Screener action bourse CTO Americain Avril 2021

Le rôle principal de mon screener est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score) en combinant de nombreux critères de l’analyse fondamentale.

L’objectif est de mettre en lumière les actions dont les fondamentaux sont exceptionnels et dont le potentiel de croissance à long terme permettra d’obtenir la performance boursière la plus élevée possible.

 

Screener action bourse CTO  Américain Avril 2021

 

Calculs des scores du Screener

Pour comprendre quels critères sont utilisés afin d’arriver au score global, vous pouvez consulter cet article qui détaille la combinaison de tous les aspects analysés.

 

 

Calcul du Fair Price

Le Fair Price (ou juste prix) représente le prix que l’entreprise devrait valoir aujourd’hui en se basant sur plusieurs critères de valorisation. J’utilise notamment une combinaison du PER historique de l’entreprise, du PSR, de sa variation de prix sur la dernière année, de son levier financier, ainsi que quelques autres critères maison. Idéalement il faut donc chercher à acheter des actions dont le prix n’est pas trop supérieur au fair price, et de faire attention avant d’investir dans une action trop chère.

 

 

Calcul du Fair Price 5 ans et Potentiel

Le Fair Price à 5 ans correspond au prix que l’entreprise devrait avoir dans 5 ans à partir du prix actuel et en ajoutant 5 ans de croissance. C’est intéressant pour les entreprises de croissance car elles peuvent être sur-évaluées à l’instant T, mais peuvent croître de manière suffisamment forte pour avoir un bon potentiel dans quelques années. Le prix actuel qui serait donc sur-évalué à l’instant T pourrait ainsi être au final un bon prix d’entrée pour les années futures.

Un exemple : une entreprise qui est sur-évaluée de 20% mais qui croit de 15% par an mettrait un peu plus d’un an à retrouver un Fair Price. Un an n’est finalement pas grand-chose lorsqu’on a un horizon LT et qu’on détecte une belle action avec de la croissance.

Cela permet donc d’introduire la colonne « Potentiel » qui calcule l’écart entre le prix actuel et le Fair Price à 5 ans, tout en y ajoutant les dividendes. C’est donc le potentiel de gain qu’il reste à l’action à horizon 5 ans.

 

 

Force acheteuse

La force acheteuse correspond à un Momentum court terme (durée de 1 ans) de l’action en relation avec un indice de référence. L’indicateur correspond à une jauge de 4 barres qui va de 0 à 4. Plus la performance de l’entreprise est élevée par rapport à son indice de référence, plus la jauge est remplie.

 

Screener force acheteuse

Pour l’Europe, l’indice sélectionné est le MSCI World. Pour les US, c’est le S&P500.

Il est régulièrement observé que lorsque le Momentum court terme d’une entreprise est mauvais, elle continue de sous performer pendant un moment alors qu’à l’inverse, lorsque son Momentum est bon, il continue de durer.

L’idée est donc d’éviter d’acheter des entreprises qui ont une force vendeuse temporaire (moins de 2 barres) et de privilégier les actions avec une force acheteuse élevée (3 barres ou plus). 2 barres étant proche du neutre, à savoir la performance de l’indice.

 

 

Variation de classement

Le screener affiche pour chaque entreprise la variation de classement (en score global) par rapport au mois dernier. Les causes qui peuvent modifier le classement sont :

-la remise à jour des fondamentaux suite aux publications

-la variation de momentum d’un mois à l’autre (qui a un impact dans le screener)

 

 

Remarque Générale

 

D’une manière générale, il faut bien avoir en tête qu’une décote importante est souvent signe de risque. Il ne faut donc pas forcément sauter sur l’occasion tête baissée. Le marché n’est pas « aveugle » et s’il applique une décote persistante à une entreprise, il y a peut-être une raison fondamentale derrière. Si une action est très décotée (supérieure à 25%, hors cas de crise évidemment car ce n’est pas vrai si tout le marché est à -25) il faut donc se méfier ou avoir vraiment confiance pour renforcer.

L’indicateur le plus important est également à mon sens la qualité des fondamentaux (score global) et non la valorisation court terme d’une action (fair price). Il vaut parfois mieux surpayer une entreprise de qualité plutôt que de sous-payer une entreprise en déclin.

 

 

Rappel du code couleur valorisation

 

Action sur-évaluée -> rester à l’écart (éviter l’achat) = code couleur rouge.

 

Exemple :  Screener action bourse action sur evaluee

 

 

Action relativement proche de son juste prix –> possibilité d’acheter uniquement pour les actions exceptionnelles (LVMH, Microsoft…), sinon patienter = code couleur orange.

 

Exemple :  Screener action bourse action juste prix

 

 

Action sous-évaluée -> possibilité d’acheter car c’est une bonne affaire = code couleur vert.

 

Exemple :  Screener action bourse action pas chere

 

 

Voici enfin ce que cela donne sur mon CTO  Américain (prix des actions au 11/04/2021) :

 

Dans l’utilisation du screener, on pourrait imaginer vendre toutes les entreprises en dessous d’un certain score car cela signifie que leurs fondamentaux ne sont pas suffisamment bons. On pourrait par exemple fixer cette limite à 6 ou 7/10 pour ne conserver que les meilleures entreprises. De cette manière, le screener serait utilisé de manière totalement factuelle sans aucun biais émotionnel.

Les étoiles correspondent à mes valeurs préférées, jugées les plus qualitatives et les moins spéculatives/volatiles (long historique de performance, bigcaps bien établies). Cela correspondrait aux valeurs que je privilégierais si je devais composer un portefeuille minimal en ne sélectionnant que quelques entreprises dans la liste. Ce sont également les valeurs que je compte renforcer en priorité dans ce contexte incertain de remontée des taux.

 

Changements du mois : Les fondamentaux pour les entreprises Américaines sont tous remis à jour avec les dernières publications annuelles, ce qui explique les divers changements dans le classement. On note également le grand retour des étoiles 😊 (explication au-dessus).

 

Screener action bourse CTO Avril 2021 score1Screener action bourse CTO Avril 2021 score2

 

 

 

2 Possibilités d’achat intéressantes (j’essaye de proposer chaque mois 2 actions différentes du mois dernier)

 

En croisant les critères suivants : score élevé, décote (mais pas trop importante) ou légère surcote, bon potentiel, on pourrait acheter ce mois-ci par exemple :

 

Google, MarketAxess.

 

 

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15 commentaires

Tres sympa le systeme d’étoile
ca rajoute un peu de subjectif !
Perso j’aime bien Teladoc, meme si les temps sont durs !

Bonjour Florent,

Teladoc a en effet un gros potentiel dans un marché porteur. Mais la valorisation était très élevée en début d’année, ce qui explique aussi l’ampleur de la baisse. C’est clairement une valeur covid qui souffre donc ponctuellement, mais je pense que la tendance haussière reprendra dans les années à venir. Impossible par contre de savoir quand la baisse s’arrêtera.

Bonsoir Matthieu
Vous avez vendu ABBOTT Laboratories? c’est une des plus belles courbe depuis 5 ans, elle augmente régulièrement sans trop de temps passé dans de grosses cassures, je lui aurai même personnellement attribué une étoile tellement la valeur me rassure.
Je suis heureux du retour des étoiles, personnellement je ne les avais jamais quitté, j’ai 10 valeurs en dehors des ETF, elle sont toutes dans votre portefeuille étoilées sauf ABBOTT bien sur
Bonne soirée

Bonsoir Gérard,

Abbott Lab est en effet l’une de mes entreprises préférées. Belle croissance et très solide financièrement. Je l’ai vendu car j’ai trouvé un ETF US très intéressant qui investit sur tous les équipementiers médicaux. Abbott est la plus grosse ligne de l’ETF. J’en ai parlé ici (ETF UMDV) : https://etre-riche-et-independant.com/suivi-portefeuille-boursier-reporting-fevrier-2021

ah oui j’avais zappé, autant pour moi

Bonjour Matthieu,

Que penses-tu de square ?

Bonjour Ted,

Je préfère personnellement Paypal qui est très rentable, pas trop spéculative et avec une valorisation raisonnable.

Square ne gagne pour le moment pas vraiment d’argent, est volatile, et a une valorisation totalement déraisonnable. Sa croissance est proche de Paypal (un peu supérieure mais pas non plus énormément) sauf qu’elle se paye 150x l’EBITDA vs 40x pour Paypal. À ce niveau de prix il n’y a pas photo selon moi.

Ton report de screen en avril ne contient pas par exemple des entreprises comme Dominos pizza qui ont toujours eut une bonne note globale en février mars etc , les conserves tu ou elles apparaitrons ultérieurement ? Merci a toi de ton travail

Bonjour Seb,

Non en effet j’ai cédé en Février la plupart des bluechip US qui avaient soit un score trop faible, soit un potentiel insuffisant, afin de remplacer ces entreprises par des ETF. DPZ en fesait notamment partie. C’étaient globalement toutes de très belles entreprises, mais qui statistiquement n’avaient pas forcément le maximum de chances de faire mieux que les indices. Mon objectif était de légèrement réduire le nombre de ligne en direct dans le portefeuille et de ne garder que celles avec le plus de croissance.

Merci . Quand on commence en bourse et on va se constituer un porte feuille mensuel 100 euros par mois à investir avec 500 euros de départ tu conseilles d’acheter 10 actions par mois à 10 euros en fractionnée ou 5 actions à 20 euros ? et renforcer chaque mois ou en racheter des nouvelles . Je souhaite m’inspirer de ton classement à mes risques . Je ne sais pas si je privilégie la quantité ou pas . Qu’en penses tu ?

Bonsoir,

Avec les frais de courtage ça risque d’être compliqué voir impossible. En général le prix d’une action tourne plutôt vers les 100€, donc n’est pas splittable (à moins d’avoir un courtier qui propose des fractions d’actions).

Je vous conseille de commencer plutôt avec des ETF pour avoir diversification dès le départ à moindre coût, tout en réduisant les frais.

Effectivement j’ai un broker avec des fractions d’action à partir de 10 euros et tous gratuitement . Mais je ne sais pas Si je démarre avec 50 actions à 10 euros ou plutôt 25 actions à 20 euros ( sachant que j’ai 500 euros ) . Avec 100 euros par mois il vaut mieux plutôt 10 actions à 10 euros ou 5 à 20 euros en résumé plutôt diversifier sur beaucoup d’actions ( 50 ) ou se concentrer sur une vingtaine ?

Matthieu

Si vous avez zéro frais et des fractions d’actions, autant diversifier au maximum selon moi.

Bonjour Matthieu, que pensez vous de Trade web ? c’est une petite capitalisation mais une petite position permettrait de se positionner sur une potentiel futur Marketaxess.
Seb

Bonjour Sebastien,

TradeWeb a de très bons fondamentaux, assez similaires à Marketaxess, avec tout de même une rentabilité plus faible. C’est loin d’être une small cap, elle a la même capitalisation que Marketaxess. Du coup, il n’y a pas forcément de besoins particuliers pour se positionner dessus (à l’époque j’avais hésité entre les deux et choisi Marketaxess).

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