Que faire quand la bourse baisse

La bourse passe la majeure partie de son temps à monter, mais occasionnellement, lors d’évènements spécifiques, baisse rapidement.

Là où il faut bien être préparé, c’est que la bourse monte en escalier et relativement lentement, mais concernant la descente, on saute souvent directement par la fenêtre ! Les mouvements baissiers sont historiquement très rapides. On peut perdre en quelques jours ou semaines ce que l’on met des mois ou années à gagner.

Si vous n’êtes pas préparés à cela ou n’avez pas de plan précis à appliquer, vous risquez de commettre de graves erreurs pouvant coûter cher.

On peut très vite lire partout « krach  boursier », « très forte baisse », « il faut tout vendre » et les mouvements de panique qui s’en suivent.

Je donnerai mon avis ici sur la bonne démarche à appliquer dans ce type de mouvement baissier.

Définir clairement un plan d’investissement

Premièrement, le plus important est de définir une routine, c’est à dire une liste d’actions à mettre en place selon la situation.

Cette routine NE DOIT PAS s’établir pendant la baisse des marchés, mais à tête reposée, donc en amont, idéalement lorsque les marchés se portent correctement (ce qui arrive environ 70-80% du temps).

La première chose à faire est de définir son allocation cible. C’est à dire le pourcentage de son capital à allouer au risque (aux actions) et à la sécurité (livrets, fonds en euros, fonds monétaires etc…). Cela peut sembler simple, mais beaucoup s’imaginent qu’ils tolèrent facilement le risque mais paniquent pourtant à la moindre baisse. Tant qu’on ne l’a pas vécu, il est difficile de mesurer son degré d’aversion au risque. Si nécessaire, ne pas hésiter à baisser son exposition au risque si vous constatez que vous y avez été trop fort (mais pas pendant une baisse, toujours lors d’un marché nominal).

Une fois cette allocation définie, elle ne doit plus bouger. Si par exemple votre profil de risque et votre situation vous permettent d’être à 60% actions, 40% cash rémunéré, cette allocation doit être constamment respectée et suivie, dans les périodes de hausse et de baisse.

Il est conseillé de faire un équilibrage annuel lorsque l’allocation réelle s’éloigne de la cible. Typiquement, la majorité du temps la bourse monte, donc la partie risquée augmente en proportion vs la partie sécurisée. Il faut donc soit vendre des actions pour remplacer par du cash, soit allouer ses futurs apports vers du cash.

À l’inverse, quand la bourse baisse (sujet de l’article), l’allocation risquée passe sous sa cible, il faut donc transformer son cash et acheter des actions !

Lors des marchés baissiers, il faut bien se dire qu’on achète globalement la même chose mais pour moins cher. C’est le même principe que pour les soldes, bien qu’il soit plus difficile ici de se le représenter concrètement. Dans les faits, les gens sont souvent paralysés par la peur.

Au pire ils vendent (alors qu’il faut acheter !), au mieux ils conservent et attendent. Mais rares sont ceux qui achètent. C’est pourtant ce qu’il faut faire.

Je rappelle que les performances futures sont intrinsèquement liées à la valorisation des marchés lorsqu’on achète. Donc plus on achète cher, moins les performances futures sont statistiquement élevées, et plus on achète bas, meilleurs devraient être les rendements !

Toutes les raisons sont donc bonnes pour acheter ! Nous allons donc maintenant voir comment.

Définir un plan d’investissement spécifique à la baisse des marchés

Nous venons de voir qu’il va falloir acheter des actions lorsque les marchés baissent. Cependant, il existe différentes façons de le faire pour profiter de l’opportunité.

Déjà, n’écoutez surtout pas la presse financière qui cherche uniquement à vendre et à faire peur. C’est son fonds de commerce. Les marchés montent d’environ 10% par an depuis plus d’un siècle, nous avons pourtant déjà connus presque toutes les situations. Oui mais… on entend alors le « cette fois c’est différent ». En général, c’est lorsque qu’il n’y a plus d’arguments valables.

Pour profiter d’une baisse, il existe plusieurs stratégies. Je vais ici donner des exemples (à ne pas prendre cela comme un conseil financier à appliquer aveuglément).

1) Y aller par pallier

Il est impossible de timer le point haut et le point bas des marchés. C’est prouvé, historique, tous ceux qui essayent, même les investisseurs les plus brillants du monde, se cassent les dents dessus. À partir de ce constat, il vaut mieux renforcer à la baisse de manière régulière et progressive. Vous n’aurez pas le point bas parfait, mais aurez fait des achats à bon prix, parfois près du point bas, parfois un peu au-dessus. Mais peu importe, vous serez très content plusieurs années après d’avoir renforcé vos positions, croyez-moi.

2) Définir précisément quand et combien renforcer

Il est primordial de se définir un plan d’achat clair et chiffré. Comme il est impossible de timer le point bas, il faut savoir exactement quand et combien mettre.

Personnellement, je conseille d’y aller par tranche selon un pourcentage de baisse bien défini. En ordre de grandeur, des drawdown (écart entre un point haut et un point bas) de 10% arrivent tous les ans, des baisses de 20% arrivent occasionnellement (tous les 2-3 ans), des baisses de 30% sont rares (environ tous les 5 ans), des baisses de 40% et plus très rares (tous les 10 ans).

Ce ne sont que des ordres de grandeur, mais pas très éloignés de la réalité.

À partir de constat, un exemple de plan d’achat pourrait être le suivant :

• Baisse > 10% : mettre 25% de son allocation disponible
• Baisse > 20% : mettre 50% de son allocation
• Baisse > 30% : mettre 75% de son allocation
• Baisse > 40% : mettre 100% de son allocation

C’est une bonne manière de rentrer dans un marché baissier. Cela permet également de mettre des billes, même si les marchés ne descendent pas au-delà d’un certain seuil. Il serait dommage d’attendre par exemple un -30% pour commencer, et que le marché ne fasse que -28% puis remonte, sans que vous n’agissiez.

Au-delà de -40%, cela devient très rare, donc ce n’est à mon sens pas grave de ne pas dépasser ce seuil (après libre à chacun d’adapter, un plus bas à -50% ou plus selon vos objectifs). Mais dans ce cas cela ne se déclenchera quasiment jamais.

3) Que faire si vous n’avez plus de cash disponible

On se pose souvent cette question : comment renforcer si je n’ai plus assez de cash (ou sur les enveloppes sans trop de choix comme le PEA).

Une solution existe, mais est plus risquée et à ne pas appliquer par les débutants ou investisseurs avec une aversion au risque plus élevée.

Il s’agit d’utiliser du levier. J’en parle notamment dans cet article concernant l’investissement sur marge, ou cet article avec les ETF à levier.

Cela permet de débloquer du cash que vous n’avez pas, tout en profitant d’une opportunité court terme sur les marchés avec un point d’entrée attrayant (qui je le rappelle, maximisera les gains futurs).

L’investissement sur marge permet d’hypothéquer une partie de votre portefeuille et d’emprunter un montant d’argent (en proportion de la valeur du portefeuille). On ne paye que des intérêts mensuels, et le capital se rembourse lorsqu’on le souhaite. Le risque est l’appel de marge (expliqué dans l’article). Des courtiers comme Degiro et IB permettent cela.

L’utilisation d’ETF à levier est plus simple, à condition de bien comprendre son fonctionnement (levier quotidien, beta slippage…). N’hésitez pas à consulter l’article pour mieux comprendre. Ici, il s’agit donc lors d’une baisse de transformer une partie de ses ETF classiques en ETF à levier, ce qui revient à ajouter de l’argent sans avoir concrètement à le faire. Par exemple, vous avez 100 000€ d’ETF. Vous voulez rajouter 20 000€ selon votre plan d’investissement en marché baissier. Et bien vous vendez 20 000€ de votre ETF classique, et achetez à la place 20 000€ d’ETF à levier. Vous avez toujours 100 000€, donc fait aucun apport, mais avez une exposition action équivalente à 120 000€.

Le levier étant dangereux (accélération des hausses mais aussi des baisses), il est vraiment nécessaire de l’utiliser avec réflexion et mesure, dans une proportion maitrisée qui ne risque pas de vous faire commettre des erreurs.

Si vous paniquez déjà lorsque les indices perdent 10 ou 20% (alors que c’est fréquent), je vous déconseille clairement toute utilisation du levier.

Date Publication : 10/04/2025

Me contacter pour une question ou pour la rubrique Conseils Boursiers & Services 🛒 :

etre.riche.et.independant@gmail.com

N’hésitez pas à poster un commentaire.

Si jamais le commentaire ne s’affiche pas directement, c’est normal car je dois d’abord le valider pour qu’il apparaisse (anti-spam).

Mentions légales : 

Toutes les informations disponibles sur ce blog sont données à titre indicatif et ne sont en aucun cas des conseils d’achats ou des recommandations au sens de l’AMF.

L’auteur ne saurait être tenu responsable des pertes que pourrait engendrer le lecteur et décline toute responsabilité à l’égard des conséquences éventuelles de l’utilisation du blog.

De plus, les informations pourraient ne pas être actualisées et donc ne fournissent aucunes garanties. Il appartient à chacun de vérifier les données personnellement.