Portefeuille Mid&Small Croissance : Reporting Septembre 2021
Le Portefeuille Mid&Small Croissance a pour objectif de réaliser la performance la plus élevée possible à horizon long terme et du sur-performer nettement l’indice CAC40.
Ce portefeuille est donc destiné aux investisseurs souhaitant faire croître leur capital d’une manière agressive et rapide, lorsqu’ils sont en phase de construction d’un patrimoine financier.
Il est à noter que je propose ce portefeuille pour que les lecteurs du site intéressés puissent s’en inspirer, mais il n’est pas détenu en réel pour ma part. Mon portefeuille réel se trouve dans cette partie.
Composition du Portefeuille Mid&Small Croissance
Le portefeuille Mid&Small Croissance est constitué de 20 Mid&Small Françaises de qualité, orientées croissance et sur des secteurs d’avenir pour la majorité d’entre elles. Chaque position est équipondérée à la création du portefeuille.
Voici la composition du portefeuille par secteur :
Technologie : Teleperformance, Alten, Esker, Pharmagest Interactive, Soitec
Consommation non cyclique : Rémy Cointreau, Ecomiam, Robertet
Consommation cyclique : Delta Plus Group, Interparfums
Energie : Neoen
Immobilier : Orpéa
Changement dans le portefeuille ce mois : Thermador Groupe a remplacé Envea dans la partie Industrie.
Performance du portefeuille Mid&Small Croissance
Le suivi de performance démarre le 01/01/2020. C’est intéressant puisque cela permet de voir comment ce portefeuille se serait comporté en prenant en compte la phase baissière de la bourse avec le Coronavirus.
Voici l’évolution du portefeuille (en bleu) depuis 2020 VS CAC40 (en rouge) :
Performance Portefeuille Mid&Small Croissance en 2020 : +20.60%
Performance CAC40 en 2020 : -8.10%
Performance Portefeuille Mid&Small Croissance en 2021 : +23.4%
Performance CAC40 en 2021 : +20.0%
Le portefeuille repasse enfin devant le CAC40 sur l’année, avec une avance de maintenant plus de 3% et une performance annuelle de 23.4%. Tout les économistes et analystes annonçaient une année 2021 catastrophique après le rebond très rapide constaté en 2021, c’est encore une fois la preuve qu’il faut rester investi et ne surtout pas chercher à écouter ces prédictions purement divinatoires.
Je parle depuis plusieurs mois de la fin du rebond cyclique et de la reprise des valeurs de croissance avec le retour à la baisse des taux d’intérêts, cela se répercute vraiment maintenant sur ce portefeuille (et également dans mon portefeuille perso).
On peut donc dire d’une certaine manière que les fondamentaux reprennent leurs droits et que la seule chose qui compte vraiment dans l’investissement à long terme est la qualité des entreprises, notamment leur capacité à croître.
Voici maintenant la performance de chaque ligne du portefeuille :
Le portefeuille contient maintenant 3 baggers (action à x2) et même 2 multi baggers avec Sartotius et Esker.
Depuis le dernier reporting, Alten s’est fortement redressé et retrouve progressivement son momentum avec un gain de plus de 20% en 2 mois. ID Logistic a également très bien performé avec près de 40% sur 2 mois.
Neoen continue de végéter suite à la méfiance du marché sur les valeurs vertes (elles corrigent presque toutes depuis le début d’année).
Valeurs en watchlist : Vétoquinol, Gérard Perrier.
Screener boursier du portefeuille Mid & Small Croissance
Pour ceux qui ne connaissent pas encore le principe, j’ai fabriqué un screener permettant d’attribuer un score global à chaque action selon plusieurs critères fondamentaux (croissance, value, momentum, rentabilité, bilan, volatilité, cyclicité du business).
Je l’ai légèrement modifié ici pour s’adapter à l’optique du portefeuille, notamment avec la suppression des scores liés aux dividendes, et des coefficients mieux adaptés : 4 pour la croissance et le momentum (car c’est l’optique du portefeuille) et 1 pour les autres critères.
Le calcul du Fair Price aide également à choisir chaque mois qu’elle entreprise il serait intéressant de renforcer (sous-évaluation ou légère sur-évaluation).
Le potentiel donne l’espérance de gain à horizon 5 ans en utilisant le Fair Price actuel et la croissance future.
Voici le résultat obtenu (classement par score global) :
Les fondamentaux des entreprises ont été remis à jour dans le screener suite aux dernières publications. Thermador a également remplacé Envea comme annoncé précédemment. Je mets ici le détail de tous les scores.
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Petite question, lorsque vous changer d’action, vous mettez son PRU au moment de « l’achat » ? Comme la avec Thermador, son PRU correspond à celui de ce mois ci et non celui de 2019, c’est bien ça ?
Oui bien sur c’est comme si je vendais toutes les actions ENVEA au début du mois par exemple et que j’achetais à la place Thermador en arbitrage
Thierry Le Guen
il y a 3 années
Bonjour
Ce portefeuille performe mieux que le CAC 40, mais au final ne fait pas mieux qu’un ETF CW8 world.
Finalement, est que ça vaut la peine de prendre des risques par rapport à un simple ETF au vu de la performance ???
Le World a fait +5% en 2020 alors que le portefeuille a fait +20%. Je ne dis pas que cet écart se produira régulièrement, mais c’est aussi la preuve que c’est possible de faire mieux.
L’idée n’est pas forcément de choisir, certain préfèreront le stock picking alors que d’autres les ETF. C’est une question d’affinité, de connaissances, de temps, de préférence…
Chacun peut y trouver ce qu’il préfère. Il est également possible de mixer les approches (une partie en ETF, une autre en stock picking).
Bien vu Matthieu pour 2020, j’avais regardé que 2021.
En fait j’applique cette stratégie, une partie en ETF et une partie en stock picking.
Merci d’avoir corrigé mon erreur…
Qu’est-ce que tu penses de l’ETF Lyxor LQQ?
Cet ETF a un levier quotidien, ce qui ne correspond pas à un vrai levier sur le long terme à cause du phénomène de beta slippage. Ces ETF sont normalement déconseillés sur le long terme.
Le beta slippage a naturellement tendance à faire baisser les indices, surtout en période de volatilité. Si la volatilité est forte, vous pouvez avec du leveraged à -10% alors que le Nasdaq est à 0. En théorie les ETF leveraged sont destinés à être investis sur de courtes périodes (pour profiter d’un rebond par exemple) mais pas sur du long terme. La dernière décennie a été anormalement profitable pour le Nasdaq, et la volatilité anormalement faible (le Beta slippage ne s’est donc pas trop vu). Mais rien ne dit que cela continuera de cette manière.
Laurent
il y a 3 années
Bonjour Matthieu,
trés interressant, des demain, j’ouvre des positions sur Eurofins, Sartorius, Esker et Soitec.
Meme si les cours sont hauts, je pense que ce sont de bons investissements long terme , les fondamentaux semblent bon et je pourrai toujours moyenner mon PRU, s’il y a correction..
Merci pour ce blog.
Romain
il y a 3 années
bonjour Matthieu et bravo
Attention Interparfums n’est plus éligible au PEA – PME.
Il n’y a pas de répartition sectorielle exacte, ici elle traduit simplement les choix que j’ai faits dans ce portefeuille. Ce qu’il faut surtout est d’être bien diversifié dans tous les secteurs, essayer de sous pondérer les secteurs trop cycliques (finance, auto, énergie, industrie, matière première…) et d’essayer de surpondérer technologie/santé qui sont pour moi les 2 secteurs les plus intéressants.
Bonjour,
Petite question, lorsque vous changer d’action, vous mettez son PRU au moment de « l’achat » ? Comme la avec Thermador, son PRU correspond à celui de ce mois ci et non celui de 2019, c’est bien ça ?
Bonjour,
Oui bien sur c’est comme si je vendais toutes les actions ENVEA au début du mois par exemple et que j’achetais à la place Thermador en arbitrage
Bonjour
Ce portefeuille performe mieux que le CAC 40, mais au final ne fait pas mieux qu’un ETF CW8 world.
Finalement, est que ça vaut la peine de prendre des risques par rapport à un simple ETF au vu de la performance ???
Bonsoir Thierry,
Le World a fait +5% en 2020 alors que le portefeuille a fait +20%. Je ne dis pas que cet écart se produira régulièrement, mais c’est aussi la preuve que c’est possible de faire mieux.
L’idée n’est pas forcément de choisir, certain préfèreront le stock picking alors que d’autres les ETF. C’est une question d’affinité, de connaissances, de temps, de préférence…
Chacun peut y trouver ce qu’il préfère. Il est également possible de mixer les approches (une partie en ETF, une autre en stock picking).
Bien vu Matthieu pour 2020, j’avais regardé que 2021.
En fait j’applique cette stratégie, une partie en ETF et une partie en stock picking.
Merci d’avoir corrigé mon erreur…
Qu’est-ce que tu penses de l’ETF Lyxor LQQ?
Bonjour Thierry,
Cet ETF a un levier quotidien, ce qui ne correspond pas à un vrai levier sur le long terme à cause du phénomène de beta slippage. Ces ETF sont normalement déconseillés sur le long terme.
Le beta slippage a naturellement tendance à faire baisser les indices, surtout en période de volatilité. Si la volatilité est forte, vous pouvez avec du leveraged à -10% alors que le Nasdaq est à 0. En théorie les ETF leveraged sont destinés à être investis sur de courtes périodes (pour profiter d’un rebond par exemple) mais pas sur du long terme. La dernière décennie a été anormalement profitable pour le Nasdaq, et la volatilité anormalement faible (le Beta slippage ne s’est donc pas trop vu). Mais rien ne dit que cela continuera de cette manière.
Bonjour Matthieu,
trés interressant, des demain, j’ouvre des positions sur Eurofins, Sartorius, Esker et Soitec.
Meme si les cours sont hauts, je pense que ce sont de bons investissements long terme , les fondamentaux semblent bon et je pourrai toujours moyenner mon PRU, s’il y a correction..
Merci pour ce blog.
bonjour Matthieu et bravo
Attention Interparfums n’est plus éligible au PEA – PME.
Bonjour Romain,
En effet, perte d’éligibilité merci pour la remarque !
Bonjour,
Est-ce que votre pourcentage par secteur (répartition sectorielle) peut s’appliquer globalement pour n’importe quel portefeuille de croissance ?
Ou existe t-il plusieurs repartitions differentes pour un portefeuille de croissance optimal ?
Bonjour Max,
Il n’y a pas de répartition sectorielle exacte, ici elle traduit simplement les choix que j’ai faits dans ce portefeuille. Ce qu’il faut surtout est d’être bien diversifié dans tous les secteurs, essayer de sous pondérer les secteurs trop cycliques (finance, auto, énergie, industrie, matière première…) et d’essayer de surpondérer technologie/santé qui sont pour moi les 2 secteurs les plus intéressants.