Screener action bourse PEA Décembre 2019

Comme annoncé dans le dernier reporting du portefeuille de novembre, j’ai décidé de lancer cette nouvelle rubrique appelée « Screener d’action ». Celle-ci utilise le screener boursier que j’ai fabriqué.

Je rappelle que son rôle principal est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score). En plus de cela, j’ai beaucoup travaillé à trouver un critère de valorisation fiable et visible en un clin d’œil permettant de savoir s’il est possible ou non de passer à l’achat….

L’objectif de cette nouvelle série d’articles est donc d’afficher chaque mois (avec mise à jour du screener) le score de chaque action ainsi que les nouveaux passages à l’achat et les actions trop chères à éviter.

C’est parti !

Screener action bourse PEA décembre 2019

Utilisation et rôle du screener

Comme rappelé dans le dernier reporting, le marché actuel est sur ses plus hauts. Il est très difficile encore de trouver des belles actions de qualité à des prix attractifs ou au moins raisonnables.

Même les plus belles actions ne doivent pas être achetées à n’importe quels prix. C’est la raison pour laquelle j’ai beaucoup amélioré mon screener ces derniers temps. J’ai rajouté quelques nouveaux scoring qui ont je trouve leur importance (sensibilité du business au cycle, faible volatilité). Mais surtout, j’ai intégré plusieurs critères de valorisation, qui combinés, donnent un résultat très précis de si l’action est à un prix correct ou non.

Critères de valorisation du Screener

Les critères de valorisation que j’utilise pour les actions du PEA sont les suivants :

• Comparaison du PER actuel de l’action avec son PER annuel moyen sur 10 ans d’après Zonebourse.

• Comparaison du PER actuel de l’action avec le PER mensuel moyen glissant sur 5 ans d’après Morningstar. La grosse différence avec le cas précédent est que le PER est recalculé chaque mois et moyenné sur l’année, et cela pendant 5 ans. À l’opposé, le PER donné par ZoneBourse est tout simplement le prix de l’action le jour de la publication des résultats divisé par le bénéfice. La valeur donnée par Morningstar est donc en théorie plus précise, mais l’historique est plus court. De plus, il est intéressant de combiner 2 sources différentes car les valeurs ne sont pas toujours exactement les mêmes.

• Comparaison du rendement actuel du dividende avec le rendement mensuel moyen glissant sur 5 ans d’après Morningstar.

Pour chacun de ces trois critères, j’attribue une note sur 1 :

• 0 point si l’action est sur-évaluée de plus de 15% d’après le critère
• 0,5 point si l’action est sur-évaluée de 0% à 15%
• 1 point si l’action est sous-évaluée

Ensuite, le critère global (celui qui sera visible en un clin d’oeil), est simplement la somme de ces 3 critères. Un chiffre de 0 à 3 va donc apparaitre à côté du nom de l’action.

Voici la signification que l’on peut lui donner :

De 0 à 1,5 : action sur-évaluée -> rester à l’écart (ne surtout pas acheter) = code couleur rouge.

Exemple : 

2 : action relativement proche de son juste prix –> possibilité d’acheter uniquement pour les actions exceptionnelles (LVMH, Microsoft…), sinon patienter = code couleur orange.

Exemple : 

2,5 à 3 : action sous-évaluée -> possibilité d’acheter car c’est une bonne affaire = code couleur vert.

Exemple : 

Pour terminer, il est aisé de réaliser un tri par niveau de valorisation en affichant en priorité les valeurs « à acheter » et par score décroissant. Evidemment, il vaudrait mieux privilégier les actions pas chères et à score élevé.

Voici enfin ce que cela donne sur mon PEA (prix des actions au 04/12/2019) :

Ou en zoomant directement sur le score global (plus lisible) :

On peut voir que la plupart des actions de qualité sont sur-valorisées actuellement (LVMH, L’Oréal, Vinci, Air Liquide, Pernod Ricard…).

Néanmoins, dans le secteur du luxe, Kering a encore du retard à rattraper et reste attractif.

Thalès, Danone et Publicis sont également à des valorisations attractives. Cela s’explique par leurs chutes récentes lors des publications de résultats qui ont déçus.

Chaque mois, je mettrai à jour ce screener en indiquant quelles actions passent au vert et quelles actions passent au rouge. Vous pourrez donc suivre cela facilement et enfin ne plus trop vous poser de question sur qu’est-ce qui est attractif, qu’est-ce qui est trop cher…

J’espère en tout cas que ce principe intéresse le plus grand nombre, n’hésitez pas à me faire un retour dessus !

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