Portefeuille Mid&Small Croissance : Reporting Décembre 2022
Le Portefeuille Mid&Small Croissance a pour objectif de réaliser la performance la plus élevée possible à horizon long terme et du sur-performer nettement l’indice CAC40.
Ce portefeuille est donc destiné aux investisseurs souhaitant faire croître leur capital d’une manière agressive et rapide, lorsqu’ils sont en phase de construction d’un patrimoine financier.
Il est à noter que je propose ce portefeuille pour que les lecteurs du site intéressés puissent s’en inspirer, mais il n’est pas détenu en réel pour ma part. Mon portefeuille réel se trouve dans cette partie.
Composition du Portefeuille Mid&Small Croissance
Le portefeuille Mid&Small Croissance est constitué de 20 Mid&Small Françaises de qualité, orientées croissance et sur des secteurs d’avenir pour la majorité d’entre elles. Chaque position est équipondérée à la création du portefeuille.
Voici la composition du portefeuille par secteur :
Technologie : Teleperformance, Alten, Esker, Pharmagest Interactive, Soitec
Consommation non cyclique : Rémy Cointreau, Ecomiam, Robertet
Consommation cyclique : Delta Plus Group, Interparfums
Energie : Neoen
Immobilier : Orpéa
Changement dans le portefeuille ce mois : RAS
Performance du portefeuille Mid&Small Croissance
Le suivi de performance démarre le 01/01/2020. C’est intéressant puisque cela permet de voir comment ce portefeuille se serait comporté en prenant en compte la phase baissière de la bourse avec le Coronavirus.
Voici l’évolution du portefeuille (en bleu) depuis 2020 VS CAC40 (en rouge) :
Performance Portefeuille Mid&Small Croissance en 2022 : -32.0%
Performance CAC40 en 2022 : -9.1%
La remontée des taux d’intérêt continue de fortement peser sur les marchés actions, où les valeurs de croissance sont les plus impactées.
Cela se voit notamment aux US où l’écart de performance est impressionnant entre un indice « industriel » comme le Dow Jones qui est à -10% alors que le Nasdaq est à -34%.
Le Portefeuille Mid&Small se retrouve donc globalement dans la même situation vs le CAC40. Il finit l’année à -32% pendant que le CAC40 est à -9.1%. Il termine pour la première fois sur la période 2020-2022 sous son benchmark.
Manque de chance par ailleurs depuis la création du portefeuille, sur les 20 entreprises qui le composent, 3 d’entres elles ont connu des scandales (Solution30, Orpéa, et maintenant Téléperformance). On ne rappellera donc jamais assez l’importance majeure de la diversification. En effet, en tant qu’actionnaires, nous sommes totalement passifs et spectateurs devant de tels évènements qui demeurent complètement imprévisibles.
Ce portefeuille contient seulement 20 valeurs, l’impact est donc important au moindre problème sur un titre. C’est également pourquoi je rappelle régulièrement qu’un portefeuille diversifié devrait plutôt faire 30 à 40 valeurs minimum (et non 20, nombre choisi ici par facilité et simplicité).
Voici maintenant la performance de chaque ligne du portefeuille :
Les principales évolutions de performances sont les suivantes :
Forte baisse de Téléperformance suite au scandale en Colombie
Poursuite de la chute sans fin d’Orpéa qui perd plus de 90% de sa valeur
Forte baisse d’Ecomiam qui est impactée de plein fouet par l’inflation et la hausse des taux qui met en péril ses projets d’expansion en France
Valeurs en watchlist : Vétoquinol, Gérard Perrier.
Screener boursier du portefeuille Mid & Small Croissance
Pour ceux qui ne connaissent pas encore le principe, j’ai fabriqué un screener permettant d’attribuer un score global à chaque action selon plusieurs critères fondamentaux (croissance, value, momentum, rentabilité, bilan, volatilité, cyclicité du business).
Je l’ai légèrement modifié ici pour s’adapter à l’optique du portefeuille, notamment avec la suppression des scores liés aux dividendes, et des coefficients mieux adaptés : 4 pour la croissance et le momentum (car c’est l’optique du portefeuille) et 1 pour les autres critères.
Le calcul du Fair Price aide également à choisir chaque mois qu’elle entreprise il serait intéressant de renforcer (sous-évaluation ou légère sur-évaluation).
Le potentiel donne l’espérance de gain à horizon 5 ans en utilisant le Fair Price actuel et la croissance future.
Voici le résultat obtenu (classement par score global) :
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Je m’interroge sur ce portefeuille depuis le temps que vous le proposez, et au vue des scandale qui ont apparu comme Orpea et Teleperformance, me mettant dans l’hypothèse de quelqu’un qui détiendrais ce portefeuille ne devrait-il pas avoir un « plan B » pour se substituer a c’est valeur qu’il ou elle soit en plus ou moins value afin de continuer a développer son portefeuille agressivement sans être impacter par de futur scandale
Pourrais t-il substituer orpea par autre chose idem pour teleperformance ?
Laurent De
il y a 1 année
Bonsoir,
Merci pour ce suivi ayant l’intérêt d’afficher des valeurs exotiques, exotique au sens « positif » du terme bien sûr 👍.
Concernant les valeurs à scandales, pourquoi ne pourrait-elle pas avoir de seconde chance 🤔 ?
Autant il est difficile de se prononcer sur Téléperformance au vu de l’affaire trop récente, autant Solutions30 et Orpéa mériteraient une seconde chance. Ce sont 2 valeurs d’avenir au sens « domaine d’activité ». Par exemple et maintenant que le changement de Direction d’Orpéa est fait, pourquoi ne pourrait-elle pas performer de nouveau après tout 📈. Ah si, juste parce que « le Marché n’aime pas les scandales », sauf que dans ce cas le scandale est passé, l’ancienne direction au placard… Bref, il ne faut pas chercher à comprendre les Marchés…
Le problème c’est quand un scandale intervient, d’autres s’y cachent souvent.
Sur Solution30 30 c’est le pire de tout puisque c’est un vrai problème financier dans l’audit des comptes.
Dans le cas Orpéa et Teleperformance, c’est d’avantage d’ordre éthique et moral (ce qui n’est pas nécessairement moins pire d’ailleurs). Et le problème c’est qu’en France (et en Europe globalement) la finance est déjà cataloguée comme « le mal » donc ce genre d’histoire ne passe pas. On préfère une boite en faillite mais dans les règles plutôt que l’inverse.
Il y a du bon et du mauvais, il faudrait un juste milieu
Bonjour Matthieu, Joyeux Noel a vous !
Je m’interroge sur ce portefeuille depuis le temps que vous le proposez, et au vue des scandale qui ont apparu comme Orpea et Teleperformance, me mettant dans l’hypothèse de quelqu’un qui détiendrais ce portefeuille ne devrait-il pas avoir un « plan B » pour se substituer a c’est valeur qu’il ou elle soit en plus ou moins value afin de continuer a développer son portefeuille agressivement sans être impacter par de futur scandale
Pourrais t-il substituer orpea par autre chose idem pour teleperformance ?
Bonsoir,
Merci pour ce suivi ayant l’intérêt d’afficher des valeurs exotiques, exotique au sens « positif » du terme bien sûr 👍.
Concernant les valeurs à scandales, pourquoi ne pourrait-elle pas avoir de seconde chance 🤔 ?
Autant il est difficile de se prononcer sur Téléperformance au vu de l’affaire trop récente, autant Solutions30 et Orpéa mériteraient une seconde chance. Ce sont 2 valeurs d’avenir au sens « domaine d’activité ». Par exemple et maintenant que le changement de Direction d’Orpéa est fait, pourquoi ne pourrait-elle pas performer de nouveau après tout 📈. Ah si, juste parce que « le Marché n’aime pas les scandales », sauf que dans ce cas le scandale est passé, l’ancienne direction au placard… Bref, il ne faut pas chercher à comprendre les Marchés…
Cordialement,
Laurent
Bonjour Laurent
Le problème c’est quand un scandale intervient, d’autres s’y cachent souvent.
Sur Solution30 30 c’est le pire de tout puisque c’est un vrai problème financier dans l’audit des comptes.
Dans le cas Orpéa et Teleperformance, c’est d’avantage d’ordre éthique et moral (ce qui n’est pas nécessairement moins pire d’ailleurs). Et le problème c’est qu’en France (et en Europe globalement) la finance est déjà cataloguée comme « le mal » donc ce genre d’histoire ne passe pas. On préfère une boite en faillite mais dans les règles plutôt que l’inverse.
Il y a du bon et du mauvais, il faudrait un juste milieu
Bonsoir Matthieu
Merci pour le portefeuille.
Que penses tu de la société Ekinops ? Je pense qu’elle a sa place dans ce screener.
Cordialement,
Stephane