Screener action bourse PEA Septembre 2020

Le rôle principal de mon screener est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score). En plus de cela, un critère de valorisation fiable et visible en un clin d’œil permet de savoir s’il est possible ou non de passer à l’achat…

L’objectif de cette nouvelle série d’articles est donc d’afficher chaque mois (avec mise à jour du screener) le score de chaque action ainsi que les nouveaux passages à l’achat et les actions trop chères à éviter.

 

Screener action bourse PEA  Septembre 2020

 

Utilisation et rôle du screener

Pour comprendre comment sont calculés tous les scores, vous pouvez consulter cet article.

 

 

Calcul du Fair Price

Le Fair Price (ou juste prix) représente le prix que l’entreprise devrait valoir aujourd’hui en se basant sur plusieurs critères de valorisation. J’utilise notamment une combinaison du PER historique de l’entreprise, de son rendement moyen, de l’outil Fastgraph, de son levier financier, ainsi que quelques autres critères maison. Idéalement il faut donc chercher à acheter des actions dont le prix est sous le Fair Price pour profiter d’une décote, et d’éviter d’acheter les actions trop chères.

 

 

Calcul du Fair Price 5 ans et Potentiel

Le Fair Price à 5 ans correspond au juste prix que l’entreprise devrait avoir dans 5 ans selon les critères évoqués plus haut. Il tient compte du Fair Price actuel ainsi que de projections de croissance de l’entreprise à horizon 5 ans. Il est moins précis que le Fair Price actuel car basé sur des projections futures mais permet d’avoir une autre vision intéressante de l’aspect valorisation. Par exemple, une entreprise de croissance peut être sur-évaluée à l’instant T, mais peut croître de manière suffisamment forte pour avoir un bon potentiel dans quelques années. Le prix actuel qui serait donc sur-évalué à l’instant T pourrait ainsi être au final un bon prix d’entrée pour les années futures.

Un exemple : une entreprise qui est sur-évaluée de 20% mais qui croit de 15% par an mettrait un peu plus d’un an à retrouver un Fair Price. Un an n’est finalement pas grand-chose lorsqu’on a un horizon LT et qu’on détecte une belle action avec de la croissance.

Cela permet donc d’introduire la colonne « Potentiel » qui calcule l’écart entre le prix actuel et le Fair Price à 5 ans, tout en y ajoutant les dividendes. C’est donc le potentiel de gain qu’il reste à l’action à horizon 5 ans en tenant compte de sa valorisation actuelle ET de sa croissance. On peut remarquer que les entreprises sous-évaluées ont un bon potentiel (puisqu’elles doivent rattraper leur Fair Price puis continuer de croitre) mais que certaines entreprises relativement chères peuvent également en avoir un grâce à leur croissance future. Je trouve que cet aspect complète donc bien la vision de Fair Price et est peut-être même plus intéressant pour les investisseurs TLT comme moi.

 

 

Actions « pilier »

Une petite étoile apparaît à côté du nom des entreprises que je considère comme les piliers de mon portefeuille. Ce sont les actions que je veux sur-pondérer dans mon portefeuille à LT. Ce sont globalement mes principales convictions, celles que je juge les moins risquées, les actions dont je n’accepterais vraiment pas de me séparer (sauf cas très exceptionnel). Si je devais avoir un portefeuille ultra-minimaliste, ce sont les entreprises que je choisirais.

Le choix se base sur les critères suivants : la qualité des fondamentaux, la taille de l’entreprise, sa diversification, son risque (sectoriel, bilantiel), et enfin ma part subjective.

 

 

Remarque Générale

D’une manière générale, il faut bien avoir en tête qu’une décote importante est souvent signe de risque. Il ne faut donc pas forcément sauter sur l’occasion tête baissée. Le marché n’est pas « aveugle » et s’il applique une décote persistante à une entreprise, il y a peut-être une raison fondamentale derrière. A mon sens un potentiel de 50% (sur 5 ans cela fait quand même environ 10% par an) relativement « sûr » est mieux qu’un potentiel de 100% incertain. Si une action est très décotée (supérieure à 25%, hors cas de crise évidemment car ce n’est pas vrai si tout le marché est à -25) il faut donc se méfier ou avoir vraiment confiance pour renforcer.

 

 

Rappel du code couleur valorisation

 

Action sur-évaluée -> rester à l’écart (éviter l’achat) = code couleur rouge.

 

Exemple :  Screener action bourse action sur evaluee

 

 

Action relativement proche de son juste prix –> possibilité d’acheter uniquement pour les actions exceptionnelles (LVMH, Microsoft…), sinon patienter = code couleur orange.

 

Exemple :  Screener action bourse action juste prix

 

 

Action sous-évaluée -> possibilité d’acheter car c’est une bonne affaire = code couleur vert.

 

Exemple :  Screener action bourse action pas chere

 

 

Pour terminer, il est aisé de réaliser un tri par niveau de valorisation en affichant en priorité les valeurs « à acheter » et par score décroissant. Evidemment, il vaudrait mieux privilégier les actions pas chères et à score élevé.

 

 

Voici enfin ce que cela donne sur mon PEA (prix des actions au 12/09/2020) :

 

Classement par score

 

Screener action bourse PEA Septembre 2020 score1Screener action bourse PEA Septembre 2020 score2Screener action bourse PEA Septembre 2020 score3

 

 

2 Possibilités d’achat intéressantes (j’essaye de proposer chaque mois 2 actions différentes du mois dernier)

 

En croisant les critères suivants : score élevé, décote (mais pas trop importante) ou légère surcote, bon potentiel, on pourrait acheter ce mois-ci par exemple :

 

Esker, Nemetschek.

 

 

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JB
JB
il y a 4 années

Bonjour Matthieu,

Merci pour ce travail. Ton travail est motivant. J’ai adoré ton article sur mini guide pour entreprendre.

Aussi j’ai 2 interrogations:
-Faut-il selon toi continuer à investir « raisonnablement » sur l’ETF Nasdaq 100 au regard des théories sur une éventuelle bulle?

-Que penser des « consensus » des analystes sur les sites spécialisés? Par exemple sur Boursorama pour Neoen on nous conseille de conserver. Pour Vinci il faudrait acheter avec un faire price de 90 euros… Pour Esker il ne faudrait pas acheter mais conserver…

Cordialement,

JB

Anthony
Anthony
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matthieu,

Merci encore pour ces screener. Dans votre commentaire vous indiquez que le NASDAQ (et les GAFAM) est loin d’ etre en bulle. Pouvez-vous elaborer?

Par exemple, je remarque Microsoft et Apple ont doubler de valeur en bourse alors que leur chiffre d’affaire n’a augmenter que de 20% (meme si c’est genial). Pour moi le cours de bourse est disproportionné (au moin au court-terme). Pensez-vous ecrire un article sur ce sujet (valorisation des GAFAM)?

Merci!

Anthony
Anthony
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matthieu,

Tres belle réponse, je suis d’accord avec vous. Pour moi le dilemme est de choisir entre un fond indiciel (e.g. S&P 500) et guarantir un gain annualisé de 9-10% sur le long terme ou d’opter pour des actions a croissance avec un risque de perte en capital.

Certes Microsoft est une superbe entreprise, mais IBM l’etait aussi. Si Microsoft devient comme IBM, son PER peut chuter a 10-12 (ou 20 si il y a toujours de la croissance). Si le PER de Microsoft chute de 42 a 21, on perd 50% du capital investit. Pire, un PER de 21 est deja élevé (Benjamin Graham n’achetais jamais au dessus de 25 (meme si les taux d’interet ne sont plus les meme)).

En bref, j’ouvre une petite ligne sur Microsoft. Avez-vous des conseilles sur le crosslisting? i.e.Achetez Microsoft sur le Nasdaq ou economiser sur les frais de courtage en achetant en Europe sur le Xetra?

Merci pour votre réponse!

Steeve
Steeve
il y a 4 années

Merci, intéressant comme toujours.
Je vois que de plus en plus de titre européen rejoigne le portefeuille PEA.

Vous êtes donc pret a faire l’impasse sur 15 a 30% de retenu a la source ?

De plus j’observe de plus en plus de titre au fil des mois. J’en déduit que vous cherchez toujours plus de diversification ?

Cordialement

Anthony
Anthony
il y a 4 années

Bonjour,
Peux-tu me confirmer l’ISIN de GENMAB. DK0010272202 ?
En te remerciant pour tout ce partage.

Anthony
Anthony
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

D’accord dans ce cas Fortuneo ne le propose pas…. Il est coté a Francfort.
En te remerciant.

Sylvain
Sylvain
il y a 4 années

Bonjour Matthieu et autres lecteurs de ce très bon site,

L’hydrogène semble être un secteur porteur, notamment pour les transports. Avez-vous un avis sur le secteur, des recommendations d’actions européennes ou US? … J’ai bien entendu en portefeuille Air Liquide … action de père de famille 😉

Merci

Erwan
Erwan
il y a 4 années

Bonjour Mathieu,

As tu été remboursé par ton intermédiaire financier (investore intégral) suite à la mise en place des 0,5% de frais de courtage et la possibilité d’acheter les valeurs européennes hors euronext ?

Pour ma part, je suis chez Bforbank et toujours pas de remboursement à ce jour.

Merci.

Grég
Grég
il y a 4 années

Salut Matthieu,

Sais -tu ce qu’il s’est passé avec l’action GENMAB le 23.09.2020 : chute de 13 % ?

Merci

Sylvain
Sylvain
il y a 4 années

Bonjour Matthieu,

Je cherche à intégrer une composante immobilier au sein de mon PEA. Aurais-tu un conseil sur le support?

Merci et excellente journée

Sylvain
Sylvain
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

Merci Matthieu, un conseil entre Nexity, Kaufmann, CBO?

Erwan
Erwan
il y a 4 années

Salut Matthieu,

Je suis vraiment un grand fan de ton site. Merci pour tout ce que tu fais. En voyant l’organisation dont tu fais preuve sur ton PEA, cela m’a amené à me questionner sur ma répartition. Je serais preneur de ton avis si ton temps et l’envie te le permettent.

Mon PEA :
– 50% actions (axé plutôt sur des entreprises à dividendes, sauf pour ASML Holding). J’ai essayé de repartir les secteurs et ça correspond à peut prêt à tes actions étoilés on va dire : Sanofi, Total, Rubis, L’Oréal, Vinci, Orange et pe bientôt BNP et Danone.
– 50% ETF (composition similaire au MSCI world, similaire à ta composition de ton portefeuille ETF).

Avant d’acheter plus d’actions ou ETF, Je serai curieux de connaitre ton avis sur l’organisation de mon PEA. Je suis assez jeune et je mets dans les 250€-400€/mois sur mon PEA pour un capital global de 15k€ environ à l’heure actuelle. Est-ce que cette répartition te semble correct ou tu me conseillerais de plus rester en full ETF ou full actions ? (voir du 70/20) ? Je ne me suis jamais vraiment posé la question et en voyant la rigueur avec laquelle tu organises tout ça, ça m’a fait réfléchir.

Merci beaucoup,
Bonne soirée

Erwan
Erwan
il y a 4 années
Répondre à  Erwan

Je dis ça notamment dans la situation de covid actuelle et en regardant la croissance du SP500 qui semble plutôt bien résister.

Erwan
Erwan
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

Déjà, merci pour votre réponse. C’est toujours très intéressant et passionnant d’avoir votre avis. Merci encore.
Mon idée était d’avoir une partie ETF qui « croit en valeur » et une partie actions qui reverse des dividendes.

Quand vous dites que c’est se traîner un boulet ; quand on regarde Total par exemple, qui se lance à coup de M€ dans les énergies renouvelable, je suis peut être naïf, mais l’entreprise étant d’une certaine ampleur, si elle se met à racheter les boites d’énergies renouvelable, n’est-ce pas un pas vers l’avenir plus « serein » ? On pourrait donc penser à une potentielle croissance, accompagné en plus d’une distribution de dividendes.
J’ai tendance à me dire (peut être à tort) qu’une action à dividendes, n’est pas forcément « molles », mais plus solide et pérenne et que les dividendes restent en temps de baisse et assurent un peu mes arrières. Mais du coup, vous estimez que leur croissance est moindre comparé à une boite plus « jeune » et orienté « avenir » ?
Du coup, vous auriez tendance à vous m’orienter plus vers du Neoen ou Iberdrola, plutôt que Total (si on parle secteur énergie par exemple) ? En me basant sur des risques plus élevés donc un potentiel meilleur bénéfice ?

Merci encore de vos précieux conseils, et discussion intéressantes !
Erwan

Quentin
Quentin
il y a 4 années

Salut Matthieu,

Ca serait intéréssant que tu puisses indiquer la répartition des montants sur chaque action ainsi que la comparaison annuelle de performance avec le CAC 40 comme tu le fais avec tes autres portefeuilles.
Merci encore pour ton travail

Seb
Seb
il y a 4 années

Bonjour,
Merci pour toutes les explications, super site.
Petite question concernant le titre rubis, qui subi une grosses chute, une explication ? J’arrive pas a comprendre une baisse aussi grosse.
Merci

Sebastien Weck
Sebastien Weck
il y a 4 années

Merci pour les précisions, un peu tard pour moi j’ai renforcé… plus qu’à laisser courir.
Je souhaitai rentrer neoen mais je ne savais pas si c’était déjà trop tard, il y a eu une forte hausse les derniers mois