Screener action bourse PEA mi Avril 2020

Le rôle principal de mon screener est d’attribuer une note globale sur 10 à chaque action afin de les classer de la « meilleure » (bon score) à la « moins bonne » (mauvais score). En plus de cela, un critère de valorisation fiable et visible en un clin d’œil permet de savoir s’il est possible ou non de passer à l’achat…

L’objectif de cette nouvelle série d’articles est donc d’afficher chaque mois (avec mise à jour du screener) le score de chaque action ainsi que les nouveaux passages à l’achat et les actions trop chères à éviter.

 

Screener action bourse PEA  mi Avril 2020

 

Utilisation et rôle du screener

 

  • Pour comprendre comment sont calculés tous les scores, vous pouvez consulter cet article.
  • Pour comprendre comment est calculé le critère de valorisation, vous pouvez consulter cet article.

 

Rappel du code couleur valorisation

 

Action sur-évaluée -> rester à l’écart (ne surtout pas acheter) = code couleur rouge.

 

Exemple :  Screener action bourse action sur evaluee

 

 

Action relativement proche de son juste prix –> possibilité d’acheter uniquement pour les actions exceptionnelles (LVMH, Microsoft…), sinon patienter = code couleur orange.

 

Exemple :  Screener action bourse action juste prix

 

 

Action sous-évaluée -> possibilité d’acheter car c’est une bonne affaire = code couleur vert.

 

Exemple :  Screener action bourse action pas chere

 

 

Pour terminer, il est aisé de réaliser un tri par niveau de valorisation en affichant en priorité les valeurs « à acheter » et par score décroissant. Evidemment, il vaudrait mieux privilégier les actions pas chères et à score élevé.

 

 

Modification à noter depuis le mois dernier

 

1) J’ai tout d’abord retravaillé les formules de tous les différents scoring de manière à ce qu’elles soient maintenant linéaires et non par pallier. Tous les scores sont donc maintenant calculés via des interpolations linéaires, ce qui rend le résultat plus précis et permet de mieux classer les entreprises.

2) Ensuite, j’ai amélioré la prise en compte de la trésorerie ou de la dette dans le calcul du fair price. Je regarde le leverage et la trésorerie de l’entreprise (si elle en a) et compare à combien d’années de profits cela correspond. Je considère qu’une entreprise peut s’endetter raisonnablement jusqu’à un leverage de 2 pour améliorer sa croissance, et encore mieux si elle a de la trésorerie.

-> Prenons l’exemple de Microsoft qui a un leverage d’environ -1 (autrement dit elle a une trésorerie correspondant à un an d’EBITDA). Elle a donc une marge de 3 années d’EBITDA pour atteindre un leverage de 2. Sa croissance annuelle est d’environ 15% par an (la croissance réelle exacte est calculée par le screener). J’applique donc un bonus de 3 x 15% /2 = 22,5% dans son fair price. Je divise par 2 pour rester conservatif et supposer que l’entreprise n’utilisera que la moitié de sa marge.

-> Prenons l’exemple d’une entreprise avec un leverage de 1.5 et une croissance annuelle moyenne de 5%. Le bonus sera de (2-1.5)*5%/2= 1.25%.

Pour les entreprises avec un leverage supérieur à 2 (hors immobilier et utilities où il n’y a pas de bonus/malus), j’applique la même formule mais avec un malus car ces entreprises ont déjà gonflé leurs chiffres avec ce biais.

3) Pour terminer, j’ai réactualisé les calculs de fair price en réintégrant les derniers pronostics des analystes sur les futures estimations de bénéfices pour 2020 et 2021. Cela intègre donc les premières révisions à la baisse suite au Coronavirus.

 

 

Voici enfin ce que cela donne sur mon PEA (prix des actions au 13/04/2020) :

 

Classement par score

 

Screener action bourse PEA mi avril 2020 score

 

 

Classement par valorisation (et en bonus affichage du rendement du dividende pour cette année ainsi que la croissance annuelle du dividende sur 5 ans !)

 

Screener action bourse PEA mi avril 2020 valo

 

 

Changements majeurs vs dernière mise à jour :

 

  • Rien ne passe au vert (prix attractif).
  • Dassault Systèmes, Pernod Ricard, L’Oréal passent en orange (juste prix ou légèrement sur-évaluées).
  • Téléperformance passe au rouge (largement sur-évaluées).

 

Remarque : les rendements des dividendes affichés pour les entreprises Françaises ne tiennent pas encore compte des annonces de coupe/baisse des dividendes (Thalès, Véolia, Hermès).

 

 

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François
François
il y a 4 années

Hello,
Merci pour ton travail que tu partages.. il y a beaucoup de valeur.
J’ai vu que ça te demande quand même pas mal de temps de préparer ces reports, car d’après ce que je comprends c’est à la main que tu saisies les informations. Je sais pas si tu connais mais l’API GOOGLEFINANCE te permet de tout automatiser et de rafraîchir en temps réel. La condition est de passer sur une sheet google. Si tu as besoin d’aide je suis là.

François

Dani
Dani
il y a 4 années

Bonjour Matthieu,
Déjà merci beaucoup pour ton blog de grande qualité.
Petite question, je vois que d’après ton screener Rubis a un score très élevé (7,44) et semble plutôt bon marché (-27% de son fair price). Penses-tu qu’il s’agisse tout de même d’une bonne affaire au vu de la chute des cours du pétrole ?

Yvan
Yvan
il y a 4 années

Je suis actuellement Rubis et Total, et j’avoue avoir du mal à faire mon choix. Total a un rendement de dividende plus important, mais RuRubis me semble plus en croissance que Total. Rubis a atteint aujourd’hui ma limite d’achat de 37 euros et Total s’y approche 30 euros. Pour être sûr de diversifier mon portefeuille, je voudrais faire un choix, que penses tu Matthieu ? Ou quelqu’un d’autres bien sûr

Yvan
Yvan
il y a 4 années

Merci Matthieu pour ce retour. J’ai 10 ans devant moi, car je suis c’est un nouveau investisseur boursier. Mon portefeuille devrait être composé dans un premier temps de 5 valeurs différentes et je compte réinvestir au fil des années, c’est pour cela que je préfère privilégier dans un premier temps une des deux valeurs. Total sera toujours d’actualité dans la mise en portefeuille de part c’est dividende, mais dans un second temps.

Yvan
Yvan
il y a 4 années

J’ai finalement revue mes calculs et je o po eux aller jusqu’à 6 valeurs différentes, ce qui me permettrait de rentrer dans mon portefeuille Rubis et Total, ce qui m’évite de faire un choix cornélien.
Je vais passer les ordres et le marché fera son choix

Robin
Robin
il y a 4 années

Boujour, toujours en admiration devant votre travail! Que pensez vous de Royal Dutch Schell A qui est actuelement a 15 Euro et offrant un rendement de 10% actuellement

Robin
Robin
il y a 4 années

Pourtant d’après zone bourse et boursorama on est sur une action dont la dette n’est pas énorme, et depuis 2018 c’est la boite qui a acheté le plus de société dans les nouvelles énergie, peut être une transition en cours sur les énergie future ? et en ce moment le rendement est élevée du à la baisse de 50%, et elle est plus grosse que total … peut etre la prendre sur du moyen long termes alors ?

Laurent De
Laurent De
il y a 4 années

Bonjour,

Déjà, Merci à vous pour votre site, votre sens de la pédagogie et implication.

Je viens d’ouvrir un PEA, suis donc débutant et après quelques jours de réflexion, j’ai comme projet de le répartir ainsi :

– Energie et Gaz : Total ou Rubis
– Santé : Sanofi
– Gaz (et Santé) : Air Liquide
– Aéronautique / Spatial / Défense : Airbus ou Safran ou Thalès
– Luxe : Lvmh ou Kering
– Consommation (et luxe) : L’Oréal
– Construction : Vinci
– Éditeur Logiciel : Dassault Sys
– Banques : Bnp ou Crédit Agricole ou Société Générale.

D’une part, puis-je vous demander si j’ai oublié un domaine d’activité primordial ou une entreprise quitte à ce que j’en remplace un / une par un autre ? Ex : remplacer le secteur de la Banque par l’Alimentaire (Danone) ?

D’autre part, je me pose plusieurs questions sur le choix (car il faut bien en faire) de certaines valeurs. Même si j’ai bien compris que la diversification est primordiale.

– Je viens de voir la réponse concernant Total et Rubis dans les commentaires ci-dessus. Merci.

– concernant Sanofi, pensez-vous que l’action pourrait réellement décoller dans les années à venir ? Sur les 10 dernières années par exemple, on constate périodiquement des montées et des descentes de la valeur mais jamais un « décollage » réel…

– Concernant les actions que j’ai cité en aéronautique, quel ordre de choix choisiriez-vous en 1 / 2 / 3 et pourquoi ? J’ai constaté que Thalès est la seule de votre Screener, pourquoi ? Aussi, n’est-il pas opportun surtout dans ce secteur d’attendre la fin de la crise : par exemple, les avions étant tous cloués au sol, l’action d’Airbus pourrait surement descendre encore plus bas que début avril…

– Concernant le luxe et la consommation, choisiriez-vous Lvmh ou L’Oreal si vous ne deviez faire qu’un seul choix ? Pourquoi ?

– Concernant les Banques, idem quel choix faire en priorité ? Même si j’en conclu que vous ne conseillez pas d’investir dans ce secteur au vu de leur absence dans votre Screener, Pourquoi ?

En espérant que vous aurez le temps et la patience de me répondre.

Bien cordialement,
Bonne journée

Laurent De
Laurent De
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

Merci bien pour vos réponses.

J’ajoute donc déjà Danone, Thalès et Essilor à mes choix de valeurs favorites. J’ai bien noté vos arguments pertinents pour les Banques et Sanofi, actions que j’écarte donc.

Concernant Unilever qui est cotée à Amsterdam, aucune différence de gestion avec les autres cotées à Paris ? Je vois bien qu’elle est éligible au PEA.

Puis-je me permettre de vous demander votre avis sur l’action de la FDJ. En supposant qu’elle redescende à la vingtaine d’euros, pensez-vous que c’est judicieux d’en acquérir ? En effet, je la considère et peut-être par erreur comme un placement de « bon père de famille »…

Enfin et concernant les dividendes, je souhaitais savoir si c’était préférable d’acheter une action avant le versement du dividende ou après (cours moins élevé donc mais sans la perception du dividende) ? Hormis le réajustement du cours, le versement de dividendes a t-il de manière générale des impacts positifs ou négatifs sur le cours de l’action les jours suivants ?

Encore Merci,
Cordialement

Laurent De
Laurent De
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

Une fois de plus, un grand Merci pour toutes ces explications.
Et désolé, je n’étais pas encore tombé sur votre article de la FDJ mais j’ai découvert et consulte votre site depuis peu.

J’ai donc regardé chez mon courtier. Les frais de courtage sont les mêmes pour Paris, Bruxelles et Amsterdam.

Bien cordialement

Elisabeth CRETON
Elisabeth CRETON
il y a 4 années

Bonjour Matthieu

Je suis admirative de tout votre travail ainsi que de l’empathie que vous avez pour tout ceux qui débutent …

Ma question : en tant qu’investisseur à LT ,en quoi est-ce judicieux ( et dans quel cas ) de choisir des actions dont le fair price est inférieur au prix actuel ?

Bien à vous.

RUDOLPH ARDIERO
RUDOLPH ARDIERO
il y a 4 années

Merci pour votre travail,partage de toute les semaines pour le sreener,votre suivi de portefeuille.
Très instructif,je me suis intéressé à la bourse depuis 4 ans et cela est devenu une passion.Mais j’ai encore beaucoup à apprendre.
Ma stratégie en autre est comme vous le réinvestissement des dividendes sur des valeurs de qualités.
Et pour vos calculs score sur les values,les défensives etc,très intéressant,
Merci encore,
Cordialement.

Steven Mazé
Steven Mazé
il y a 4 années

Bonjour,

Je tenais à vous remercier pour ce screener, qui est tout à fait remarquable, et exactement ce que je cherchais à faire.
Je suis en train de faire le mien de mon coté, j’ai seulement une petite question, pour les score de croissance et de dividende par exemple, vous suivez un barême en fonction des résultat annualisé? Si oui, pouvez vous me donner un exemple, car par exemple, la note 0 pour la croissance correspond à quoi? <0 ?

Merci d'avance

Laurent
Laurent
il y a 4 années

Bonjour,

Tout d’abord un grand merci et bravo pour votre travail !
Je me suis enfin décidé à investir en bourse après de nombreuses années et je suis très content d’être tombé sur votre site qui est vraiment un catalyseur.
Je pense investir 7000€ sur un PEA avec une diversification d’environ 10 sociétés sur différents secteurs en utilisant notamment les dernières analyses de votre screener (Rubis, Thales, Essilor, Danone,…)
Je ne sais pas trop comment allouer mon budget, 700€ par société qui serait le plus simple ou vous recommandez une approche de pondération en fonction du prix de l’action, ou une autre méthode vu que c’est une création de portefeuille ? Merci. Cordialement

justin
justin
il y a 4 années

Bonjour,

Merci pour ton travail qui me permet de débuter en bourse plus sereinement.

Que penses tu de l’action Coface qui a fortement baissé depuis le début de l’année et qui offrait régulièrement des dividendes.

Merci Cordialement

Justin
Justin
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

Merci de ta réponse. Est ce que tu as fait un article que je n’aurais pas vu sur les différents types d’ordres pour optimiser les prix d’achat et de vente?

Guillaume
Guillaume
il y a 4 années

Salut à toi, j’ai 23 ans et je viens de me lancer dans l’investissement en bourses et sur les actions à dividendes croissant afin de bien préparer mon futur !
Ton travail m’intéresse énormément car nous partageons le même point de vue sur les investissements dans les dividends Aristocrats.
J’ai une petite question, comment calcules-tu ton Fair-Price pour les différentes actions de ton PEA ? Car dans ton snapshot tu as par exemple 116 euros pour Thales, ce qui me semble extrêmement élevé non ? Sur quoi te base tu sur tes calculs ?

Bon week end à toi 🙂

Alice
Alice
il y a 4 années

Bonjour Matthieu,

Merci beaucoup pour cette analyse et pour tes explications très instructives !
Ayant ouvert un PEA ce mois-ci, moi même ingénieur de formation je découvre le monde de la bourse et toute ses notions. J’aimerais comme toi réaliser mes propres scores et évaluation pour arriver à un résultat comparable au tient.
Serait-il possible de nous partage un ou deux exemples de comment tu réalises pas-à-pas le score et la valorisation d’un titre s’il te plaît ? ou si trop chronophage indiquer sur quelle bases / outil (ex : mise en pratique du score croissance / score rendement > vis à vis de quelles références) ?

Je trouve en tout cas ton analyse très ingénieuse, bravo !

Rick
Rick
il y a 4 années

Bonjour Mathieu
Merci beaucoup pour ce site car on en apprend énormément pour des néophytes comme nous.
Une question à propos de Relx, que pense tu de cette action, au vu du cours actuel vaut-il l’acheter ou attendre compte tenu de sa valorisation élevé sachant que d’apres ton article elle présente quand même une petite décote .Et depuis sa chute d’il y a un mois elle a quand meme bien rebondi
J’hesite à entrer en position
Merci

Yann
Yann
il y a 4 années

Bonjour,

Merci pour ce travail, j’ai commencé à réaliser mon propre screener en important des données de zone bourse, il faudra que je m’intéresse par la suite au momentum, fair price etc qui semblent plus long à mettre en place.

J’aurai aimé savoir comment calculer le PSR, en effet j’arrive à extraire facilement le PER, PCF, PBR, mais je ne vois pas comment, avec les valeurs disponibles sur zones bourses, calculer le PSR. Pouvez vous m’aider. C’est peut être une question bête.

Et encore merci pour ce site et ce travail monstrueux !

Rick
Rick
il y a 4 années

Bonjour Mathieu
Il y a une chose qui me préoccupe avec Relx ,c’est son niveau d’endettement il est un peu élevé
Est ce que c’est normal compte tenu du business de la société donc c’est une constante ou bien il n’en faut pas en tenir compte tenu du fait que la société est bien géré
Merci

Rick
Rick
il y a 4 années

Mathieu,

En effet le leverage est >2 et les ratios de liquidité <1 ce qui sous entend éventuellement que ,même bien géré, elle peut avoir des pb de liquidité à court terme ,sur sa capacité à rembourser ses dettes .
Et d’autre part le ROE aussi est très élevé (60%) ne serait ce pas le signe d’un excès d’endettement et que la société souhaite masquer en gonflant son ROE…?
Enfin , le siège de la société est dorénavant à Londres uniquement et plus à Amsterdam donc avec le Brexit cette valeur va peut-être ne plus être éligible au PEA non?.. enfin bref
En tout cas c’est sur que c’est une valeur de qualité

Jean
Jean
il y a 4 années

Bonsoir,

Après plusieurs essais avec échec je me permet de revenir vers vous, pour évaluer un juste prix, j’ai suivis votre protocole mais je ne trouver jamais le même juste prix que vous et avec des écarts considérable pour certain.

exemple avec :
Hermès son BNA pour 2020 = 12.53 et son PER moyen sur 10 ans est de 37.4 donc si je comprend bien je multiplie 12.53 * 37.4 = 468.622 ce qui est loin de votre 690, j’ai essayer avec le PER 2020 donc 12.53 * 54.3 = 680.379 ce qui se rapproche de vous mais laisse un écart de 10, mais certain l’écart est immense avec vos prix, sachant que les chiffres que j’affiche son ceux de ZoneBourse et que vous en parliez souvent, me suis-je trompé quelque part ou ai je mal compris ?

Jean
Jean
il y a 4 années

Ok d’accord, je comprend mieux alors, pourquoi autan d’écart entre nos calcul

Donc de ce fait un juste prix calculé seulement par BNA * PER moyen est faux ou pour s’approcher de la vrai valeur on à une marge d’erreur sur le résultat a tenir compte ?

Jean
Jean
il y a 4 années
Répondre à  Matthieu

D’accord, effectivement j’ai beaucoup à apprendre pour pas me faire piéger, bon après c’est essentiellement pour rentrer au bon moment, et gagner sur le prix d’achat car j’envisage un placement sur 10 ans minimum.

merci en tous cas de toutes vos réponses précise et rapide

REYNIER Christian
REYNIER Christian
il y a 4 années

Bonjour,
Merci beaucoup pour tous vos conseils avisés et votre empathie.
Puis je avoir votre avis sur Novacyt qui semble toujours trés convoitée suite à une envolée exceptionnelle…
Merci par avance,
Christian

Seb
Seb
il y a 4 années

Hello,

concernant le secteur bancaire je suis tombé sur cette information sur le site Investing.com qui conseillait d’investir Royal Bank of Canada : « Au Canada, les banques opèrent dans un oligopole efficace, où leur activité intérieure est bien protégée de la concurrence extérieure et où la réglementation est beaucoup plus stricte que sur de nombreux autres marchés développés. […] La RBC verse des dividendes chaque année depuis 1870. » https://fr.investing.com/analysis/3-actions-a-dividendes-eleves-a-detenir-pendant-les-periodes-de-crise-200433918

Une analyse qui te parait pertinente ?

Autre question : pourquoi avoir intégré la notion de rendement de dividende dans le calcul du fair price ?

Au plaisir de te lire.

Seb
Seb
il y a 4 années

D’accord ça devient pertinent à la condition que le rendement reste stable donc. Merci de ta réponse.