, on pourrait imaginer quelques temps le même scénario à la baisse sur Steico que Grenenergy ou Solaria…
Car rien ne justifie une hausse de 100% sur 6 mois ! C’est juste de la spéculation !

Cordialement,
Laurent

florian
florian
il y a 2 années

bonjour matthieu,

Déjà merci pour cette mine d’information ! Je vous suis depuis plus d’un an et c’est vraiment un plaisir de lire vos article.

Il y a quelque mois, vous aviez pour projet d’utiliser l’effet de levier de la dette pour investir dans une SCPI mais je trouve nul part la suite de votre projet, qu’en est-il?

Alaric
Alaric
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matthieu,
Quelle stratégie mettez vous en place pour investir les 50K€ issus du prêt ? Investissements progressifs étalés sur x mois ? Si oui, que faire de l’encours jusqu’à ce que tout soit investi ?
Merci.

Alaric
Alaric
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonsoir Matthieu,

Qu’est-ce qui vous a fait abandonner l’option SCPI finalement ? (L’inconnue du devenir des bureaux dans le contexte télétravail peut-être ?). Je vois que les rendements résistent bien, avec du 4-4,5% en moyenne. C’est une bonne diversification je trouve, en prenant un mix résidentiel/bureaux.
Avec un prêt sur mesure, on peut financer ce qu’on veut ? (y compris de la SCPI en AV ?) Je pensais que seul l’achat de parts en direct permettait de lever de la dette. La différence se fait peut-être sur le taux d’intérêt, à l’avantage de l’achat en direct. Avez-vous des infos à ce sujet ?
Merci.

Nono
Nono
il y a 2 années

Bonjour,
Que pensez-vous des actions suivantes ?

Prosus
Sword Group
Claranova
Sogeclair
Reworld
Artefact

Bonne journée et merci

LucasDel
LucasDel
il y a 2 années

Bonjour
A mon tour de proposer des noms
Carbios
Veolia
Voltalia
Edenred
Worldline

Autre question : pertinent selon.vous d investir 100€ par mois par exemple dans l’ETF lyxor world sans se poser de question, même si le cours est très haut?

Merci et à bientôt

Arnaud
Arnaud
il y a 2 années

Salut,
Sauf erreur, je n’ai pas vu de GTT. Tu ne crois pas en cette valeur? Merci.

Arnaud
Arnaud
il y a 2 années

Merci
J’ai 5 actions achetées à 70€. Tu me conseilles d attendre que le cours remonte et de les vendre toutes ?

Lucie71
Lucie71
il y a 2 années

Bonjour monsieur, quel serait votre avis sur STMicro et sur Chargeurs ? Bonne journée à vous.

Karim
Karim
il y a 2 années

Bonjour
J aimerai acheter Scatec Solar (qui cote à 18) et Alfen (qui cote à 118) mais je ne sais pas si c est en croissance et confortable pour du long terme. Merci

Karim
Karim
il y a 2 années

Je me suis trompé : je parlais de Alten (pas Alfen).

Ghislain
Ghislain
il y a 2 années

Bonjour Mathieu
Je lis avec plaisir vos analyses depuis quelques mois
Je m’intéresse au secteur des bateaux mais ne sais pas ce qui serait le plus sûr pour du très long terme : Catana ou F Pajot?
Bonne continuation.