Screener action bourse CTO Americain Janvier 2021

Le rôle principal de mon screener est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score) en combinant de nombreux critères de l’analyse fondamentale.

L’objectif est de mettre en lumière les actions dont les fondamentaux sont exceptionnels et dont le potentiel de croissance à long terme permettra d’obtenir la performance boursière la plus élevée possible.

 

Screener action bourse CTO  Américain Janvier 2021

 

Calculs des scores du Screener

Pour comprendre quels critères sont utilisés afin d’arriver au score global, vous pouvez consulter cet article qui détaille la combinaison de tous les aspects analysés.

 

 

Calcul du Fair Price

Le Fair Price (ou juste prix) représente le prix que l’entreprise devrait valoir aujourd’hui en se basant sur plusieurs critères de valorisation. J’utilise notamment une combinaison du PER historique de l’entreprise, du PSR, de sa variation de prix sur la dernière année, de son levier financier, ainsi que quelques autres critères maison. Idéalement il faut donc chercher à acheter des actions dont le prix n’est pas trop supérieur au fair price, et de faire attention avant d’investir dans une action trop chère.

 

 

Calcul du Fair Price 5 ans et Potentiel

Le Fair Price à 5 ans correspond au prix que l’entreprise devrait avoir dans 5 ans à partir du prix actuel et en ajoutant 5 ans de croissance. C’est intéressant pour les entreprises de croissance car elles peuvent être sur-évaluées à l’instant T, mais peuvent croître de manière suffisamment forte pour avoir un bon potentiel dans quelques années. Le prix actuel qui serait donc sur-évalué à l’instant T pourrait ainsi être au final un bon prix d’entrée pour les années futures.

Un exemple : une entreprise qui est sur-évaluée de 20% mais qui croit de 15% par an mettrait un peu plus d’un an à retrouver un Fair Price. Un an n’est finalement pas grand-chose lorsqu’on a un horizon LT et qu’on détecte une belle action avec de la croissance.

Cela permet donc d’introduire la colonne « Potentiel » qui calcule l’écart entre le prix actuel et le Fair Price à 5 ans, tout en y ajoutant les dividendes. C’est donc le potentiel de gain qu’il reste à l’action à horizon 5 ans.

 

 

Force acheteuse

La force acheteuse correspond à un Momentum court terme (durée de 2 ans) de l’action en relation avec un indice de référence. L’indicateur correspond à une jauge de 4 barres qui va de 0 à 4. Plus la performance de l’entreprise est élevée par rapport à son indice de référence, plus la jauge est remplie.

 

Screener force acheteuse

Pour l’Europe, l’indice sélectionné est le MSCI World. Pour les US, c’est le S&P500.

Il est régulièrement observé que lorsque le Momentum court terme d’une entreprise est mauvais, elle continue de sous performer pendant un moment alors qu’à l’inverse, lorsque son Momentum est bon, il continue de durer.

L’idée est donc d’éviter d’acheter des entreprises qui ont une force vendeuse temporaire (moins de 2 barres) et de privilégier les actions avec une force acheteuse élevée (3 barres ou plus). 2 barres étant proche du neutre, à savoir la performance de l’indice.

 

 

Variation de classement

Le screener affiche pour chaque entreprise la variation de classement (en score global) par rapport au mois dernier. Les causes qui peuvent modifier le classement sont :

-la remise à jour des fondamentaux suite aux publications

-la variation de momentum d’un mois à l’autre (qui a un impact important dans le screener)

 

 

Remarque Générale

 

D’une manière générale, il faut bien avoir en tête qu’une décote importante est souvent signe de risque. Il ne faut donc pas forcément sauter sur l’occasion tête baissée. Le marché n’est pas « aveugle » et s’il applique une décote persistante à une entreprise, il y a peut-être une raison fondamentale derrière. Si une action est très décotée (supérieure à 25%, hors cas de crise évidemment car ce n’est pas vrai si tout le marché est à -25) il faut donc se méfier ou avoir vraiment confiance pour renforcer.

L’indicateur le plus important est également à mon sens la qualité des fondamentaux (score global) et non la valorisation court terme d’une action (fair price). Il vaut parfois mieux surpayer une entreprise de qualité plutôt que de sous-payer une entreprise en déclin.

 

 

Rappel du code couleur valorisation

 

Action sur-évaluée -> rester à l’écart (éviter l’achat) = code couleur rouge.

 

Exemple :  Screener action bourse action sur evaluee

 

 

Action relativement proche de son juste prix –> possibilité d’acheter uniquement pour les actions exceptionnelles (LVMH, Microsoft…), sinon patienter = code couleur orange.

 

Exemple :  Screener action bourse action juste prix

 

 

Action sous-évaluée -> possibilité d’acheter car c’est une bonne affaire = code couleur vert.

 

Exemple :  Screener action bourse action pas chere

 

 

Voici enfin ce que cela donne sur mon CTO  Américain (prix des actions au 08/01/2021) :

 

Dans l’utilisation du screener, on pourrait imaginer vendre toutes les entreprises en dessous d’un certain score car cela signifie que leurs fondamentaux ne sont pas bon. On pourrait par exemple fixer cette limite à 5/10 qui est la note moyenne. De cette manière, le screener serait utilisé de manière totalement factuelle sans aucun biais émotionnel.

Nouveautés du mois : Ajouts de nombreuses valeurs de croissance Américaines en adéquation avec la dernière watchlist publiée. J’ai essayé de trouver des valeurs avec de bons fondamentaux dans des secteurs peu représentés, comme par exemple Trex Company, Yeti Holding, Fox Factory… ainsi que plusieurs entreprises dans le domaine de l’énergie renouvelable (Enphase, Ameresco etc…).

 

Screener action bourse CTO Janvier 2021 1Screener action bourse CTO Janvier 2021 2Screener action bourse CTO Janvier 2021 3

 

 

 

2 Possibilités d’achat intéressantes (j’essaye de proposer chaque mois 2 actions différentes du mois dernier)

 

En croisant les critères suivants : score élevé, décote (mais pas trop importante) ou légère surcote, bon potentiel, on pourrait acheter ce mois-ci par exemple :

 

MarketAxess, Fortinet.

 

 

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Thibaut
Thibaut
il y a 3 années

Bonjour et merci pour le screener.
Pas d’abbvie ? Pourquoi donc ?

gérard
gérard
il y a 3 années
Répondre à  Matthieu

Abbvie a 8.6 en score sur le portif rendement, si endettement est trop important, ne serait il pas raisonnable de réduire le score, car cette valeur est en tête de liste sur le portefeuille

gérard
gérard
il y a 3 années

Bonjour Matthieu
J’ai acheté CASELA WASTE, sachant que la valeur faisait partie de vos regards, auriez vous à tout hasard le fair price de cette valeur
Avez vous totalement abandonné l’idée d’achat sur celle-ci?
Bonne journée

Max
Max
il y a 3 années

Bonjour Matthieu,
Merci pour ces publications toujours plus interessantes.
Je m’interroge sur un ETF disponible sur le NASDAQ: ARK Innovation (ARKK). Le fond n’est pas si vieux mais les resultats sont impressionants (bien aidé par Tesla entre autres). Que pensez-vous de ce genre d’ETF « activement managé » et de celui la en particulier?
Cordialement,

Stéphane
Stéphane
il y a 3 années
Répondre à  Matthieu

Désolé mais ARKK est UCITS c’est assez récent et le seul fonds de ARK assets management à nous être accessible.

Stéphane
Stéphane
il y a 3 années

https://ark-invest.com/etfs/

ARKK (Ark disruptive innovation) = UCITS

On peut acheter la valeur sans problème sur Boursorama.

Cdlt

Florent
Florent
il y a 3 années
Répondre à  Matthieu

OULA! ca serait top de l’avoir chez Degiro : )

emgb
emgb
il y a 3 années
Répondre à  Matthieu

Disponible sur BForbank.

Jean
Jean
il y a 3 années

Bonjour Matthieu,

Je ne vois pas sur la partie PEA et CTO les ETF’s dont vous aviez souscrit, est ce normal ou c’est seulement au Reporting Mensuel du Portefeuille ?

Jean
Jean
il y a 3 années

The Toro Company, pourquoi ce choix au vue de votre stratégie ? sa croissance et rentabilité sont beaucoup moins bonne que Deere & Company qui est dans la même catégories d’industrie, mais pas exactement pareil au niveau du secteur d’activité….

Cédric
Cédric
il y a 3 années

Matthieu

J ai bien apprécié dans les screener de décembre le détail du score par thème (croissance, marge, bêta…). Même si le tableau était plus copieux, je serai intéressé que ce niveau de détail soit conservé. Est ce possible, envisagé? Je n ai pas vu dans les commentaires de décembre la raison de revenir à un screener plus synthétique.

Bien à toi

Cédric

Norman
Norman
il y a 3 années

Bonjour,
Merci pour votre travail qui est juste incroyable. Je possède un compte titre sur Degiro avec un portefeuille 100% actions et cherche à me diversifier dans des ETF est ce que tu as des conseils sur des ETF sur lesquels investir ?
Cordialement

Ted
Ted
il y a 3 années

Bonjour, toujours au top vos articles. Utilisez vous toujours la méthode de valorisation que vous aviez décrites pour les sélectionner?

Que pensez-vous de Roku?

Cdlt,

david
david
il y a 3 années

Bonjour Matthieu,

Tu ne mets ni Pfizer, ni Johnson & Johnson ni Moderna dans ton screener. Est-ce parce que tu penses que le potentiel de croissance sur les pharma est historiquement plus faible que les sociétés de ton screeener ?

Tu ne mets pas Nvidia. Pourquoi ?

Cordialement

Ted
Ted
il y a 3 années

Que pensez-vous de l’évolution du marché à venir lorsque les injections d’argent s’arrêteront et que la dettes des Etats sera colossal?