Suivi Portefeuille Boursier : Reporting Janvier 2022

Cet article concerne le suivi de mon portefeuille boursier. La stratégie d’investissement du portefeuille repose sur un ensemble d’actions de qualité avec d’excellents fondamentaux et en pleine croissance.

L’objectif principal du portefeuille est de faire croitre le plus efficacement possible mon patrimoine dans le temps et de réaliser une performance supérieure à celle du MSCI World sur le long terme.

Le second objectif (un fois le patrimoine atteint) sera de construire un flux régulier de cash-flow avec les dividendes croissants perçus chaque année. Cela me permettra à long terme d’atteindre l’indépendance financière en couvrant mes dépenses avec ces revenus passifs.

Actions détenues et bilan

 

L’année 2022 commence très mal, soyons honnête, avec les remontées des taux qui accapare toute l’attention du marché.

Les valeurs de croissance sont par conséquent lourdement impactées, surtout les plus chères qui subissent de plein fouet les actualisations de valorisation avec les taux. Cette re-normalisation va peut-être durer un moment, potentiellement plusieurs trimestres le temps d’avoir une meilleure visibilité. Une fois chose faite, les choses reprendront leur cours.

Est-ce donc grave sur le long terme et faut-il s’en préoccuper ? Absolument pas ! Ce n’est donc qu’un phénomène temporaire, laissons ainsi le temps passer. Ces baisses ne viennent absolument pas de revalorisation à la baisse des fondamentaux des entreprises ou des perspectives de croissance, mais uniquement des moulinettes de calculs des analystes financiers.

 

Le portefeuille a subi une correction très rapide d’environ 15% sur un mois, peut-être la plus forte depuis Mars 2021 (premières craintes de remontée des taux) ou même de Mars 2020 pendant le krach covid. Cela fait forcément mal financièrement, mais je suis confiant sur la reprise qui arrivera bientôt (je ne pense pas que le marché baissera encore de plus de 10%). On constate surtout que ce qui mettait avant plusieurs mois à arriver se déroule maintenant en quelques semaines, les marchés sont très réactifs.

À mon avis, le rebond surprendra tout le monde à nouveau de par sa force et rapidité. C’est surtout la raison pour laquelle je pense qu’il faut rester 100% investi et patienter (et surtout ne pas vendre maintenant !).

Certains niveaux de valorisation deviennent maintenant très intéressants, c’est une excellente opportunité pour renforcer progressivement les plus belles entreprises du portefeuille.

 

Une nouveauté est également apparue dans la dernière actualisation du screener, qui en plus du fair price (qui je le rappelle calcule une valorisation uniquement en relatif à partir de l’historique de valorisation d’une entreprise avec ses ratios passés) ajoute maintenant un niveau de prix en absolu.

C’est à dire qu’une action qui par exemple avait pour habitude de s’échanger à 50x les profits était vue sous son price si aujourd’hui elle s’échangeait à 40x, mais qui ne veut pas dire pour autant qu’elle n’est pas chère en absolu. Chose qu’indique maintenant le nouvel indicateur. Cela permet de voir rapidement quelles seront les entreprises les plus sensibles aux hausses de taux.

 

J’ai par ailleurs commencé dans mon portefeuille à me séparer de quelques actions que je trouve hors de prix avec les hausses de 2021. Je suis mal à l’aise de conserver des valeurs qui se payent 60x l’EBITDA par exemple, même si leur fondamentaux sont bons (je peux faire quelques exceptions mais pas autant qu’actuellement). Certaines ventes me permettent justement de récupérer du cash et de renforcer mes valeurs favorites qui ont déjà bien baissé. Dans ce genre de mouvement de marché, cela peut-être une bonne opportunité de faire un ménage de portefeuille en revendant quelques actions « secondaires » afin de renforcer ses plus grosses convictions (évidemment à faire uniquement si les niveaux de baisse sont équivalents, sinon on peut y perdre au change).

Comme expliqué également dans mon dernier reporting (décembre 2021), j’ai continué également la revente de quelques entreprises qui ne rentrent plus dans mon plan d’investissement.

 

Il s’agit de positions concernant des entreprises qualitatives que j’apprécie réellement (fondamentaux solides, entreprises relativement matures et peu volatiles et spéculatives avec une croissance pérenne sur le long terme) mais qui n’ont selon moi plus la nécessité d’être détenues en direct pour des raisons de diversification.

Je ne conseillerais donc pas à tout le monde de les vendre, surtout pour ceux qui en sont à l’étape de construction d’un portefeuille.

 

Cette étape de construction nécessite d’avoir un portefeuille avec une base de valeurs solides et défensives permettant de bien dormir la nuit. Dans ma situation c’est légèrement différent puisque mon portefeuille est très diversifié et que la partie d’ETF larges (encore grandissante) comme S&P500, MSCI Europe Growth… joue maintenant ce rôle de pilier du portefeuille.

Pour résumer, il me semble important de détenir ce genre d’entreprise pour quelqu’un qui ne détient que des titres en direct et qui a un portefeuille peu diversifié (ce genre de valeurs posent les bases solides du portefeuille), mais pas nécessaires dans le cas d’un portefeuille qui détient déjà des ETF larges qui contiennent déjà plusieurs valeurs de ce type.

 

Détenir des valeurs en direct ne joue donc plus maintenant un rôle de diversification dans mon cas, mais surtout de conviction. Je souhaite surtout conserver :

  • Des grandes capitalisations très solides financièrement (bonne rentabilité avec un moat élevé, bilan sain…) dont je pense qu’elles surperformeront les indices sur le long terme avec un niveau de risque et une volatilité maîtrisée (LVMH, ASML, Microsoft…)
  • Des petites et moyennes entreprises en devenir dont les fondamentaux semblent exceptionnels et dont l’espérance de performance à long terme est très élevée (au détriment du risque et de la volatilité que je suis prêt à accepter pour cette partie du portefeuille)

 

 

 

Transaction du mois

 

Ventes

 

Cellnex : valeur qui je pense sera sensible à la remontée des taux d’intérêt (donc pénalisée par celle-ci) et dont le business est plus ou moins lié à un secteur d’utilité publique (les télécoms) et donc je souhaite rester à l’écart de tout ce qui touche de près ou de loin les interventions des États Européens. Cette valeur reste présente dans l’ETF MSCI EMU Growth de Lyxor.

 

Wolters Kluwer, Air Liquide : comme expliqué au-dessus, croissance pas forcément suffisante pour battre les indices dans le futur

 

WiseTech Global : après près de 100% de gain sur cette valeur en à peine un an (qui était déjà chère à l’époque), je préfère vendre car ne suis pas serein avec sa valorisation actuelle. J’y reviendrai si jamais elle devait fortement corriger car les fondamentaux sont excellents.

 

Generic Sweden, Descartes System, Autodesk, Etsy : valeurs que je trouve trop chères en vis à vis de leur fondamentaux et croissance. Ces ventes me permettent de renforcer mes valeurs favorites plus qualitatives et qui ont déjà bien baissées.

 

IIPR : domaine du Cannabis un peu trop spéculatif, j’ai choisi de vendre pour acheter à la place Agree Realty (voir plus bas) qui a également une belle croissance avec un niveau de risque plus faible

 

Scatec : valeur que je trouve trop volatile et qui est constamment avec un free-cash-flow négatif (habituel pour le secteur). Je préfère donc y réduire mon exposition, surtout que la valeur est très sensible aux taux avec son endettement. Renforcement d’Alfen à la place qui a également bien baissé et sur lequel je suis plus serein

 

Sea Ltd, Teladoc : valeurs spéculatives qui ne dégagent pas de FCF positif et qui pourraient encore subir de plein fouet les hausses de taux. Ces ventes me permettent de renforcer mes valeurs favorites plus qualitatives et qui ont déjà bien baissées.

 

BHG group & Boston Beer : J’ai dû rater quelque chose lors de l’analyse fondamentale de ces entreprises. Malgré leur faible valorisation elles baissent tout autant que les valeurs les plus chères du portefeuille. Je préfère donc m’en séparer.

 

ETF thématiques sur CTO : pour les remplacer pour Russell 1000 Growth sur PEA (comme expliqué dans le dernier reporting).

 

 

Achats

 

Agree Realty : Très belle foncière commerciale Américaine à forte croissance avec des locataires solides comme Costco, Home Depot, Mcdo… qui a également un bon rendement du dividende. Elle a maintenant la particularité de verser un dividende mensuel tout comme Realty Income.

 

 

Renforcements : 

Adyen, Sartorius, LVMH, Eurofins, ASML, Teleperformance, Alfen, Amazon, Google, Microsoft, Adobe, Salesforce, Paypal, Netflix

ETF Russell 1000 Growth (RUSG), ETF Amundi S&P500 (PE500), ETF Lyxor MSCI EMU Growth (GWT)

 

 

 

Sans plus tarder, voici le détail du portefeuille :

 

 

Portefeuille

 

Les actions détenues sont les suivantes :

 

Santé

🇫🇷 Sartorius Stedim, Eurofins Scientific
🇪🇺 Genmab, GN Store Nord, ChemoMetec, Revenio, SwedenCare, Diasorin, Labo Rovi, Novo Nordisk, ICON plc
🇺🇸 Idexx Laboratories, Repligen
🌎 Pro Medicus

 

Finance

🇫🇷 Euronext
🇪🇺 Adyen, Sofina, Talenom, EQT, Titanium
🇺🇸 Visa, Paypal Holdings, MSCI, MarketAxess

 

Industrie

🇫🇷 Schneider Electric
🇪🇺 IMCD, Instalco, Sdiptech, Hexatronic
🇺🇸 Trex Company, Generac Holding

 

Technologie

🇫🇷 Dassault Systèmes, Teleperformance, Pharmagest Interactive, Esker, Soitec
🇪🇺 ASML Holding, Prosus, NetCompany, Evolution Gaming, QT Group, Admicom, Nexus
🇺🇸 Intuit, SalesForce, Adobe, Veeva Systems, ServiceNow, Google, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, AMD, Fortinet
🇨🇳 Taiwan Semidonductors

 

Consommation non cyclique

🇫🇷 L’Oréal
🇺🇸 Chegg

 

Consommation discrétionnaire

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇪🇺 MIPS, Moncler, Harvia
🇺🇸 Nike, Yeti Holding, Copart, Fox Factory, Lululemon

 

Energie

🇫🇷 Neoen
🇪🇺 Alfen, Grenergy
🇺🇸 Tesla, Enphase Energy

 

Telecom

🇺🇸 Walt Disney, Netflix.

 

Immobilier

🇺🇸 CoStar Group, Agree Realty, Rexford, EastGroup, Global Medical REIT, Sun Communities, Alexandria Real Estate

 

 

PEA (Crédit Agricole Investore Integrale)

 

Suivi Portefeuille PEA Janvier 2022 1Suivi Portefeuille PEA Janvier 2022 2

 

 

CTO DEGIRO

 

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Suivi Portefeuille CTO Janvier 2022 1Suivi Portefeuille CTO Janvier 2022 2

 

ETF

 

Suivi Portefeuille CTO Janvier 2022 3

 

La valorisation totale du Portefeuille est à ce jour de 161 800€.

 

Remarque : les valeurs étrangères affichées plus haut sont toutes en euro, elles sont converties avec la parité du jour.

 

Voici également l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :

 

Performance Portefeuille Janvier 2022

 

 

 

Performance du Portefeuille depuis Janvier 2022 : -14.1%.

Performance du MSCI World depuis Janvier 2022 : -6.1%.

Performance du CAC40 GR depuis Janvier 2022 : -3.5%.

 

 

Le portefeuille commence l’année en forte de baisse de près de 15%, avec un retard de déjà ~8% vs MSCI World. Ce genre de phénomène s’était déjà constaté en Mars 2021 suite aux premiers mouvements de panique avec crainte de remontée des taux. Cela n’a cependant pas empêcher le portefeuille de rattraper son retard sur l’année et de faire mieux que le MSCI World au final sur 2021.

Il faudra donc suivre de prêt le rebond des actions de croissance lorsque celui-ci aura lieu, la hausse sera probablement tout aussi rapide que la baisse que nous avons connue.

 

 

Voici l’évolution de l’écart relatif entre mon portefeuille et le MSCI World. Si la courbe monte, cela signifie que mon portefeuille fait mieux sur la période. Si elle baisse, c’est que je sous performe. Cela permet donc de voir facilement comment le portefeuille se comporte en relatif à un indice (ici le MSCI World).

 

Performance relative Portefeuille Janvier 2022

 

Le portefeuille a fortement corrigé et retourne sur un point bas. On voit facilement ici que la volatilité est très élevée.

 

 

Revenus passifs et perspectives annuelles futures

 

Je rappelle que la nouvelle façon de calculer la rente mensuelle est via la règle des 3.5% (règle des 4% sévérisée) de la valeur de mon portefeuille. J’ai effectué pour le tracé et le calcul une moyenne glissante de 3 mois afin de lisser légèrement la volatilité.

De ce fait, je ne regarde plus le rendement des dividendes avant d’acheter/renforcer afin de me concentrer 100% sur les fondamentaux.

Les 3.5% correspondront donc au montant global que je pourrais toucher avec des valeurs de rendement si je choisissais d’arbitrer une partie de mes valeurs de croissance actuelles contre elles.

J’ai pu reconstituer ce que cela donnerait sur mon portefeuille depuis le 01/05/2018 :

 

Suivi dividendes Janvier 2022

 

 

La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 504€.

 

 

 

Date Publication : 29/01/2022

 

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Gerard
Gerard
il y a 2 années

Bonjour Matthieu
En voilà une première purge, as tu fais beaucoup de moins values ou as tu profité de + values sur certaines pour équilibrer ? d’une manière générale procède-tu ainsi, c’est à dire se débarrasser de deux valeurs par exemple l’une équilibrant les -values de l’autre.
Penses tu que Yeti ou Chegg soient encore des valeurs capable de t’apporter plus de croissance qu’un sp500?
Bonne journée

Alaric
Alaric
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonsoir Matthieu,
Merci pour cette mise à jour de reporting. Vous n’êtes pas le seul à ne pas avoir su alléger, pff… En + j’aime pas le mois de janvier 😉
Remarque 1 sur l’effacement des PV : est-ce une stratégie de vendre les MV pour les racheter dans la foulée et tendre ainsi vers le 0 PV ? On perd les frais de courtage mais on gagne la flat-tax sur les PV, non ?
Remarque 2 : les taux montent, cela va rendre le business des entreprises (de croissance surtout) moins profitable, à priori de façon durable car des taux directeurs négatifs sont quand même une anomalie. Donc pourquoi penser qu’un fort rebond surviendrait ? A mes yeux une croissance molle des cours serait plus logique, non ?

Ludovic
Ludovic
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

On attendait ce reporting et il est arrivé. Merci à toi. Effectivement, la correction a fait mal à ton PF et je comprends tes quelques regrets quant à la non prise de bénéfices (au moins sur PEA) malgré ta logique long terme.

Sacré toilettage de début d’année que tu as fait là mais tout est judicieux. Je vois que ta conviction sur Adyen est vraiment très forte car après un premier renforcement, tu as craqué pour un second 🙂 Fou de voir qu’aujourd’hui dans ton tableau elle affiche une performance globale de -5% quand en novembre cette même performance était à +77%.

Je vois que tu restes confiant également avec Paypal…

J’ai du mal comprendre un de tes commentaires l’autre jour car je croyais que tu étais entré sur Nvidia et en fait non. En revanche tu as renforcé Adobe. Ces deux sociétés ont une pastille noire dans ton screener. Pourquoi ce choix ? Davantage de conviction sur Adobe car un meilleur moat, une décote plus importante ? Plutôt un bon choix au vu de sa performance hier.

Chouette découverte Agree Realty qui effectivement semble a un bon prix. En revanche beaucoup de dette, comme toute immobilière tu me diras 😉

Bon WE
Amicalement

Arthur
Arthur
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matthieu,
Ne serait-il pas plus simple de mettre directement la note sur 10 pour la valorisation plutôt que des pastilles de couleurs qui apportent moins de précisions?

Jean
Jean
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Merci pour le report.
Pense tu qu’il est bon de vendre à perte pour renforcer d’autre valeur sur la vision long terme ( j’ai déjà fais quelque manœuvre sur certaine valeur pas trop dévalué ) mais genre pour stoneco, growgeneration ou teladoc affichant de -50% à -80% je ne sais plus quoi si conserver et renforcer les autres pour retrouver un équilibre ou tant pis je perd de l’argent et renforcer des valeurs susceptible de performer par la suite ?

Pour ce qui est de Nvidia et autre Semi co ( AMD, ou TaiwanSemico ) mais surtout Nvidia renseigne toi bien, j’ai hésitais et je suis tomber sur un article pour une éventualité « d’interdire » la cryptomonnaie qui pourrai impacter fortement cette entreprise donc renseigne toi bien avant d’acheter 😉

Jean
Jean
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Je me suis mal exprimé, en faite c’est tous comme vous j’ai des limites de cash et donc pour profitez de la baisse et revalorisation de certaines valeurs, est-ce que vendre une action entre -50% à -80% pour renforcer une valeur positive pour la réévaluation et arbitrage de mon portefeuille

riad
riad
il y a 2 années

salut Matthieu, aurais-tu une idée de pourquoi adyen se trimballe avec autant de cash non investi dans son bilan? je sais que c’est une cash-machine très rentable etc…mais je redoute le fait que le ceo soit incapable de réinvestir le cash de manière optimale malgré le track record exceptionnel.

Cédric
Cédric
il y a 2 années

Bonjour Matthieu

Au fur et à mesure des trimestres, j’observe le poids grandissant, à juste titre, de plusieurs GAFAM dans ton PF. Je me demandais pourquoi tu sous ponderais Microsoft, tellement loué par son Moat ses marges et sa stabilité, par rapport a Amazon et Google?

Autre question, ton PF est il actuellement sans levier ?

Bien a toi

Cédric

Cédric
Cédric
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Je comprends bien ton raisonnement.

Concernant le levier, ton PF est de 162k€ avec 10k€ de dettes soit 152k€ net, ou les 10k€ sont ils déjà déduits des 162k€.

L’année 2022 promet d’être riche en émotions 😉

yohan
yohan
il y a 2 années

Bonjour, alfen et schneider sont elles substituable;sachant que les deux entreprises ont le meme type de buisness

Phil
Phil
il y a 2 années

Bonjour,

c’est moi ou Nvidia a disparu de ton portefeuille et tu n’en parles pas ? (ou alors j’ai loupé le moment où tu en parles)

Laurent De
Laurent De
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Déjà Merci pour ce suivi 🙏 !

Pour revenir à la performance, je suis à -13,50% depuis le début d’année.
La remarque est que ma perf est à peu près la même que vous alors que je ne dispose qu’une moitié de vos valeurs sur la totalité.
En plus de nos titres communs, mon PF est par exemple composé de Véolia, Total, Essilor, 2G Energy, Deutsche Borse…

A titre personnel, j’aimerai bien que la correction soit un peu plus importante la semaine prochaine pour quelques valeurs.
Mais le rebond de dernière minute Vendredi soir s’est affiché comme pour dire aux spectateurs : « bien fait à ceux qui n’ont rien fait » 🤣.
Entre les résultats et cette volatilité de la Tech, impression d’une Loterie générale avant de passer à l’achat 😲 !

Concernant les Trackers, Boursorama ne propose pas le « Lyxor Russell 1000 Growth » autour des 330$.
> A ma place, vous positionnerez-vous plutôt sur ce même Tracker sur Degiro ou bien plutôt les 4 thématiques (Decarbonisation, Digitalisation Médical et Cloud) 🤔 ?
A noter, que Boursorama à l’air de proposer le « Lyxor MSCI EMU Growth » autour des 165€.
> En parallèle, pouvez-vous rappeler en quoiles 2 Trackers « Growth » sont complémentaires 🤔 ?

Concernant Etsy, j’avais pensé au contraire renforcer. Mais vos arguments incite à la prudence.
Sachant qu’il m’est impossible de prendre position sur Amazon à cause de sa pondération qu’elle causerait dans mon PF, renforceriez-vous quand même Etsy 🤔 ?

Enfin, me concernant je préfère garder position sur Air Liquid, Wolters Kluwer et Scatec bien que cette dernière est inquiétante mais une petite part de risque est toujours « amusante »….

Cordialement,
Bon dimanche ☀️
Laurent

Laurent De
Laurent De
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour,

Au vu de la difficulté à battre les indices, je réfléchis toujours à ajouter des Trackers à mon PF.

Pour compléter la réflexion, on peut constaté que les performance entre le « Lyxor Russell 1000 Growth » et les 4 Théméathiques sont bien opposées. Sur les 5 dernières années :
– le « Lyxor Russell 1000 Growth » monte régulièrement à la manière du SP500 ou Nasdaq, alors que,
– les « 4 thématiques » sont bien plus timides.
> en Janvier 2021, le « iClima Glo Decarbonisation » était à 6,60$ soit plus ou moins la valeur d’aujourd’hui,
> en Septembre 2020, le « WisdomTree Cloud Computing » était à 32,50$ contre 37$ aujourd’hui.
Certes, la performance du « Medical Devices » est plus correcte et le « Digitalisation » ressemble pus à la courbe du « 1000 Growth ».
Bien que nous sommes loin du x2 par rapport au « iShares Core S&P 500 » ou x3 du « 1000 Growth » (en prenant les plus bas sur les 3 dernières années).

J’avais bien noté dans votre précédent suivi que vous étiez prêt à retourner sur ces thématiques.
Mais ces performances moyennes des 4 Thématiques n’ont-elles jamais freinées votre choix 🤔 ?
Pourquoi ces performances très moyennes 🤔 ? Viennent-elles des valeurs entrées ou sortie de ces Trackers 🤔 ?
Car autant prendre un « 1000 Growth » ou « iShares Core S&P 500 » au vu de leurs performances régulières dans le temps…

Laurent

Laurent De
Laurent De
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Merci pour votre réponse, n’ayant pas pensé à cette simple période trop courte de comparaison des performances…

Une dernière question bête surement mais je me permets de la poser.

En effet, en comparant le dernier portefeuille « Passif ETF » avec votre portefeuille « Réel » avant vente le mois dernier des Etfs thématiques, on se rend compte que le 1er possède :
– « iShares Healthcare Innovation » plutôt que « iShares US Medical Devices »,
– « Lyxor MSCI Disruptive Technology » plutôt que « iShares Digitalisation »,
– « iShares Global Clean Energy » plutôt que « iClima Glo Decarbonisation ».
Par contre, les 2 PF possèdent bien de l’ETF « WisdomTree Cloud Computing »

Pourquoi cet écart de choix entre les 2 portefeuilles ?
Quels achats conseilleriez-vous pour moi ne possédant aucun ETF thématiques :
– acheter les 7 Etf s’ils ne se « superposent » pas ?
– ou alors comment choisir entre ceux apparaissant comme doublon ? A moins que ce soit une erreur de ma part de les comparer ainsi…
Quel Etf choisir pour le secteur de la Santé, quel pour la Techno et quel pour les Énergies ?

Merci par avance,
Laurent

Dorian
Dorian
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,
Tu as surement du déjà l’expliqué mais je ne comprends pas pourquoi tu n’es pas plus exposé à Apple en fait.
De mon coté Apple = Microsoft = +8% de mon portefeuille.
Dans le suivi du CTO on voit bien que Apple est une valeur performante encore et toujours.

Jluc
Jluc
il y a 2 années

Bonsoir Mathieu
Encore une analyse de grande qualité… On ne s’en lasse pas .
Effectivement, la correction sur les valeurs de croissance a été sévère… Moi non plus je n’ai pas pris les bénéfices que j’aurais pu (dû ) prendre. Pour autant, ce n’est pas à vous que je vais l’apprendre :  » pas vendu… pas perdu  » .Je reste convaincu que les  » belles  » valeurs de croissance retrouveront des couleurs dans les mois à venir.
Bonne soirée
Cordialement Jean-Luc

Jean-Philippe
Jean-Philippe
il y a 2 années

Bonsoir Matthieu
Le RUSG reste un vrai mystère pour moi car J ai appelé la BNP pour essayer d en récupérer via mon PEA et ils m ont indiqué que cee etf n était pas éligible au PEA car côté uniquement à Londres en USD ???
Que faire ?

Jean-Philippe
Jean-Philippe
il y a 2 années

C est bien ce que je pense.
Je vais les rappeler et insister.
Beaucoup d incompétence chez BNPPARIBAS.
Je veux transférer mon PEA chez un courtier en ligne mais je sens que cela va être une galère et que la BNP qui relève du racket en terme de droits de garde va me bloquer et en ce moment je pense que la période n est pas idéale pour un transfert.

Laurent
Laurent
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,
merci pour le reporting.
Désirant ouvrir qq lignes en actions rendements, Agree realty, est dans ma watchlist, avec d’autres REITs, ( Realty Income, Medical properties, WP Carey ), quel est ton point de vue, par rapport à la montée des taux et de l’inflation sur le futur pour l’investIssement en actions REITs, les loyers étant indexés sur l’inflation, je pense qu’elles ne devraient pas etre trop impactées ?

Ludovic
Ludovic
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Salut Matthieu,
Juste une petite question concernant les REITS. Pourquoi ne possèdes tu pas Realty Income en PF alors que tu en penses du bien et qu’elle fait partie à ce titre du PF virtuel « valeurs de rendement » ?
Par avance merci 😉
Bonne soirée
A plus

LAKMI
LAKMI
il y a 2 années

Bonjour Matthieu, Jean Philippe,
Juste pour info,
Chez BForBank c’est possible d’acheter du RUSSEL1000

Ne pas hésiter à changer d’opérateur, c’est votre argent pas le leur !
Je l’ai fait 2 fois déjà (C.A car trop de frais, et Fortuneo car pas accès à certaines places…)

Bonne journée

Caius
Caius
il y a 2 années
Répondre à  LAKMI

Bonjour lakmi, je reprend ton commentaire, car étant chez Fortuneo, je constate aussi que les places de cotation sur PEA sont très limité et c’est frustrant de louper plusieurs belles entreprise de ce fait. Ton changement de courtier était-il complexe et te souviens tu combien de temps cela t’a pris? Des frais éventuels?

Encore merci, et merci à Matthieu de nous permettre cet échange grâce à son génial site web si enrichissant

Jean
Jean
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Est ce qu’il est préférable sur le score  » growth  » de favoriser ou prendre en compte plutôt la valeur FCF/Shares que la valeur EPS ( étant donné que celle-ci peut être touché par les entreprises ) ?

Jean
Jean
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

effectivement ma question été stupide car j’avais déjà lu ça pour le PER et non EPS, merci

Ludovic
Ludovic
il y a 2 années

Bonsoir Matthieu
Les déconvenues de Netflix et Paypal après leur publication de résultats (-20/25%) me font douter quant à mon exposition sur Amazon. Cette dernière ne fait rien depuis bientôt un an et en ce qui me concerne je suis en moins value latente l’ayant achetée à 3400$. Vu son Per (70) si les résultats de demain sont moyens elle va prendre également un – 25%. À l’inverse s’ils sont bons, elle pourra progresser de 8 à 10%. Donc je risque d’un côté de perdre 750€ par action si elle déçoit et gagner 300€ si les résultats sont au niveau de ceux de GOOGL.
Même si ma logique est long terme, je me dis qu’il serait peut-être judicieux de prendre ma moins value et voir à y revenir plus tard après une correction. Je n’ai pas GOOGL en porte-feuille et du coup cela me permettrait de changer de cheval. Je vois davantage de croissance sur Alaphabet. Peux-tu me donner ton avis stp ?
Amicalement

Ludovic
Ludovic
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Merci pour ton retour Matthieu. Hier soir je n’ai finalement pas vendu mais après avoir vu les résultats de FB, je me suis dis que j’aurais peut-être dû 🙂
Plus sérieusement, dans la conjoncture actuelle on se pose beaucoup (trop ?) de questions. La moindre déception se paye cash !!!
il faudrait que je m’applique la recommandation de Warren Buffet qui dit que lorsque l’on est certain d’avoir investi sur une société de qualité dans une optique LT, il est inutile de regarder son cours de bourse tous les jours.
J’espère juste que dans 15 ans l’action sera revenue à minima à 3400$ 🙂

Polkadot
Polkadot
il y a 2 années
Répondre à  Ludovic

Bonsoir Ludovic, comparez le graphique d’Amazon avec le wyckoff de distribution et vous aurez la réponse

Ludovic
Ludovic
il y a 2 années
Répondre à  Polkadot

Bonjour Polkadot,
Merci pour votre retour. Je ne connaissais pas la méthode Wyckoff qui renvoie à l’analyse technique. Etant un investisseur long terme je m’attache surtout à l’analyse fondamentale et c’est aussi pourquoi je suis avec attention le blog de Matthieu.
Je viens donc de faire quelques recherches. En regardant sur TradingView, la courbe d’Amazon est davantage celle d’un schéma de distribution (en phase D). Annoncerait donc une tendance baissière de l’action. Est-ce bien cela ?
Cdt

Polkadot
Polkadot
il y a 2 années
Répondre à  Ludovic

Bonjour Ludovic, oui c’est ça. Prochaine étape 2200, moi j’attends le gap à 2070

Cedric
Cedric
il y a 2 années

Bonjour Matthieu

Je viens vers toi concernant PROSUS et son exposition aux pays émergents dont la Chine, que l’actualité a un peu oublié depuis quelques mois.

Comment vois tu la société PROSUS actuellement et dans une optique LT ? Le surplace boursier depuis juin 2021, comme TENCENT, ne t’inquiète t-il pas ? Comptes tu garder ton exposition à plus d’1 % du PF et 2k€ d’investissements, ou est ce une position dont tu pourrais réduite la voilure en cas de besoin de liquidité pour renforcer d’autres sociétés de qualité qui subiraient une forte volatile de leurs cours ?

Bien à toi,

Cédric

Laurent De
Laurent De
il y a 2 années

Bonjour,

J’apporte donc des réactions aux commentaires ci-dessus :

– concernant la Chine, j’ai conservé Alibaba que j ‘avais même un peu renforcé (je possède également Prosus).
> Sans prendre en compte les risques politiques, que pensez-vous de la valorisation d’Alibaba 🤔 ?
Quel serait son juste prix actuellement 🤔 ? Merci 🙏

– concernant Amazon, j’ai suis bien d’accord avec vous sur son prix actuel et son avenir
Mais pour aller dans le sens de « Polkadot » et sans vouloir être tatillon et vous embêter, elle pourrait aussi subir une baisse de 25% un jour ou l’autre. D’ailleurs, c’est bien ce qui s’est passé sur Facebook sans aucune logique comme vous le dite justement 🤔.

– Nous pouvons constaté hier entre la clôture et l’Après Marché :
> Amazon : -8% à 22h et +15% après-clôture
> Pinterest ; +10% à 22h et +20% après-clôture
> et surtout Snapchat : -23% à 22h et +60% après clôture 😲 !

Question bête peut-être et bien qu’il faut laisser faire le temps au temps et ne pas chercher d’explications à tous les phénomènes :
– comment peut-on expliquer ces mouvements et la volatilité extrême sur certains titres ?
Comme une impression que les Fonds « se passent » le mot pour acheter ou vendre au MEME moment…
Comme expliquer de telles fluctuations sur des titres avec un nombre de titres par millions ou millards ?

Bien cordialement,
Laurent

Jean
Jean
il y a 2 années
Répondre à  Laurent De

Laurent De dit : « c’est bien ce qui s’est passé sur Facebook sans aucune logique comme vous le dite justement  »
SI il y’a une logique même plusieurs :
– annonce des résultat ( qui ont déçus )
– interrogation sur la remontée des taux d’intérêt
– arrêt des injections massives de liquiditée des BC

Donc les chutes de 10% à 25 % pour certaine malgré les fondamentaux bon, sont normal puisque les valeurs revienne à leur « vrai valeur » mais pour du long terme rien d’inquiétant puisque les fondamentaux, moat des entreprises sont solide

cyrille
cyrille
il y a 2 années

bonjour Matthieu,

et merci encore pour ce travail de grande qualité.
Je m’inspire régulièrement de votre PF mais étant plus âgé que vous (45 ans), je souhaite l’équilibrer avec davantage d’actions qui mixeraient croissance et rendement. Je sais qu’à termes, vous privilégierez les actions US mais ayant un PEA, je suis à ce jour cantonné aux actions européennes. Lesquelles me conseillerez vous (et qui respecteraient aussi une bonne diversification sectorielle)?

Sebastien
Sebastien
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,
Voilà 2ans que j’ai commencé la bourse en parti grâce à vous et je vous remercie beaucoup pour ça.
J’ai a peu près le même portefeuille que vous et malheureusement depuis deux ans je ne bas pas le sp500 ni le cac40gr, et l’écart s’est intensifié encore plus ces derniers jours. Serait il justifié de se poser la question, est qu’un etf SP500 ne serait pas judicieux au final ou deux ans est trop court pour se faire une idée général.

Gerard
Gerard
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour à tous

Je pense en effet qu’il est très difficile de battre le world ou SP500, sauf et c’est important d’avoir d’une part un peu de chance et d’autre part de prendre des risques beaucoup plus important.
Cela est à peu près concevable, lutter contre les 500 meilleures entreprises américaines, c’est difficile, et lutter contre les 1300 entreprises dans le cadre du world est aussi délicat.
Mais la vrai question à se poser n’est pas de battre ou pas les ETF, c’est pourquoi s’acharner à le faire avec au moins une fois sur deux et encore, le risque de perdre? La réponse est je crois assez simple, qu’est ce qu’il est jouissif de détenir des actions en direct, de se sentir actif et non passif, je crois que c’est la première raison, c’est l’adrénaline que nous procure la satisfaction d’un gain et bien d’autres choses, une passion prend petit à petit la place du « gain avant tout », étudier une entreprise, lire les bilans etc… cela prend du temps mais !!!!
Pour ma part j’assume d’aimer détenir des actions en direct et même si sur le long terme je suis à peu près sûr de ne pas battre les indices, je me serai au moins fait plaisir pendant de nombreuses années.

Malgré tout, il faut être raisonnable et Matthieu dans ton approche tu l’es complètement, je suis un peu plus âgé, même je crois beaucoup plus, j’ai donc en parallèle à ton portefeuille des actions à dividende, qui me procurent aussi le plaisir de recevoir un gain mensuel que je réinvesti pour l’instant, mais je sais que par le biais de ton épouse tu les détiens aussi, donc peut importe le nombre de portefeuilles de la famille, au final nous avons en gros la même approche.
J’ai pour ma part environ 90 lignes dont 50 à dividendes et 40 dites de croissance et les actions à dividende ont pour la majorité une croissance non négligeable au détriment je l’assume d’un dividende moins élevé.
Pendant cette période de turbulences j’ai finalement limité la casse grâce aux actions rendement, mais tout cela s’inversera certainement et je suis relativement satisfait de cet équilibre trouvé entre rendement et croissance.

Pour conclure, si je n’éprouvais aucun plaisir à détenir des actions de croissance en direct pour les raisons évoquées ci-dessus et que seule la rentabilité comptait, alors je n’aurai que les deux ETF (500 et World), car il est difficile de les battre.

Bon dimanche à tous

Gerard
Gerard
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Effectivement à méditer, j’ai pu effectivement observer la même chose, et fort heureusement je sentais en fin d’année dernière que le sentiment était à l’euphorie et complètement déconnecté de la réalité, j’ai donc vendu et pris mes bénéfices sur les valeurs de croissance pour lesquelles j’avais un doute sur leur valorisation, j’ai eu bon nez et comme je compte dormir plutôt bien, je ne les reprendrais vraisemblablement pas, la trop grande volatilité ne me convient absolument pas car elle est un signe de spéculation importante sur le titre et je n’aime pas ça du tout.
Je me sers énormément du graphique historique des valeurs pour faire mon choix, quand la ligne est régulière, la montée normale linéaire en dehors de kracks, je prends, par exemple je n’aimais absolument pas la courbe de Paypal, si l’on regarde celles qui sont régulières et montent sans grosses saccades, on a moins de surprises, abbott…, microsoft depuis 5 ans la courbe est d’une régularité insolente, pour autant ne remplie t elle pas son travail?
Les grosses montées de courbe et notamment à partir de mars 2020, ont toutes été revues à la baisse car n’était l’objet que de spéculation et engouement pendant covid.
Pour l’instant ma stratégie me donne raison, je pourrai même dire votre stratégie première, celle qui a doucement laissée glisser les valeurs aristocrats vers le portefeuille de votre épouse, ainsi des valeurs étoilées comme abbott pepsico procter home dépot nextera et j’en passe ont certainement en ce début d’année contribuées à minimiser la perte factuelle.
Vous avez donné une liste d’environ 45 valeurs dans le portefeuille dividende de juin dans les commentaires, j’ai à peu près exactement ces valeurs en portefeuille, je trouve que cette approche est équilibré entre rendement très bas et croissance encore très présente (les GAFAM y figurent), j’ai ajouté quelques valeurs Françaises et Europe mais pas trop, que je crois m’être indispensable (LVMH hermès, l’Oréal (nos cadors, j’ai aussi Lauder d’autre part), schneider, ASML, Total (parce que PRU bas et je crois à la transformation genre Nextera), BNP (PRU bas), Sofina, euronext et Téléperformance.
Voilà, toutes vos autres valeurs je les détiens indirectement dans un ETF SP500 et CW8 qui permettent de lisser les hausses mais aussi les baisses et cela à 40% du portefeuille pour l’instant.

Pourquoi cela, parce que même si par exemple Disney est une super boite, je ne suis pas sûr du tout qu’elle surperforme le SP500 sur le long terme car trop lié à la conjoncture, en fait toutes les valeurs de croissance dont je ne maîtrise pas totalement le moat ou leader incontestable et unique sur son marché, je préfère les détenir indirectement.
Toutes les valeurs dites d’énergie renouvelables, je prends pas en direct, je n’y crois pas encore assez pour surperformer le SP500.
Le moindre faux pas, ou la moindre déception et c’est une dégringolade, certes injustifiée mais qui mine notre portefeuille, parce que l’on ne maîtrise pas suffisamment son marché, son avenir est souvent lié aux politiques en place, tout cet argent je le mets en ETF SP500 ou CW8, je ne m’embête pas avec des paris.
Je crois que c’est Buffet qui disait ne prendre des valeurs uniquement si il en connaissait absolument tous les angles, aucune valeur dont on ne maîtrise pas son utilité en tant que valeur unique et exclusive, se passerait on d’Apple, Microsoft, Adobe, Amazon ou encore Google, Nike, Pfizer, Merck…
Ces entreprises sont sans que l’on s’en rende compte notre quotidien, des valeurs sures.
Toutes les autres qui seront peut être là longtemps ou pas, je laisse les ETF s’en charger;

Bonne soirée

Ludovic
Ludovic
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonsoir Matthieu et Gérard,

Votre réflexion sur un porte feuille mixte et équilibré entre croissance et rendement m’intéresse car le mien est actuellement à 80% orienté croissance et forcément ces derniers temps il a tangué. Pour autant, avant de revoir progressivement cette stratégie, j’ai quelques questions :

1) Sur les grandes sociétés comme Merck, Abbott, Pepsi, Home dépot, McDo… qui voient leur cours évoluer moins brutalement que les tech, pensez-vous qu’il faille malgré tout être très vigilent au point d’entrée ou pas forcément vu qu’ici nous recherchons le dividendes. Certes, un cours plus bas permettra d’accroitre le rendement de ce dernier mais qu’en est-il selon vous ?

2) Pourquoi Pepsi plutôt que Coca ?

3) J’ai pu voir que certains PF à dividendes détiennent Broadcom qui est à la fois une Tech (croissance) mais qui verse un dividende de plus de 16$. Serait-ce un bon choix ?

Merci pour votre éclairage

Cyrille
Cyrille
il y a 2 années
Répondre à  Gerard

Bonjour Gérard,

Serait il possible de connaître les actions à rendement que vous détenez ?
Je suis également dans la même démarche de rechercher un mix croissance rendement tout en détenant des actions en direct

Gerard
Gerard
il y a 2 années
Répondre à  Cyrille

Bonsoir Cyrille

J’ai en portefeuille en gros les environ 40 valeurs USA listées dans les commentaires suite à une question dans le bilan portefeuille rendement du mois de juin de Matthieu (sauf alexandria, sun, 3M, Fastenal, Duke, American tower, Equinix, extraspace storage, Disney).
mais j’ai en+ (Lauder, Linde, cisco system, abbvie, digital realty, crown castle, Global médical pour USA) et (LVMH, l’Oréal, Hermès, Euronext, Sofina, ASML, Téléperformance, Sanofi, air liquide et Schneider pour Europe).
Au delà du rendement d’environ 2% net après calcul de 30% Flat tax (bien que moins sur les valeurs en PEA), c’est surtout la régularité de ces valeurs qui m’intéresse.

Après comme je l’ai indiqué j’ai environ 60% dans ce portefeuille et pour ne rien louper 2 ETF à 50/50%, CW8 en PEA et SP500 IShares

Bonne soirée

Gerard
Gerard
il y a 2 années
Répondre à  Cyrille

j’ai oublié Total, BNP, Essilor, Véolia et Pernod ricard

Gregory
Gregory
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Es ce qu’on peut classer l’Oreal comme une entreprise de croissance au même titre que Lvmh ou Hermes?
Ou un mix Croissance/Rendement?

Merci.

Cédric
Cédric
il y a 1 année

Bonjour Matthieu

Les marchés baissent inoxerablement en ce début d’année… ce qui est plutôt encourageant dans une optique LT.

Je me demandais si tu es toujours à -8 par rapport a l’indice CW8 ? Je regarde de mon côté le fossé se creuser…. 😏

Bonne soirée 😉

Seb
Seb
il y a 1 année

Bonjour Matthieu,

Que penses tu d’investir un peu sur les métaux précieux en ces temps de volatilité et de baisse, par exemple via un ETF (WisdomTree Physical Precious Metals)?

Merci d’avance pour ton analyse (toujours pertinente)

Seb
Seb
il y a 1 année
Répondre à  Matthieu

Merci pour ton retour rapide et tranché 😉

Nicolas
Nicolas
il y a 1 année

Hello Mathieu et autres intervenants sur le forum,

Tesla ayant baissé, je compte me positionner pour du LT. Aurais tu des sites ou autres à conseiller pour suivre l’actu Tesla?

Merci à tous

Laurent De
Laurent De
il y a 1 année

Bonjour Matthieu,

En parallèle de cette journée « rouge » se présentant, auriez-vous des conseils à privilégier au vu de votre plus grande expérience 🤔 ?
En effet, les -3% sur le Nasdaq 100 ou encore -4,50% en pré-ouverture sont tentant pour se positionner « un petit peu » bien sûr.

Mais de telles variations ne présagent-elles pas statistiquement d’encore une plus grande baisse des indices type « -9% -10% » dans les jours à venir 🤔 ?
En plus du constat :
– que de nombreuses valeurs sont dans des tendances dégradées et même toujours dégradées depuis plusieurs semaines déjà : Adobe, Autodesk, Meta, Netflix, Paypal, Salesforces…

Aussi, il ne manquerait plus que les dernières solides valeurs telle Apple, Amazon, Google et Microsoft lâchent pour que la tendance baissière se transforme plus ou moins en « Krack » de quelques temps 📉…

Voilà et même si vous n’êtes pas devin :
– quels conseils auriez-vous 🤔 ?
– que pensez-vous de ma dernière hypothèse 🤔 ?
– quel est votre avis 🤔 ? Car il est aussi « réconfortant » d’échanger par ces temps difficiles…

Bonne journée,
Laurent

Laurent De
Laurent De
il y a 1 année
Répondre à  Matthieu

Je tiens vraiment à vous remercier grandement pour votre réponse 🙏 :
– d’une part, toute pleine de bon sens qui sont très bons à rappeler cependant : cycles, typologie des crises, préparation d’un plan…
– d’autre part, réponse se voulant aussi réconfortante pour quiconque pas vraiment habitué à ces importants mouvements des indices.

Aussi, c’est bien noté concernant les Gafams qui sont d’excellents « élèves ».
Aussi, nous constatons aujourd’hui que d’autres actions telles que Novo, Chemometec, Mips résistent pas si mal pour des valeurs de croissances…

Enfin, quel dommage pour toutes les valeurs liées à la Chine.
En parallèle d’une position Alibaba que j’avais conservé pour diversifier le PF, même Prosus ne tient pas…
Ne pensez-vous pas sortir votre position 🤔 ?

Cordialement,
Laurent

Cedric
Cedric
il y a 1 année

Bonjour Matthieu

Avec un marché en (très) net baisse, et compte tenu des fondamentaux solides des entreprises, cela peut donner l’envie (à tort) d’investir à tort et à travers au fur à mesure de voir les décotes sur ces entreprises. Dans ton optique LT, comment penses tu faire le tri dans les prochains mois dans les sociétés pour investir ta mise chaque mois ? Vas tu te concentrer sur une short list réduite de titres à renforcer ? Ou un simple ETF 500 pour passer le moins de temps possible à lire l’actualité ?

Bonne journée (à tous) 😉

Cédric