Portefeuille Mid&Small Croissance : Reporting Mai 2022

Le Portefeuille Mid&Small Croissance a pour objectif de réaliser la performance la plus élevée possible à horizon long terme et du sur-performer nettement l’indice CAC40.

Ce portefeuille est donc destiné aux investisseurs souhaitant faire croître leur capital d’une manière agressive et rapide, lorsqu’ils sont en phase de construction d’un patrimoine financier.

Il est à noter que je propose ce portefeuille pour que les lecteurs du site intéressés puissent s’en inspirer, mais il n’est pas détenu en réel pour ma part. Mon portefeuille réel se trouve dans cette partie.

 

Composition du Portefeuille Mid&Small Croissance

 

Le portefeuille Mid&Small Croissance est constitué de 20 Mid&Small Françaises de qualité, orientées croissance et sur des secteurs d’avenir pour la majorité d’entre elles. Chaque position est équipondérée à la création du portefeuille.

Voici la composition du portefeuille par secteur :

 

Santé : Sartorius Stedim, Eurofins Scientific, Biomérieux

Finances : Worldline, Euronext, Edenred

Industrie : Thermador Groupe, ID Logistic Group

Technologie : Teleperformance, Alten, Esker, Pharmagest Interactive, Soitec

Consommation non cyclique : Rémy Cointreau, Ecomiam, Robertet

Consommation cyclique : Delta Plus Group, Interparfums

Energie : Neoen

Immobilier : Orpéa

 

repartition portefeuille Mid & Small croissance septembre 2021

 

Changement dans le portefeuille ce mois : RAS

 

 

 

Performance du portefeuille Mid&Small Croissance

 

Le suivi de performance démarre le 01/01/2020. C’est intéressant puisque cela permet de voir comment ce portefeuille se serait comporté  en prenant en compte la phase baissière de la bourse avec le Coronavirus.

Voici l’évolution du portefeuille (en bleu) depuis 2020 VS CAC40 (en rouge) :

 

suivi performance portefeuille Mid & Small Croissance Mai 2022

 

 

Performance Portefeuille Mid&Small Croissance en 2022 : –28.2%

Performance CAC40 en 2022 : –12.4%

 

 

La remontée des taux d’intérêt continue à vive allure, ce qui pousse de plus en plus à la baisse les valeurs de croissance qui étaient richement valorisées. Le portefeuille poursuit donc sa forte correction depuis le début de l’année.

La vitesse de remontée des taux est inédite depuis plusieurs dizaines années, ce qui inquiète le marché, combiné avec un niveau d’inflation élevé et des révisions à la baisse de la croissance mondiale, accélérée par les confinements en Chine.

 

Je pense personnellement que le point d’entrée actuel est très intéressant. Certes le marché peut encore continuer à baisser, mais les valorisations de beaucoup d’entreprises sont maintenant à des niveaux très raisonnables, parfois même sous leur historique de long terme.

Personne ne sait quand le marché repartira à la hausse, mais je pense (mais peux me tromper), qu’il est intéressant de faire des gros renforcements sur les valeurs de qualité à l’heure actuelle.

Je conseille toutefois de garder des liquidités, car comme dit un vieil adage, le marché peut être dans l’excès plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable !

 

 

Voici maintenant la performance de chaque ligne du portefeuille :

 

suivi portefeuille Mid&Small croissance Mai 2022

 

Les principales évolutions de performances sont les suivantes :

  • Dégringolade de plusieurs valeurs de croissance qui étaient chèrement valorisées comme Esker, Sartorius,
  • Continuité dans la forte baisse de Orpéa suite au scandale sur le traitement des personnes âgées dans les maisons de retraite
  • Continuité du rebond de Neoen poussé par les tensions sur l’énergie avec le conflit en Ukraine

 

 

Valeurs en watchlist : Vétoquinol, Gérard Perrier.

 

 

Screener boursier du portefeuille Mid & Small Croissance

 

Pour ceux qui ne connaissent pas encore le principe, j’ai fabriqué un screener permettant d’attribuer un score global à chaque action selon plusieurs critères fondamentaux (croissance, value, momentum, rentabilité, bilan, volatilité, cyclicité du business).

Je l’ai légèrement modifié ici pour s’adapter à l’optique du portefeuille, notamment avec la suppression des scores liés aux dividendes, et des coefficients mieux adaptés : 4 pour la croissance et le momentum (car c’est l’optique du portefeuille) et 1 pour les autres critères.

Le calcul du Fair Price aide également à choisir chaque mois qu’elle entreprise il serait intéressant de renforcer (sous-évaluation ou légère sur-évaluation).

Le potentiel donne l’espérance de gain à horizon 5 ans en utilisant le Fair Price actuel et la croissance future.

 

 

Voici le résultat obtenu (classement par score global) :

 

suivi screener portefeuille Mid & Small Croissance Mai 2022

 

 

Date Publication : 24/05/2022

 

Me contacter pour une question ou pour la rubrique Conseils Boursiers & Services 🛒 :

etre.riche.et.independant@gmail.com

 

N’hésitez pas à poster un commentaire.

Si jamais le commentaire ne s’affiche pas directement, c’est normal car je dois d’abord le valider pour qu’il apparaisse (anti-spam).

 

Mentions légales : 

Toutes les informations disponibles sur ce blog sont données à titre indicatif et ne sont en aucun cas des conseils d’achats ou des recommandations au sens de l’AMF.

L’auteur ne saurait être tenu responsable des pertes que pourrait engendrer le lecteur et décline toute responsabilité à l’égard des conséquences éventuelles de l’utilisation du blog.

De plus, les informations pourraient ne pas être actualisées et donc ne fournissent aucunes garanties. Il appartient à chacun de vérifier les données personnellement.

 

S’abonner
Notification pour
guest

17 Commentaires
Le plus ancien
Le plus récent Le plus populaire
Commentaires en ligne
Afficher tous les commentaires
Henri
Henri
il y a 2 années

Bonsoir Mathieu,

Eh oui la dégringolade continue, encore aujourd’hui un grosse chute du nasdaq, mais bon on commence à avoir l’habitude 🤣

Le dos rond, bien rond, et ça devrait rouler…

Ps: désolé pour la blague..

Max
Max
il y a 2 années

Vous parliez l’année dernière des valeurs pétrolières et gazières ‘sans avenir’, vous venez donc d’apprendre une leçon très importante pour un investisseur. Ne pas se limiter à ce qui paraît logique et mathématique.

Gérard
Gérard
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matthieu

Tout est dit ci dessus, le Nasdaq est encore 30% au dessus du niveau d’avant covid, et c’est cela qui n’est pas vraiment normal, sachant que l’économie n’a tenu qu’artificiellement, je pense que l’on va s’en rendre compte en septembre après les résultats des entreprises, cela dit le marché a peut être déjà pris cela en compte et les valeurs en excès sont revenues à un niveau à peu près satisfaisant.
Nul ne sais effectivement comment le marché réagit et comme je vous le disais à l’époque, il était peut être intéressant de garder quelques pétrolières uniquement parce que vous les aviez au moment du covid et que vous auriez profité du gros rebond, en général pour toutes les cycliques que vous aviez, mais il est facile de tirer des conclusions une fois que le marché s’est retourné et je ne le ferai pas, en ce qui me concerne je vous suis complètement sur le fait que les GAFAM seront encore incontournables demain et après demain, elles ne peuvent pas facilement être remplacées, mais je pense aussi que vu le cash que prend en ce moment et quelque part depuis toujours une entreprise comme TotalEnergie ou exxon aux USA, elle seront là encore demain, peut être aussi après demain mais sous une autre forme d’énergie moins génératrice de cash.
Je me souviens m’être posé des questions du style, si je devais acheter Total ou Netflix qu’est ce que j’achèterai, je me suis dit j’achète Total car je ne peux me passer du pétrole ou dérivés alors que je pourrai me passer de Netflix si je dois faire des économies, pourtant à ce moment là, la valorisation qu’il y a eu sur Netflix m’à donné tord. Alors j’ai pris les deux par crainte de manquer l’occasion et aujourd’hui l’un compense l’autre car j’ai vendu pas mal de Netflix presque au bon moment pour acheter encore plus de TotalEnergies.
En un mot avec l’expérience que l’on est en train de vivre, je pense que la diversification doit se faire entre secteurs mais aussi entre les croissances et les cycliques, c’est la pondération qui doit être arbitrée en fonction du moment, actuellement par exemple je devrais sous pondérer TotalEnergie pour acheter Google ou Microsoft, mais à TLT pour les personnes jeunes comme vous, ceci n’est pas important, le marché sera toujours meilleur dans dix ans que maintenant avec de belles valeurs de croissance si bien sur elles sont incontournables au quotidien.

Bonne journée

Fred
Fred
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonsoir Matthieu

Je vous trouve bien « optimiste ». Oui des entreprises de tech US ont doublé leur profits depuis 2020, et leurs cours ont effectivement doublé en 2 ans (comme par exemple Google) sur 2020/2021, avant de retomber depuis, le « marché » anticipant maintenant des évolutions moins favorables et une actualisation des profits futurs en baisse (effet de la hausse des taux). Le marché étant « forward looking », je ne trouve rien d’anormal à la correction en cours.

Vous oubliez de mentionner aussi les multiples de valorisation (ce que Bogle appelait le « speculative return ». Et ce que le « marché » va accepter de payer aussi cher les actualisation de profits futurs à l’heure ou la FED va revoir son bilan, rien n’est moins sûr. Une baisse des multiples de valorisation dans le contexte actuel serait tout à fait « logique ».

Ceci étant dit, il faut arrêter de se raconter des histoires : sur 2019/2020/2021, le nasdaq100 a fait 170% en 3 ans !! Est-ce que sérieusement quelqu’un pensait que ça allait continuer à ce rythme ? Sur un graphique en log, la régression linéaire du Nasdaq100 c’est une droite qui monte de 13% par an, pas 40% comme les 3 dernières années !!

Cédric
Cédric
il y a 2 années

Bonjour Matthieu

Une question sur les indices, est ce qu’il existe a ta connaissance l’i nformation fiable du ratio Ev/Ebitda moyen par indice (SP, World et Nasdaq100 notamment)?
J’ai trouvé le chiffre de 14 pour le Nasdaq sur le site suivant, sans connaître la fiabilité de cette douce, ce qui confirmerait une valorisation moyenne très acceptable ( a mes yeux) : https://www.infrontanalytics.com/fe-EN/36755NU/NASDAQ-OMX-Group-Inc-/financial-ratios

J’apprécie toujours tes propos mesurés, teintés d’optimisme (argumenté). Pour un jeune investisseur comme moi, arrivé tardivement en bourse fin 2020, je vis plutôt bien cette correction et ma MV latente, en étant confiant dans mes positions a LT (90% ETF large a ce jour).

Bon week-end Matthieu 😁😉

Cédric
Cédric
il y a 2 années

Édit 2me paragraphe : douce 》 Information

L1vestisseur
L1vestisseur
il y a 2 années
Répondre à  Cédric

Ce n’est pas l’indice Nasdaq 100 mais Nasdaq Inc., la société qui gère la place boursière du même nom 😉

Ludovic
Ludovic
il y a 2 années

Salut Matthieu,
Tu évoques le fait de renforcer ou d’acheter certaines sociétés actuellement au vu de leur niveau de valorisation actuelle. As-tu renforcer de ton côté étant donné que tu affirmes également conserver du cash ? Si oui, curieux de savoir lesquelles (trop dur et trop long d’attendre la mise à jour de ton portefeuille 😁)
Le Nasdaq étant toujours 30% au dessus de son niveau avant covid, la correction peut encore se poursuivre malheureusement et oui personne ne le sait. J’ai du coup l’envie de renforcer certaines positions mais d’un autre côté les claques que j’ai prises avec Meta, Netflix, Repligen… me font douter. Au delà pour toutes ces boites je ne m’inquiète pas car j’ai un horizon à 15 ans.
Très bon WE à toi si tu fais le pont. Dans le cas contraire bon courage.
Amicalement

Ludovic
Ludovic
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Je ne parlais pas forcément des ETF car de mon côté j’ai pas mal renforcé sur mai et en plusieurs fois ma partie ETF sur PEA à savoir SP500, Nasdaq, Msci World et même un peu de Msci Emu Growth.
J’ai racheté également un peu de LVMH. Ma question était surtout sur CTO pour les valeurs américaines car hormis Microsoft je n’ai rien racheté. Les petites cap US comme Repligen pas d’inquiétude je ne suis pas près de racheter pour le moment. En revanche je m’interroge sur des boites comme Nvidia, Intuit, Tesla, Adobe, BlackRock.

L1vestisseur
L1vestisseur
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Tesla et Nvidia ne sont pas cher compte tenu du niveau de croissance.

Henri
Henri
il y a 2 années

Bonjour Matthieu, j’apprécie beaucoup votre blog d’une grande qualité et je le suis depuis sa création, bravo et merci pour votre travail. Cependant, comme d’autres lecteurs, votre optimisme me semble excessif

Pour rappel, sauf erreur de ma part, vous aviez le même optimisme sur certaines valeurs qui aujourd’hui s’effondre (esker par exemple)

A l’époque vous aviez repondu à un commentaire en disant que les valeurs de qualité se payaient cheres et que le per élevé de certaines valeurs ne vous effrayait pas.

Aujourd’hui vous constatez la degringolades de ces valeurs mais la leçon n’est pas apprise puisque vous conseillez de profiter de la baisse pour acheter.

Pour reprendre l’exemple d’ESKER, pour vous, aujourd’hui, ce serait une opportunité d’achat ?

Ca va peut-être vous choquer mais pour moi elle est encore 2 fois trop chère avec un PER de 60… c’est le cas de beaucoup d’entreprises, fini la pluie de billet magique des banques centrales, la gravité revient peu a peu, l’inflation doit être contrôlée, les taux remontés…

Vous avez d’excellentes capacités d’analyses en bourse et connaissez le sujet, mais votre optimisme aveugle effrai certains de vos lecteurs. Il me semble que vous gagneriez a avoir un peu plus de méfiance et de vigilance

Quoiqu’il en soit merci encore pour votre travail d’une grande qualité que je continuerais a suivre avec beaucoup d’intérêt !