Screener action bourse PEA Octobre 2021

Le rôle principal de mon screener est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score) en combinant de nombreux critères de l’analyse fondamentale.

L’objectif est de mettre en lumière les actions dont les fondamentaux sont exceptionnels et dont le potentiel de croissance à long terme permettra d’obtenir la performance boursière la plus élevée possible.

 

Screener action bourse PEA  Octobre 2021

 

Calculs des scores du Screener

Pour comprendre quels critères sont utilisés afin d’arriver au score global, vous pouvez consulter cet article qui détaille la combinaison de tous les aspects analysés.

 

 

Calcul du Fair Price

Le Fair Price (ou juste prix) représente le prix que l’entreprise devrait valoir aujourd’hui en se basant sur plusieurs critères de valorisation. J’utilise notamment une combinaison du PER historique de l’entreprise, du PSR, de sa variation de prix sur la dernière année, de son levier financier, ainsi que quelques autres critères maison. Idéalement il faut donc chercher à acheter des actions dont le prix n’est pas trop supérieur au fair price, et de faire attention avant d’investir dans une action trop chère.

 

 

Calcul du Fair Price 5 ans et Potentiel

Le Fair Price à 5 ans correspond au prix que l’entreprise devrait avoir dans 5 ans à partir du prix actuel et en ajoutant 5 ans de croissance. C’est intéressant pour les entreprises de croissance car elles peuvent être sur-évaluées à l’instant T, mais peuvent croître de manière suffisamment forte pour avoir un bon potentiel dans quelques années. Le prix actuel qui serait donc sur-évalué à l’instant T pourrait ainsi être au final un bon prix d’entrée pour les années futures.

Un exemple : une entreprise qui est sur-évaluée de 20% mais qui croit de 15% par an mettrait un peu plus d’un an à retrouver un Fair Price. Un an n’est finalement pas grand-chose lorsqu’on a un horizon LT et qu’on détecte une belle action avec de la croissance.

Cela permet donc d’introduire la colonne « Potentiel » qui calcule l’écart entre le prix actuel et le Fair Price à 5 ans, tout en y ajoutant les dividendes. C’est donc le potentiel de gain qu’il reste à l’action à horizon 5 ans.

 

 

Force acheteuse

La force acheteuse correspond à un Momentum court terme (durée de 1 ans) de l’action en relation avec un indice de référence. L’indicateur correspond à une jauge de 4 barres qui va de 0 à 4. Plus la performance de l’entreprise est élevée par rapport à son indice de référence, plus la jauge est remplie.

 

Screener force acheteuse

Pour l’Europe, l’indice sélectionné est le MSCI World. Pour les US, c’est le S&P500.

Il est régulièrement observé que lorsque le Momentum court terme d’une entreprise est mauvais, elle continue de sous performer pendant un moment alors qu’à l’inverse, lorsque son Momentum est bon, il continue de durer.

L’idée est donc d’éviter d’acheter des entreprises qui ont une force vendeuse temporaire (moins de 2 barres) et de privilégier les actions avec une force acheteuse élevée (3 barres ou plus). 2 barres étant proche du neutre, à savoir la performance de l’indice.

 

 

Variation de classement

Le screener affiche pour chaque entreprise la variation de classement (en score global) par rapport au mois dernier. Les causes qui peuvent modifier le classement sont :

-la remise à jour des fondamentaux suite aux publications

-la variation de momentum d’un mois à l’autre (qui a un impact dans le screener)

 

 

Remarque Générale

 

D’une manière générale, il faut bien avoir en tête qu’une décote importante est souvent signe de risque. Il ne faut donc pas forcément sauter sur l’occasion tête baissée. Le marché n’est pas « aveugle » et s’il applique une décote persistante à une entreprise, il y a peut-être une raison fondamentale derrière. Si une action est très décotée (supérieure à 25%, hors cas de crise évidemment car ce n’est pas vrai si tout le marché est à -25) il faut donc se méfier ou avoir vraiment confiance pour renforcer.

L’indicateur le plus important est également à mon sens la qualité des fondamentaux (score global) et non la valorisation court terme d’une action (fair price). Il vaut parfois mieux surpayer une entreprise de qualité plutôt que de sous-payer une entreprise en déclin.

 

 

Rappel du code couleur valorisation

 

Action sur-évaluée -> rester à l’écart (éviter l’achat) = code couleur rouge.

 

Exemple :  Screener action bourse action sur evaluee

 

 

Action relativement proche de son juste prix –> possibilité d’acheter uniquement pour les actions exceptionnelles (LVMH, Microsoft…), sinon patienter = code couleur orange.

 

Exemple :  Screener action bourse action juste prix

 

 

Action sous-évaluée -> possibilité d’acheter car c’est une bonne affaire = code couleur vert.

 

Exemple :  Screener action bourse action pas chere

 

 

Voici enfin ce que cela donne sur mon PEA (prix des actions au 11/10/2021) :

 

Dans l’utilisation du screener, on pourrait imaginer vendre toutes les entreprises en dessous d’un certain score car cela signifie que leurs fondamentaux ne sont pas suffisamment bons. On pourrait par exemple fixer cette limite à 6 ou 7/10 pour ne conserver que les meilleures entreprises. De cette manière, le screener serait utilisé de manière totalement factuelle sans aucun biais émotionnel.

Les étoiles correspondent à mes valeurs préférées, jugées les plus qualitatives et les moins spéculatives/volatiles (long historique de performance, bigcaps bien établies). Cela correspondrait aux valeurs que je privilégierais si je devais composer un portefeuille minimal en ne sélectionnant que quelques entreprises dans la liste. Ce sont également les valeurs que je compte renforcer en priorité dans ce contexte incertain de remontée des taux.

 

Changements du mois : RAS

 

Screener action bourse PEA Octobre 2021 1Screener action bourse PEA Octobre 2021 2Screener action bourse PEA Octobre 2021 3

 

 

 

 

2 Possibilités d’achat intéressantes (j’essaye de proposer chaque mois 2 actions différentes du mois dernier)

 

En croisant les critères suivants : score élevé, décote (mais pas trop importante) ou légère surcote, bon potentiel, on pourrait acheter ce mois-ci par exemple :

 

Sartorius, Adyen.

 

 

Date Publication : 11/10/2021

 

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Ludovic
Ludovic
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Merci pour cette mise à jour et pour les deux propositions d’achat. Pour Adyen, nous en avons déjà parlé et je vais encore patienter. Pour Sartorius j’envisage de renforcer donc ça tombe bien 😁 mais j’ai encore des doutes car c’est une boîte du secteur Santé donc plutôt défensif mais on peut aussi la catégoriser parmi les tech. Du coup, si l’inflation et la remontée des taux se poursuivent, quid du cours de l’action ? Dit autrement, n’est-il pas encore trop tôt pour acheter ?
Bonne soirée

Julien
Julien
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matthieu,

Je profite que vous évoquiez l’inflation (avec le sous entendu du tapering) pour te demander ce que tu penses que l’inflation pourrait avoir comme impact à court, moyen et encore long terme sur les actions de type value ou growth par exemple. J’ai beau chercher un peu partout, tout le monde semble être d’accord pour dire que le prix des actions pourrait chuter mais j’ai du mal à trouver le raisonnement derrière.
Saurais-tu me/nous l’expliquer ? Peut-être via un article sur le sujet ?

Personnellement je comprends que la hausse des taux impactera les entreprises les plus endettées, et que les entreprises les plus endettées seraient les entreprises de croissance. Donc à priori ce serait néfaste surtout pour elles. Sauf que si elles augmentent leurs prix (normalement c’est l’origine de l’inflation…), je me demande si elles ne peuvent pas rattraper l’écart facilement et donc réduire l’impact à 0. Suis-je loin du compte ? 😀

Et merci pour l’article !! 😉

Julien
Julien
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Salut Matthieu et merci beaucoup pour ton retour !
Cela me semble plus clair maintenant. Merci ! Le temps de me poser des questions, et peut-être te questionnerais-je à nouveau ensuite… 😀
Merci beaucoup pour tout le temps que tu consacres à partager tes connaissances et analyses avec nous !

sebastien
sebastien
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matt
Quand tu parles des taux tu parles du taux us à 10 ans ou bien des taux réels?
Car aujourd’hui malgré tout ce que l on peut entendre les taux réels sont encore plus bas qu’il y a un an…

Roger
Roger
il y a 2 années

Salut Matt,

Est ce que tu comprend pourquoi Prosus passe d’une trésorerie de 4,5 Milliards de dollars a -3 Milliards de 2020 à 2021 d’après zonebourse?
Est qu’ils ont eu une amende ?Ou bien ont ils fait des achats gigantesques ?

En regardant le annual report j’y comprend pas grand chose à la page :
https://presspage-production-content.s3.amazonaws.com/uploads/2658/prosus2021-annual-report2.pdf?10000

Consolidated income statement :
Profit before taxation : 7 332 !!!!!
7,3 Milliards d’Euros de profit avant les taxes ?????

Arrives tu à déchiffrer tout ceci ?

Roger
Roger
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Prosus a acheté stackoverflow pour 1,8 Milliards(Q&A informatique) et Billdesk pour 4,6 Milliards ( paiement en Inde).
Pour connaitre stackoverflow , je pense que ces des bons achats à priori.

Ces achats pourraient expliquer cette trésorerie.

Cédric
Cédric
il y a 2 années

Bonjour Matthieu

Concernant ton PEA au Crédit Agricole, est ce que tu paies des droits de garde et autres commissions proportionnelles chaque année ? Si non, est ce du fait de l option Investor Intégral et/ou par une rétrocession accordée par ton agence?

Cdlt

Cédric

Cédric
Cédric
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matthieu

Sur le site bourse du Crédit Agricole, est qu’une information existe en temps réel sur le poids de chaque ligne par rapport au portefeuille total ?
Cdlt,

Jluc
Jluc
il y a 2 années

Bonjour Matthieu et merci pour votre analyse toujours pertinente .
Pourquoi AIR LIQUIDE se trouve en dernière position, malgré l’étoile et la longévité de l’entreprise réputée plutôt solide ??
Bonne journée Jluc

Gérard
Gérard
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonsoir
Pour ma part je trouve que la valeur est surtout une valeur rendement de qualité, dividende sans folie et croissance molle mais linéaire, en gros on dort bien
Bonne soirée

L1vestisseur
L1vestisseur
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour,

C’était l’une de mes valeurs favorites quand j’ai débuté en bourse il y a un an et demi. Aujourd’hui c’est l’une de mes moins bonnes performances.
C’est une action bon père de famille, qui permet d’obtenir un rendement correct avec une progression de cours régulière et linéaire mais il ne faut pas en trop en attendre non plus.
Pas assez puissante pour concurrencer les valeurs de croissance donc logique qu’elle figure tout en bas du screener.
Encore merci pour le partage.

Arthur
Arthur
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,
merci pour cette mise à jour.
petit question hors sujet, mais connaissez vous un site qui répertorie des ETFs qui possèdent tel ou tel titre avec la pondération? Par exemple, si je veux du Hermès, j’aimerai savoir quel ETF en possède avec la pondération la plus élevée.

Merci d’avance.

L1vestisseur
L1vestisseur
il y a 2 années
Répondre à  Arthur

AMUNDI S&P GLOBAL LUXURY UCITS ETF – EUR : Hermes 5,4%

Ce qui est étonnant c’est qu’en prenant un ETF CAC 40 comme Amundi ou Lyxor, Hermes ne figure pas dans les 10 premières positions (la 10e est à 3%) alors que sa pondération dans le CAC est de 6,4%, or un ETF est censé être composé des valeurs pondérées d’un indice.

Rémi
Rémi
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour,
Eurofins est rentré dans le cac40 depuis septembre je crois bien. Sartorius n’y est pas rentré car il y a trop peu d’échange sur cette action du fait de la faible proportion de flottant en bourse.

Gérard
Gérard
il y a 2 années

Matthieu
Ne serait il pas opportun de placer une petite ligne sur ADMICOM, encore chère la valeur s’est toutefois bien stabilisé à un niveau acceptable et le futur projeté n’est pas si mauvais même s’il n’est pas non plus flamboyant
@+

Gérard
Gérard
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Je vais en prendre un peu, n’ayant pas de ligne ouverte, la valeur a fortement baissé au regard d’un espoir de gain qui a été en deçà des attentes des investisseurs, néanmoins les fondamentaux effectivement demeurent excellents

Laurent De
Laurent De
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Bonjour Matthieu,

Je profite de votre réponse en commentaire de Gérard pour vous remercier et pour vos Screener actualisés et pour votre analyse à jour concernant Admicom.

Belle journée à vous

Henri
Henri
il y a 2 années

Bonsoir Mathieu.

Encore merci pour ton site de grande qualité.

As-tu vu les derniers résultats de Aubay ? Je trouve que cette année 2021 lui réussi plutôt bien en ce moment !

Romain
Romain
il y a 2 années

Bonjour Mathieu,

Que penses-tu de la suédoise Xvivo Perfusion AB ?
Santé financière et résultats boursiers intéressants je trouve !

Merci pour ton avis !

Nam
Nam
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Schneider est dans le screener, mais pas Legrand (une valeur qui est souvent en lien avec Schneider).

Legrand est elle une valeur intéressante dans une optique croissance?

Bonne journée,
Tristan

Arthur
Arthur
il y a 2 années

Bonjour Mathieu,
Qu-est ce que vous pensez sur la dernière chute de worldline ? Selon moi, ça reste une belle entreprise et c’est bon moment pour renforcer.
Merci !

Matt
Matt
il y a 2 années

Bonjour,

Merci beaucoup pour tes analyses et réponses aux questions, ta passion est contagieuse :).

quand on regarde le screener, on voit que les 3 premières actions apparaissent avec décote importante, pourquoi ne pas proposer celles ci dans les possibilités d’achat ?

Seb
Seb
il y a 2 années

Bonjour,

Merci pour le travail partagé, toujours un plaisir de vous lire

Pour quelles raisons avoir retiré Fabasoft et Ecomiam de votre liste ? Leurs fondamentaux ne sont plus aussi bons selon vous ?

Erwan
Erwan
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Que penses-tu de la récente baisse de Eurofins ? Est-ce pour toi une bonne opportunité d’achat pour se positionner sur cette valeur à long terme ? Je reste sceptique sur sa capacité à maintenir une forte croissance. Ses résultats étaient jusque là portés par le COVID.

Merci pour ton blog qui est très enrichissant.

Erwan.

Quentin
Quentin
il y a 2 années

Bonjour,

Je ne parviens pas à trouver dans mon pea via le code isin la valeur eqt ab. Est-ce normal? Merci

vincent
vincent
il y a 2 années

bonjour,
que pensez vous de srp groupe je les suis depuis 1an mais j ai du mal a me fa

Mathieu
Mathieu
il y a 2 années

Bonjour Matthieu,

Tout d’abord merci beaucoup pour l’excellent travail que tu fournis, et ce en toute transparence!

Ça ne fait pas longtemps que je connais ton site.

Petite question, que penses-tu de Nordic Semiconductor? Pour toi quel est son fair price?

Entreprise norvégienne qui pourrait t’intéresser avec ta réflexion récente sur les entreprises dans le domaine des semi-conducteurs?

Merci par avance

Mathieu
Mathieu
il y a 2 années
Répondre à  Matthieu

Ok merci pour ta réponse et ta réactivité! 😉

Dylan
Dylan
il y a 1 année

Bonjour,
je cherche à investir dans l’énergie (une ligne d’environ 1500€) mais je n’arrive pas à me décider à choisir une seule valeur parmi : Equinor, Verbund, Verbio, EDP Renováveis, Moulinvest, Waga Energy et Française de l’énergie. S’il y avait une ou deux entreprises pour le long terme à garder?… Merci !