Screener action bourse PEA Aout 2023

Le rôle principal de mon screener est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score) en combinant de nombreux critères de l’analyse fondamentale.

L’objectif est de mettre en lumière les actions dont les fondamentaux sont exceptionnels et dont le potentiel de croissance à long terme permettra d’obtenir la performance boursière la plus élevée possible.

 

Screener action bourse PEA  Aout 2023

 

Calculs des scores du Screener

Pour comprendre quels critères sont utilisés afin d’arriver au score global, vous pouvez consulter cet article qui détaille la combinaison de tous les aspects analysés.

 

 

Calcul du Fair Price

Le Fair Price (ou juste prix) représente le prix que l’entreprise devrait valoir aujourd’hui en se basant sur plusieurs critères de valorisation. Ces critères comparent la valorisation actuelle de l’entreprise avec sa valorisation moyenne dans le passé (on regarde donc ici un écart de valorisation en relatif). J’utilise notamment une combinaison du PER historique de l’entreprise, du PSR, de sa variation de prix sur la dernière année, de son levier financier, ainsi que quelques autres critères maison. Idéalement il faut donc chercher à acheter des actions dont le prix n’est pas trop supérieur au fair price.

 

 

Niveau de Valorisation

Le niveau de valorisation permet de savoir si l’entreprise se paye cher en absolu (une valeur peut être sous son fair price calculé plus haut mais avoir tout de même des ratios de valorisation élevés). On regarde donc ici son niveau de prix absolu en utilisant une combinaison de différents ratios (PER, PSR et PEG).

Il se traduit ici par une pastille de différente couleur (vert = pas cher / noir = très cher)

Screener action bourse niveau valorisation

Cela permettra de voir rapidement quelles seront les entreprises qui seront les plus sensibles aux hausses des taux d’intérêts.

 

 

Calcul du Potentiel moyen annuel

Le potentiel correspond à l’espérance de gain annuel moyen de l’entreprise en prenant en compte sa croissance (chiffre d’affaires et bénéfices) ainsi que son niveau de dividende. On peut donc directement le comprendre comme la performance annuelle espérée en Total Return de l’entreprise. Cette valeur est directement à comparer avec les fameux ~8% de performance moyenne annuelle des grands indices boursiers sur le long terme.

 

 

Force acheteuse

La force acheteuse correspond à un Momentum court terme (durée de 1 ans) de l’action en relation avec un indice de référence. L’indicateur correspond à une jauge de 4 barres qui va de 0 à 4. Plus la performance de l’entreprise est élevée par rapport à son indice de référence, plus la jauge est remplie.

 

Screener force acheteuse

Pour l’Europe, l’indice sélectionné est le MSCI World. Pour les US, c’est le S&P500.

Il est régulièrement observé que lorsque le Momentum court terme d’une entreprise est mauvais, elle continue de sous performer pendant un moment alors qu’à l’inverse, lorsque son Momentum est bon, il continue de durer.

L’idée est donc d’éviter d’acheter des entreprises qui ont une force vendeuse temporaire (moins de 2 barres) et de privilégier les actions avec une force acheteuse élevée (3 barres ou plus). 2 barres étant proche du neutre, à savoir la performance de l’indice.

 

 

Variation de classement

Le screener affiche pour chaque entreprise la variation de classement (en score global) par rapport au mois dernier. Les causes qui peuvent modifier le classement sont :

-la remise à jour des fondamentaux suite aux publications

-la variation de momentum d’un mois à l’autre (qui a un impact dans le screener)

 

 

Remarque Générale

 

D’une manière générale, il faut bien avoir en tête qu’une décote importante est souvent signe de risque. Il ne faut donc pas forcément sauter sur l’occasion tête baissée. Le marché n’est pas « aveugle » et s’il applique une décote persistante à une entreprise, il y a peut-être une raison fondamentale derrière. Si une action est très décotée (supérieure à 25%, hors cas de crise évidemment car ce n’est pas vrai si tout le marché est à -25) il faut donc se méfier ou avoir vraiment confiance pour renforcer.

L’indicateur le plus important est également à mon sens la qualité des fondamentaux (score global) et non la valorisation court terme d’une action (fair price). Il vaut parfois mieux surpayer une entreprise de qualité plutôt que de sous-payer une entreprise en déclin.

 

 

 

Voici enfin ce que cela donne sur mon PEA (prix des actions au 25/08/2023) :

 

Dans l’utilisation du screener, on pourrait imaginer vendre toutes les entreprises en dessous d’un certain score car cela signifie que leurs fondamentaux ne sont pas suffisamment bons. On pourrait par exemple fixer cette limite à 6 ou 7/10 pour ne conserver que les meilleures entreprises. De cette manière, le screener serait utilisé de manière totalement factuelle sans aucun biais émotionnel.

Les étoiles correspondent à mes valeurs préférées, jugées les plus qualitatives et les moins spéculatives/volatiles (long historique de performance, bigcaps bien établies). Cela correspondrait aux valeurs que je privilégierais si je devais composer un portefeuille minimal en ne sélectionnant que quelques entreprises dans la liste. Ce sont également les valeurs que je compte renforcer en priorité dans ce contexte incertain de remontée des taux.

Les éclairs correspondent aux entreprises que je considère comme un champion en devenir (uniquement pour mes mid & small préférées), c’est-à-dire que je pense (indépendamment du niveau de valorisation) que l’entreprise aura un brillant parcours boursier sur le long terme et sera une success story (malgré un risque de volatilité non négligeable sur le cours de bourse) et que tous les aspects fondamentaux (croissance, qualité du bilan, rentabilité) sont excellents.

 

 

Changements du mois :

 

RAS

 

Screener action bourse PEA Aout 2023 1Screener action bourse PEA Aout 2023 2

 

 

Date Publication : 25/08/2023

 

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27 Commentaires
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Jean Christophe
Jean Christophe
il y a 5 mois

Bonjour Mathieu,
Ça y est vous êtes père ?
Teleperformance et Euronext apparaissent dans votre screener comme étant comme de bonnes occasions…. personnellement j ai les deux et j en achete en laissant fans le temps… La troisième dans mon PF dans cette situation est Alfen….
Merci pour votre suivi

joguibi
joguibi
il y a 5 mois

Bonjour ,
J’apprécie votre site et vos points de situation mensuelle. Je suis Novo Nordisk et Genmab sur le secteur santé. Laquelle de ces 2 danoises selon vous présente le meilleure opportunité même si on ne peut pas les comparer au niveau taille.Pourquoi Genmab a baissé ces derniers mois? Chemometec ouvre sur quel créneau au plan santé? Merci de votre avis

Dernière modification le il y a 5 mois par joguibi
joguibi
joguibi
il y a 5 mois
Répondre à  Matthieu

Merci Matthieu pour la qualité de votre site et pour cet avis qui m’éclaire bien sur ces 3 valeurs du secteur de la santé. Je vais attendre une opportunité de baisse sur Novo Nordisk même si elle vit sa vie dans un canal haussier.

Flow
Flow
il y a 5 mois
Répondre à  Matthieu

Dans votre tableau CTO vous ne mettez pas Eli Lilly, elle a un peu le même business que Novo Nordisk (obésité et diabète) mais un pipeline en plus vraiment très intéressant. Après c est vrai que c est très cher…

Flow
Flow
il y a 5 mois
Répondre à  Matthieu

Vous avez raison la croissance n est pas aussi impressionnante que Novo, leurs produits contre l’obésité ne vont arriver que bientôt sur le marché et les résultats obtenus sembleraient légèrement meilleurs que ceux de Novo.. ils sont en stade avancé sur certains cancers et sur Alzheimer. La croissance future pourrait vraiment être importante. Affaire à suivre…

joguibi
joguibi
il y a 5 mois
Répondre à  Flow

Eli Illy est cotée aussi en Allemagne. Eligible au PEA ou non? Je ne pense pas. C’est une belle valeur mais un peu cher effectivement

joguibi
joguibi
il y a 5 mois
Répondre à  Matthieu

OK merci pour cet eclairage

Eric
Eric
il y a 5 mois

Bonjour,
que pensez vous de Danone dans une optique investissement long terme axé dividendes?

Rem
Rem
il y a 5 mois

Bonjour,
Encore merci pour ces beaux screener.
A quel moment des boites comme Adyen et Evolution AB deviennent intéressante en vers dans ton screener ? Parce que je trouve ces 2 boites sur des valorisations très très intéressantes en ce moment et pourtant elles restent en rouge chez toi

Rem
Rem
il y a 5 mois
Répondre à  Matthieu

J’avais pas compris que c’était adossé surtout au PER dans votre screener. J’utilise jamais le PER pour les entreprises de croissance. Peut être que c’est une erreur de ma part mais ça ne me semble pas pertinent

Rem
Rem
il y a 5 mois
Répondre à  Matthieu

Justement, le PEG de Evolution AB est à 0.72. Si je ne dis pas de bêtise, c’est assez bas donc plutôt intéressant. Ou alors c’est pas suffisamment bas ?

Nam
Nam
il y a 5 mois
Répondre à  Matthieu

Moi aussi, mais je corrige le PEG de deux facteurs :

  • l’endettement net par action (que j’ajoute au prix)
  • les taux d’intérêt actuels (US10) par rapport au taux d’interet moyen (US10) sur la période d’observation d’historique des PER
Nam
Nam
il y a 5 mois
Répondre à  Nam

Par ailleurs, dans mon calcul du PEG, je prends le Forward PER de dans deux ans.

Nam
Nam
il y a 5 mois
Répondre à  Nam

En faisant comme ça, on voit qu’il y a encore beaucoup de potentiel sur les S&P500 et le Nasdaq (sauf si les analystes se sont plantés prévisions de bénéfices).

Gabriel
Gabriel
il y a 5 mois

Bonjour Mathieu,

Le cours d’Adyen a chuté de plus de 50 % suite à des attentes revues à la baisse et une croissance moins importante que prévu. À mes yeux, le titre se paie toujours cher, mais reste cohérent avec son secteur d’activité. Toute fois, comme vous l’avez très bien dit dans Remarque Général, il faut se méfier des « décotes trop importantes » le marché n’est pas « aveugle ».

Il me semble que cela fait un moment que cette société est présente dans votre screener et qu’elle a une petite étoile, vous y accordez donc une certaine importance.

Que pensez-vous de la situation ?

Merci,

Gabriel

Dernière modification le il y a 5 mois par Gabriel
Gabriel
Gabriel
il y a 5 mois
Répondre à  Matthieu

Merci !

Gabriel
Gabriel
il y a 4 mois

Erreur

Dernière modification le il y a 4 mois par Gabriel