Screener action bourse PEA Fevrier 2023

Le rôle principal de mon screener est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score) en combinant de nombreux critères de l’analyse fondamentale.

L’objectif est de mettre en lumière les actions dont les fondamentaux sont exceptionnels et dont le potentiel de croissance à long terme permettra d’obtenir la performance boursière la plus élevée possible.

 

Screener action bourse PEA  Fevrier 2023

 

Calculs des scores du Screener

Pour comprendre quels critères sont utilisés afin d’arriver au score global, vous pouvez consulter cet article qui détaille la combinaison de tous les aspects analysés.

 

 

Calcul du Fair Price

Le Fair Price (ou juste prix) représente le prix que l’entreprise devrait valoir aujourd’hui en se basant sur plusieurs critères de valorisation. Ces critères comparent la valorisation actuelle de l’entreprise avec sa valorisation moyenne dans le passé (on regarde donc ici un écart de valorisation en relatif). J’utilise notamment une combinaison du PER historique de l’entreprise, du PSR, de sa variation de prix sur la dernière année, de son levier financier, ainsi que quelques autres critères maison. Idéalement il faut donc chercher à acheter des actions dont le prix n’est pas trop supérieur au fair price.

 

 

Niveau de Valorisation

Le niveau de valorisation permet de savoir si l’entreprise se paye cher en absolu (une valeur peut être sous son fair price calculé plus haut mais avoir tout de même des ratios de valorisation élevés). On regarde donc ici son niveau de prix absolu en utilisant une combinaison de différents ratios (PER, PSR et PEG).

Il se traduit ici par une pastille de différente couleur (vert = pas cher / noir = très cher)

Screener action bourse niveau valorisation

Cela permettra de voir rapidement quelles seront les entreprises qui seront les plus sensibles aux hausses des taux d’intérêts.

 

 

Calcul du Potentiel moyen annuel

Le potentiel correspond à l’espérance de gain annuel moyen de l’entreprise en prenant en compte sa croissance (chiffre d’affaires et bénéfices) ainsi que son niveau de dividende. On peut donc directement le comprendre comme la performance annuelle espérée en Total Return de l’entreprise. Cette valeur est directement à comparer avec les fameux ~8% de performance moyenne annuelle des grands indices boursiers sur le long terme.

 

 

Force acheteuse

La force acheteuse correspond à un Momentum court terme (durée de 1 ans) de l’action en relation avec un indice de référence. L’indicateur correspond à une jauge de 4 barres qui va de 0 à 4. Plus la performance de l’entreprise est élevée par rapport à son indice de référence, plus la jauge est remplie.

 

Screener force acheteuse

Pour l’Europe, l’indice sélectionné est le MSCI World. Pour les US, c’est le S&P500.

Il est régulièrement observé que lorsque le Momentum court terme d’une entreprise est mauvais, elle continue de sous performer pendant un moment alors qu’à l’inverse, lorsque son Momentum est bon, il continue de durer.

L’idée est donc d’éviter d’acheter des entreprises qui ont une force vendeuse temporaire (moins de 2 barres) et de privilégier les actions avec une force acheteuse élevée (3 barres ou plus). 2 barres étant proche du neutre, à savoir la performance de l’indice.

 

 

Variation de classement

Le screener affiche pour chaque entreprise la variation de classement (en score global) par rapport au mois dernier. Les causes qui peuvent modifier le classement sont :

-la remise à jour des fondamentaux suite aux publications

-la variation de momentum d’un mois à l’autre (qui a un impact dans le screener)

 

 

Remarque Générale

 

D’une manière générale, il faut bien avoir en tête qu’une décote importante est souvent signe de risque. Il ne faut donc pas forcément sauter sur l’occasion tête baissée. Le marché n’est pas « aveugle » et s’il applique une décote persistante à une entreprise, il y a peut-être une raison fondamentale derrière. Si une action est très décotée (supérieure à 25%, hors cas de crise évidemment car ce n’est pas vrai si tout le marché est à -25) il faut donc se méfier ou avoir vraiment confiance pour renforcer.

L’indicateur le plus important est également à mon sens la qualité des fondamentaux (score global) et non la valorisation court terme d’une action (fair price). Il vaut parfois mieux surpayer une entreprise de qualité plutôt que de sous-payer une entreprise en déclin.

 

 

 

Voici enfin ce que cela donne sur mon PEA (prix des actions au 18/02/2023) :

 

Dans l’utilisation du screener, on pourrait imaginer vendre toutes les entreprises en dessous d’un certain score car cela signifie que leurs fondamentaux ne sont pas suffisamment bons. On pourrait par exemple fixer cette limite à 6 ou 7/10 pour ne conserver que les meilleures entreprises. De cette manière, le screener serait utilisé de manière totalement factuelle sans aucun biais émotionnel.

Les étoiles correspondent à mes valeurs préférées, jugées les plus qualitatives et les moins spéculatives/volatiles (long historique de performance, bigcaps bien établies). Cela correspondrait aux valeurs que je privilégierais si je devais composer un portefeuille minimal en ne sélectionnant que quelques entreprises dans la liste. Ce sont également les valeurs que je compte renforcer en priorité dans ce contexte incertain de remontée des taux.

Les éclairs correspondent aux entreprises que je considère comme un champion en devenir (uniquement pour mes mid & small préférées), c’est-à-dire que je pense (indépendamment du niveau de valorisation) que l’entreprise aura un brillant parcours boursier sur le long terme et sera une success story (malgré un risque de volatilité non négligeable sur le cours de bourse) et que tous les aspects fondamentaux (croissance, qualité du bilan, rentabilité) sont excellents.

 

 

Changements du mois :

 

Suppression de Linde de la liste car je confirme que la valeur n’est plus éligible au PEA

 

Screener action bourse PEA Fevrier 2023 1Screener action bourse PEA Fevrier 2023 2

 

 

 

Date Publication : 18/02/2023

 

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12 Commentaires
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Nam
Nam
il y a 1 année

Moi j’ai repris Linde sur CTO, ça vaut le coup : belles marges, forte croissance, position de leader dans le domaine des gaz industriels (devant Air Liquide et Air Products & Chemical).

Ça devient de plus en plus américain en plus. 😉👌🏻

Nam
Nam
il y a 1 année

APD a des marges encore meilleures, mais la croissance semble plus faible, et surtout le leverage est plus élevé 👌🏻

Gérard
Gérard
il y a 1 année

Pero j’ai Air liquide, pas glamour mais un bon fond de portefeuille en PEA, je n’ai donc pas Linde ou APD, parce que j’ai priorisé le PEA sur ce coup, AL étant tout de même 2ème mondial.

Nam
Nam
il y a 1 année
Répondre à  Gérard

Du coup toutes les possibilités sont représentées dans les commentaires : certains sur AL, certains sur APD et certains du Linde. 😉

Gérard
Gérard
il y a 1 année
Répondre à  Nam

C’est juste, si j’avais à choisir je choisirai LINDE, mais j’ai fait le choix du PEA, donc AL, qui n’est pas un cadavre néanmoins

Jean
Jean
il y a 1 année

Une petite supposition pourquoi la chute brutale de Euronext ?

Laurent De
Laurent De
il y a 1 année
Répondre à  Jean

Bonsoir,

En effet, même question que Jean 👍.
J’aurai aimé à penser qu’un rachat éventuel de Allfunds par Euronext serait positif pour le cours d’Euronext, or c’est tout l’inverse.

Certains d’entre vous ici peuvent-ils apporter des compléments d’informations :
– d’une part sur les rachats en général et les conséquences sur le cours de la société qui rachète et celle rachetée,
– d’autre part, pourquoi la nouvelle est ici vendue 😉 ?

Bien cordialement,
Laurent

Nam
Nam
il y a 1 année
Répondre à  Laurent De

Peut-être que le marché estime que le prix proposé par Euronext est un peu cher?

Alors que les investisseurs commençaient à s’habituer à une tendance au désendettement de Euronext …

Gérard
Gérard
il y a 1 année
Répondre à  Laurent De

Bonsoir
Les investisseurs ont peur suite à cet achat de la dilution du titre, en achetant Allfunds qui est presque aussi valorisé qu’Euronext, le titre Euronext pourrait être valorisé à 45€.
La grenouille qui veut être plus grosse que le boeuf.
Après pas d’affolement, il faut voir comment est présenté l’opération, si Euronext procède à une augmentation de capital, donc dilution ou sur leur cash (dette)
Belle soirée

Jean
Jean
il y a 1 année

Merci Nam et Gérard

Christian
Christian
il y a 1 année

Pour faire simple, généralement en bourse la société qui achète voit son cours baisser car elle prend des risques à vouloir grossir : risque de surenchère sur le prix payé, risque sur la bonne intégration de la cible; ça dépend aussi de la taille, du talent et du savoir faire à intégrer une autre culture d’entreprise ou un autre métier, dans le passé.

Jean
Jean
il y a 1 année

Merci Christian pour le commentaire instructif.

Le parcours de Novo Nordisk est vraiment impressionnant, bien des regret de pas l´avoir ciblée avant…